Зміни на ринку акцій США: Зниження індексу споживчих цін сприяє ралі технологічного сектору, тоді як зміни настроїв карають окремих переможців (19 грудня 2025)

Реверс настроїв ринку: коли хороші новини стають можливістю для фіксації прибутку

Поговорка “купуй слухи, продавай новини” яскраво проявилася сьогодні на ринку акцій США. Хоча меншою за очікувану інфляцією викликала загальне оптимізм, вибіркове фіксування прибутків зменшило зростання у секторах, які вже врахували позитивні новини. Ця динаміка підкреслює важливий ринковий факт: очікування та реальність не завжди рухаються синхронно.

CPI менший за консенсус, але питання автентичності залишаються

Затримка інфляції у листопаді стала несподіванкою навіть для оптимістів. Офіційні особи, зокрема Кевін Хассет, підкреслювали рідкісне досягнення економіки — одночасне сильне зростання та стримані цінові тиски. Зростання заробітної плати, що випереджає інфляцію, додатково підкріплювало наратив про зростання без інфляції — саме такий сценарій цільовий для Федеральної резервної системи.

Однак, під поверхнею, з’явилися тріщини. Економічні аналітики ставили питання, чи реалістично дані щодо житлового сектору за листопад — зокрема припущення про нульове зростання орендної плати у жовтні — відображають справжню динаміку інфляції. Якщо урядові збої через закриття уряду вплинули на збір даних, то публікація даних за січень, що підтверджує цифри за грудень, стане критичною для довіри до політики.

Можливий висновок: якщо потрібно буде внести корективи до CPI, то доходність облігацій та оцінки акцій можуть зазнати суттєвого переоцінювання.

Лідерство технологічного сектору зростає на тлі прискорення інвестицій у AI-інфраструктуру

Велична сімка переважно зростає

Індекс S&P 500 піднявся на 0.79%, а Nasdaq 100 — на 1.38% — різниця у показниках підкреслює значний внесок технологічного сектору. Найбільше зростання продемонстрували компанії у галузі напівпровідників та штучного інтелекту.

Ключові гравці показали секторний імпульс:

• Apple (AAPL): +~3%, підтримка від оголошень про розширення потужностей TSMC
• Amazon (AMZN): +>2%, з огляду на стабільну довіру до інвестицій у хмарну інфраструктуру
• Google (GOOGL): +~2%, участь у державних ініціативах AI резонувала з інституційними покупцями
• Microsoft (MSFT): +~2%, членство у рамках розробки корпоративних AI-інструментів зміцнює позиції
• Nvidia (NVDA): +~2%, стабільний попит на обчислювальну інфраструктуру залишався підтримкою
• Meta (META): +>2%, внутрішній розвиток нових моделей AI привернув увагу
• Tesla (TSLA): +>3%, отримала вигоду від ширшого технологічного тренду

Індекс Dow Jones зріс більш скромно — на 0.14%, що підкреслює концентрацію ралі у зростаючих активах.

Індивідуальні історії акцій: від сюрпризів у прибутках до змін у керівництві

Micron Technology: прискорення циклу зберігання понад очікування

Звіт про прибутки Micron викликав післягодинний ентузіазм понад 10%. Результати виробника пам’яті перевищили консенсусні прогнози, а керівництво наголошувало на тривалому дефіциті пропозиції та попиту у всіх архітектурах зберігання. Розгортання інфраструктури AI продовжує поглинати доступну потужність.

Оголошення TSMC про перехід до 2нм виробництва, з прогнозом до 2026 року до 100 000 пластин на місяць, створює додаткові позитивні імпульси для напівпровідникової екосистеми. Аналітики Morgan Stanley підвищили цільові ціни, прогнозуючи валову маржу понад 60% у Q4 2025.

Реакція інвестиційної спільноти: консенсус залишається переважно позитивним. Економісти Wells Fargo визнавали деякі особливості даних, але зберігали позитивний напрямок. Goldman Sachs наголошував, що стабільний попит на AI має зберегти цикл зростання.

Підтримуючі дані підсилювали настрої: Western Digital піднялася >5%, а широка група акцій пам’яті та зберігання значно зросла.

Meta: еволюція AI-моделей триває раніше за графік

Meta внутрішньо підтвердила прогрес у розробці коду “Mango” — моделі синтезу зображень і відео, а також наступних поколінь великих мовних моделей, запланованих на перший півріччя 2026 року. Головний AI-офіцер компанії публічно обговорював досягнення, підкріплюючи інвестиції у конкурентну позицію AI.

Післягодинна торгівля відобразила визнання інноваційної траєкторії, зростання понад 2%. Коментарі аналітиків позиціонували Meta як посилюючу конкурентну динаміку у порівнянні з усталеними гравцями AI, з покращенням довгострокової інституційної впевненості.

Oracle: затвердження енергопостачання дата-центрів сигналізує про розширення інфраструктури

Регуляторне схвалення у Мічигані для Oracle-OpenAI щодо потужностей дата-центрів — усього 1.4 гігаватів з багатомільярдними інвестиціями — стало важливим моментом. Спільна інфраструктура США-Китай тепер перевищує 8 гігаватів, а оголошені трирічні зобов’язання — понад $450 billion.

