Федеральна резервна система раптово змінила курс, і світові ринки зазнали коливань — 11 січня багато інвесторів опинилися перед безпрецедентним випробуванням своїх позицій.

Що приховано за цими цифрами? Дані з ринку праці США за грудень показали додавання лише 50 000 робочих місць, що значно менше за очікування, але рівень безробіття знизився з 4.3% до 4.4%, що викликало здивування на ринку. Очікування зниження ставок також послабилися, і цикли політики м'якості, які раніше були надією, тепер переоцінюються.

Ще більш дивним є посилення розбіжностей у політиці. У внутрішніх колах ФРС з’явилися три голоси проти, а точкова діаграма показує серйозний розкол у комітеті, а термін повноважень Пауелла скоро закінчується, і кандидат на посаду нового голови став об’єктом пильної уваги ринку. Ця невизначеність сама по собі є ризиком.

Хоча американські акції встановили нові рекорди, потік капіталу змінюється — провідна роль технологічних акцій поступово зменшується, натомість матеріальні та комунальні компанії стають новими улюбленцями інвесторів. Ці переміщення вказують на переоцінку економічних перспектив. Водночас нові ринки залучають 2560 мільярдів доларів інвестицій, зокрема активи Китаю привертають особливу увагу. Це створює уявний простір для ETH та інших криптоактивів: чи не приєднаються вони до цієї хвилі нових ринків?

Що стосується ліквідності, то ФРС, хоча й припинила процес скорочення балансу, запустила технічні заходи з купівлі боргів, що відкриває нові форми постачання ліквідності. Інфляційний тиск залишається, і член ФРС Бостік навіть попереджає, що у 2026 році інфляція може залишатися вище за цільовий рівень у 2.5%, що ускладнює політичне коригування.

Постійні очікування зниження ставок, політичні ігри та накопичення фіскального тиску — ці фактори переплітаються і, ймовірно, подовжать період високої волатильності. У такому середовищі раціональне планування позицій стає особливо важливим. Чи зможе ETH піднятися на хвилі, залежить від того, як інвестори зрозуміють приховані можливості та ризики цієї бурі.