Біткойн у жовтні 2025 року та повернення волатильності: що сталося та чого очікувати

2025 жовтня мав би стати класичним “Uptober”, місяцем, історично сприятливим для криптовалют. Натомість він став синонімом одного з найруйнівніших крахів за останнє десятиліття, коли Bitcoin зазнав особливо різкого скорочення. Якщо говорити про масштаб шоку, цифри говорять самі за себе: від рівня 124 000-126 000 доларів, досягнутого на початку місяця, до краху, який знищив приблизно третину загальної вартості та понад 1 трильйон капіталізації ринку до кінця листопада.

Подія левериджінгу в жовтні: коли ринок втратив контроль

Найнапруженіший момент припав на вихідні між 10 і 12 жовтня. За кілька годин ситуація перетворилася з простої волатильності у справжню системну паніку: Bitcoin впав нижче 105 000 доларів, Ethereum зазнав втрат у 11-12%, а багато альткоїнів зазнали падінь від 40 до 70%, з деякими швидкими крахами майже до нуля на парах з низькою ліквідністю.

Що сталося, виходить за межі простої технічної корекції. Це був масовий випадок левериджінгу, який висвітлив структурні вразливості ринку. Статистика підтверджує масштаб шоку: між 10 і 11 жовтня позиції з левериджем на суму від 17 до 19 мільярдів доларів були ліквідовані менш ніж за 24 години, залучивши близько 1,6 мільйона трейдерів по всьому світу.

Реальні причини краху: макроекономіка, геополітика та надмірний леверидж

Негайне спровокування було зовнішнім щодо криптовалютного світу, але мало руйнівні наслідки. Неочікуване оголошення тарифів до 100% на імпорт із Китаю спричинило хвилю ризик-аверсії на глобальних ринках. Криптовалюти, будучи одними з найбільш чутливих активів до настроїв, опинилися на передовій: ті, хто будував позиції з надмірним левериджем, не встигли відреагувати до того, як автоматичні ліквідації взяли верх.

Однак зводити все до оголошення тарифів було б неповним. Справжня причина криється у поєднанні кількох факторів. Місяцями ринок оцінював делікатну рівновагу між наративом про супер-циклічний бичий тренд і суперечливими макроекономічними сигналами. З одного боку, зниження ставок ФРС натякало на повернення ліквідності; з іншого — офіційні комунікації залишалися обережними щодо “легких грошей”.

У цьому контексті масове використання левериджу зробило систему надзвичайно вразливою. Коли ціна почала падати, примусове закриття цих позицій посилило рух значно більше, ніж могла б пояснити лише геополітична новина.

Психологічний фактор посилив паніку. Після місяців обговорень про Bitcoin понад 150 000 доларів і потенційний капіталізаційний показник крипто до 5-10 трильйонів багато трейдерів були переконані, що шлях майже неминучий. Коли реальність спростувала ці очікування, розрив між наративом і реальними цінами перетворив сумніви у справжню паніку, особливо серед тих, хто увійшов пізно у стані ейфорії.

Можливі сценарії на кінець 2025 року

Оглядаючись на найближчі тижні, корисно мислити у термінах сценаріїв, а не жорстких прогнозів.

Сценарій 1 — поступове поглинання шоку: ринок починає інтегрувати втрату через повільне накопичення довгострокових холдерів і стратегічне ребалансування, що збільшує експозицію на Bitcoin і великі капітали за рахунок більш спекулятивних альткоїнів.

Сценарій 2 — тривала нервова латералізація: ринок припиняє падіння, але важко справді відскочити. Це фаза, коли короткострокові трейдери страждають через множинні фальшиві сигнали, а внутріденна волатильність не перетворюється у середньостроковий тренд.

Сценарій 3 — новий низхідний імпульс: найстрашніший для учасників ринку. Bitcoin може більш рішуче протестувати рівень 70 000-80 000 доларів, тоді як багато альткоїнів матимуть низькі обсяги і мало позитивних каталізаторів.

Найбільш імовірним є динамічна комбінація цих сценаріїв: часткові відновлення, фази консолідації та нові хвилі волатильності, пов’язані з рішеннями ФРС і геополітичними новинами.

Що говорять історичні дані про сезонність наприкінці року

З точки зору статистичного аналізу, сезонність Bitcoin у кінці року демонструє цікаві закономірності. Дані з 2017 по 2024 роки вказують, що листопад-грудень зазвичай мають позитивний тренд, хоча з значною волатильністю з року в рік. Деякі квартали завершувалися сильними ралі, інші — суттєвими падіннями, що свідчить про те, що позитивна сезонність не гарантується і завжди залежить від макроекономічного контексту.

На сьогодні Bitcoin торгується приблизно на рівні 91 470 доларів, що приблизно на 25-27% нижче за максимум жовтня, у контексті збереження зниження ставок ФРС, але з обережним настроєм у секторі.

Як реагують інституційні інвестори

Новим елементом у порівнянні з попередніми циклами є структурована присутність інституційного капіталу. Багато фондів, що у 2021-2022 роках підходили до криптовалют здебільшого з спекулятивної точки зору, тепер включають їх у більш широкі макростратегії диверсифікації.

Незважаючи на зниження у жовтні, індикатори з інституційних департаментів говорять більше про ребалансування і хеджування, ніж про остаточний вихід. Це свідчить, що довгострокові фундаментальні показники для криптовалют залишаються цілісними у думках інституцій.

Одночасно, цей інцидент привернув увагу регуляторів. Обговорення рамкових умов для спотових ETF і стейблкоїнів сприймають як підтвердження того, що запит на регулювання вже не питання чи, а як зробити це так, щоб не задушити інновації. У дискусіях пропонуються більша прозорість щодо левериджу, жорсткіші вимоги до управління ризиками для бірж і єдині стандарти звітності для інституційних операторів.

Що очікувати наприкінці 2025 року: справжнє урок

Крах жовтня 2025 року — це не звичайна глава у історії волатильності крипто. Він показав, як політичний шок може поширитися за кілька хвилин у глобальній, високозв’язаній системі, ще й під впливом агресивного левериджу.

Водночас він нагадує, що ринок залишається ліквідним і функціональним навіть під час екстремального тиску, і що присутність інституційних гравців здатна перетворити підхід “все або нічого” минулого у більш поступові процеси ребалансування.

Для інвесторів головне — не вгадати точну ціну Bitcoin у грудні, а зрозуміти природу цієї фази. Існує реальний ризик нових шоків, викликаних макроекономічною та геополітичною невизначеністю. Водночас є сигнали, що крах прискорив природний відбір між надійними проектами і чистою спекуляцією, що ринок давно відкладав.

Криптовалюти залишаються активом високого ризику, де леверидж потрібно використовувати з крайньою обережністю, особливо коли макроситуація ускладнена. Волатильність — це не відхилення, а структурна компонента циклу крипто. Ті, хто вирішить залишитися у грі, мають робити це з ясною перспективою, суворим управлінням ризиками і усвідомленням, що події на кшталт жовтня 2025 продовжать траплятися.