Поточна дискусія між провідними американськими політиками щодо монетарного згортання продовжує викликати хвилі. Оскільки інфляція залишається високою, існує різкий розрив між тими, хто наполягає на агресивних підвищеннях ставок, і тими, хто виступає за стриманість. Ця напруженість на найвищих рівнях економічної політики важливіша, ніж багато хто усвідомлює—особливо для ринків, чутливих до циклів ліквідності.

Коли керівництво центрального банку сигналізує про суперечливі пріоритети, це створює невизначеність. Ринки не люблять невизначеності. Класи активів, що залежать від дешевих капіталів і м'яких монетарних умов, зазвичай відчувають тиск першими. Інвестори у криптовалюти добре знають цю історію: під час жорсткої політики капітальні потоки зсуваються від ризикованих активів до традиційних безпечних гаваней.

Питання полягає не лише у тому, хто виграє цю політичну суперечку. Йдеться про те, наскільки швидко формується консенсус—або ні. Тривала незгода може фактично посилити волатильність ринків і затримати сигнали стабілізації, за якими стежать трейдери. Слідкуйте за повідомленнями. Чіткість політики, навіть якщо вона сувора, завжди краще, ніж невизначеність.