Пауелл під кримінальним розслідуванням: незалежність американської грошово-кредитної політики під загрозою безпрецедентних викликів

Конфлікт навколо ремонту головного офісу у Вашингтоні переростає у масштабну кризу, що ставить під загрозу незалежність Федеральної резервної системи. Глава ФРС Джером Пауелл у відеозаяві 11 січня заявив, що кримінальне розслідування прокурорів є лише прикриттям, а справжня причина полягає у тому, що ФРС наполягає на встановленні відсоткових ставок відповідно до економічної оцінки, а не політичних бажань.

01 Надзвичайна подія

Офіс федерального прокурора у Колумбії, США, ініціював кримінальне розслідування щодо голови ФРС Джерома Пауелла. Розслідування стосується ситуації з ремонтом його головного офісу у Вашингтоні та можливого брехні Пауелла перед Конгресом щодо обсягу робіт.

Загальна вартість ремонту становить близько 2,5 мільярдів доларів США, і з моменту початку викликає багато суперечок. У ремонт входять видалення асбесту, модернізація електричних і вентиляційних систем тощо.

Пусковим механізмом стала свідчення Пауелла у червні минулого року перед Комітетом Сенату з банківських справ. Міністерство юстиції вже вручило ФРС повістку до великого журі, погрожуючи кримінальним переслідуванням.

02 Сильна відповідь Пауелла

У заяві 11 січня Пауелл прямо звинуватив кримінальне розслідування у своїй конфронтації з урядом Трампа щодо політики відсоткових ставок. Він вважає, що це безпрецедентний крок і його слід розглядати у контексті постійного тиску та загроз з боку нинішньої адміністрації.

Він чітко заявив: «Це все лише прикриття. Загроза кримінальних звинувачень фактично зумовлена тим, що ФРС завжди встановлює ставки, ґрунтуючись на нашій найкращій оцінці громадських інтересів, а не сліпому слідуванню за бажаннями президента.»

Пауелл підкреслив суть проблеми: «Це питання, чи зможе ФРС і надалі встановлювати ставки на основі доказів і економічної ситуації — або ж монетарна політика буде під впливом політичного тиску або шантажу.»

03 Негайна реакція ринку

Після повідомлення про розслідування фінансові ринки швидко відреагували. Індекс долара та ф’ючерси на американські акції знизилися, тоді як ціни на золото і срібло різко зросли і оновили історичні рекорди.

На момент публікації ціна спотового золота зросла на 1,88%, а срібла — більш ніж на 4%. Аналітики відзначають, що якщо ця новина буде сприйнята як серйозне порушення здатності Пауелла виконувати обов’язки голови ФРС, то американські акції і долар можуть зазнати додаткового тиску.

Ця реакція ринку яскраво демонструє занепокоєння світових інвесторів щодо загрози незалежності ФРС. Незалежність у прийнятті рішень завжди була важливою опорою глобальної фінансової стабільності.

04 Довготривала політична боротьба

Цей розслідування не є ізольованою подією, а є останнім етапом тривалої конфронтації між Трампом і Пауеллом. З січня минулого року, коли Трамп вдруге став президентом США, він постійно закликав до зниження ставок.

Трамп прагне стимулювати економіку і знизити вартість державного боргу. Через незадоволення тим, що ФРС не знижує ставки активніше, він неодноразово вимагав від Пауелла подати у відставку.

Президент навіть відкрито заявив: «Я дуже хочу його звільнити, але ми (близькі до завершення його терміну)». Така публічна тиск є надзвичайно рідкісною у історії США і порушує десятиліттями усталений традиційний підхід до незалежності ФРС.

05 Стратегії реагування ФРС

У відповідь на політичний тиск у ФРС існують розбіжності щодо напрямку монетарної політики. Зараз ставка федеральних фондів США залишається в діапазоні 3,5% — 3,75%.

Очільник ФРС Стівен Мнучін прогнозує зниження ставок приблизно на 150 базисних пунктів до 2026 року для підтримки відновлення ринку праці. Він вважає, що базова інфляція може триматися близько 2,3%, що відповідає цілі ФРС.

Однак не всі чиновники підтримують такий радикальний курс пом’якшення. Зростає кількість прихильників збереження ставок без змін до отримання додаткових даних щодо інфляції та зайнятості. Президент ФРС Річмонд Томас Баркін наголошує, що майбутня політика має ґрунтуватися на «тонкому налаштуванні».

06 Зв’язок монетарної політики та ринку криптовалют

Рішення ФРС щодо ставок тісно пов’язані з ринком криптовалют. Пом’якшення монетарної політики зазвичай сприяє потоку капіталу у високоризикові активи, зокрема криптовалюти.

За даними платформи Gate станом на 12 січня, ринок криптовалют дуже чутливий до макроекономічних змін. Ціна біткойна наразі коливається біля $189 000, попит з боку інвесторів залишається високим. Також ціна токена платформи Gate — GT — становить $10.33, зростання за 24 години — 0,70%.

Раніше Citibank опублікував прогноз, що ціна біткойна може досягти $143 000 до 2026 року. Інституційні інвестори все більше цікавляться цифровими активами, а регуляторні обмеження у США щодо криптовалют, ймовірно, послабляться.

07 Спір навколо кандидатур на наступника

Термін повноважень Пауелла закінчується у травні цього року. Трамп уже заявив, що планує оголосити свого наступника у січні 2026 року.

Аналітики ринку очікують, що Трамп може висунути кандидатуру голови Національної економічної ради Кевіна Хассета, колишнього члена ради директорів ФРС Кевіна Воша або головного інвестиційного директора BlackRock з глобальних фіксованих доходів Ріка Ріда.

Член Комітету з банківських справ Сенату, республіканець Том Тілліс, заявив, що він «протидіятиме підтвердженню будь-яких кандидатур на посаду голови ФРС — включно з майбутньою вакантною посадою — доки ця юридична проблема не буде повністю вирішена». Це може ускладнити процес призначення голови ФРС.

Перспективи на майбутнє

Коли ринок почув новину про кримінальне розслідування Пауелла, долар упав, а ціни на золото і срібло оновили історичні рекорди. Це підкреслює важливість незалежності ФРС для глобальних фінансових ринків.

Член Комітету з банківських справ Сенату Тім Тілліс вже заявив, що виступає проти підтвердження будь-яких кандидатур на посаду голови ФРС, поки ця справа не буде повністю вирішена. Це означає, що політична боротьба навколо ФРС, ймовірно, триватиме кілька місяців.

Яким би не був результат, політична боротьба за монетарну політику США вже перейшла у безпрецедентно напружену фазу. Інвесторам слід уважно стежити за розвитком подій, щоб своєчасно коригувати свої інвестиційні стратегії.