Післягодинне зростання наблизилося до 6%, що відображає визнання ринком швидкості розширення хмарних сервісів. Аналітики Goldman Sachs відзначили потенційне зростання частки ринку для Oracle, підкреслюючи злиття енергетичної та AI-інфраструктури як довгострокову інвестиційну тему.

Nike: сигнал погіршення попиту споживачів викликає втручання активістів

Результати Nike за другий квартал розчарували за ключовими показниками. Доходи у розмірі $12.43 млрд зросли лише на 0.6% у річному вимірі, не досягши очікувань. Чистий прибуток знизився на 32% до $792 million, а валова маржа зменшилася до 40.6%, що свідчить про агресивне зниження цін через промоакції.

Реакція після закриття ринку була різкою — акції знизилися більш ніж на 10%. Позиція Elliott Management понад $1 billion, ймовірно, сприяла початку обговорень щодо зміни керівництва, що викликало занепокоєння активістів щодо зниження динаміки бренду.

Дивіться на думки аналітиків: Wells Fargo зазначав тиск через знижки, а Goldman Sachs — зберігав впевненість у довгостроковому відновленні бренду. Це розходження ілюструє класичну динаміку “купуй слухи, продавай новини” — очікування інвесторів погіршилися перед публікацією результатів, але навіть розчаровуючі цифри викликали частковий фікс прибутків від тих, хто раніше налаштовувався песимістично.

SoFi Technologies: розширення фінтеху у сфері випуску стейблкоїнів

SoFi Technologies запустила SoFiUSD — повністю резервований доларовий стейблкоїн, що викликав понад 4% зростання після закриття ринку. Розширення орієнтоване на участь у криптовалютному ринку, з акцентом на відповідність нормативам і прозорість резервів для залучення учасників цифрових активів.

Інституційні коментарі відзначали посилення конкуренції у сфері стейблкоїнів, але визнавали, що банківська ліцензія SoFi є конкурентною перевагою. Morgan Stanley висловлював позитивний настрій щодо диверсифікації фінтех-стратегії.

Ротація секторів: переможці та програвші у переоцінці ринку

Концепції пам’яті та зберігання зростають

Моментум прибутків Micron поширився на ланцюг постачання напівпровідників. Western Digital піднялася >5%, а широка група акцій пам’яті та зберігання значно зросла.

Загалом зростають напівпровідникове обладнання

Marvell Technology піднялася >3%, а Advanced Micro Devices — незначно. Прогнози щодо виробництва TSMC та оптимізм щодо застосувань AI підтримували зростання.

Космічні концепції колективно зростають

Після указу адміністрації Трампа щодо космічної політики, що підкреслює конкурентоспроможність США, космічна дослідницька та комерційна сфера швидко зросла. Rocket Lab піднялася >11%, а AST SpaceMobile — >6%.

Акції канабісу обвалюються через політичну переоцінку

Це ідеальний приклад механізму “купуй слухи, продавай новини”. Попередні очікування щодо регуляторного послаблення піднімали ціни на акції канабісу. Заява Трампа про зменшення пріоритету у реформі канабісу спричинила різкі розвороти — Canopy Growth знизилася приблизно на 12%, а Tilray — >4%. Інвестори, що очікували позитивних політичних каталізаторів, вийшли з позицій, тоді як ті, хто ставив на регуляторний оптимізм, зазнали короткострокових збитків.

Міжнародні та товарні новини

Золото отримує підтримку як безпечний актив

Goldman Sachs підвищив цільові ціни на золото до $4900 за унцію, прогнозуючи тривалу ралі до 2026 року. Діяльність центральних банків підтримує цю тезу: у середньому вони купують 70 метричних тонн золота щомісяця через геополітичні ризики.

Аналітики прогнозують приблизно 14% потенціалу зростання до 2026 року. Фонди ETF на дорогоцінні метали та акції гірничодобувних компаній виграють від стабільного попиту на безпечний актив.

Огляд горизонту: каталізатори та дані для моніторингу

• Графік ринкових свят: NYSE працює у звичайному режимі; святкові коригування відсутні
• Ключова публікація даних: 2 січня — дані за індексом споживчих цін за грудень, що є важливим підтвердженням інфляційного сценарію листопада
• Моментум прибутків: сезон квартальних звітів триває, очікуються додаткові результати

Оцінка: зростання прискорюється на тлі політичної невизначеності

19 грудня 2025 року відобразив сучасний ринковий дуалізм: відновлення ризикових активів під впливом зниження інфляції та поширення інфраструктури AI, але з обережним фіксуванням прибутків у позиціях, що вже врахували позитивні новини. Явний прояв “купуй слухи, продавай новини” — у канабісних акціях та окремих споживчих компаніях.

Лідерство технологічного сектору зберігається, з напівпровідниковим сектором, що демонструє збереження імпульсу до кінця року. Однак публікація економічних даних у січні стане критичним моментом для підтвердження курсу політики.

Дослідницька рекомендація: зберігайте диверсифікацію у сферах AI та напівпровідників, уважно слідкуйте за даними щодо інфляції. Позиції у споживчому секторі варто тримати з обережністю, поки не покращиться видимість керівництва.