Останнім часом багато хто говорить: USDT скоро помре, USDC впаде, залишиться тільки lisUSD. Причина в тому, що він заявляє про себе як "децентралізований стабільний токен", не прив'язаний до фіатної валюти, тому уникає регуляторного контролю.

Потрібно заспокоїтися. Закон MiCA ЄС вже вступив у силу, глобальний контроль алгоритмічних стабільних монет дійсно посилюється, але чи можна уникнути ризиків просто змінивши назву? Це занадто наївно. Регулювання — це набагато складніше, ніж здається.

lisUSD дійсно має технічні характеристики, що забезпечують цензуростійкість, але його цінова ціль все ще прив'язана до 1 долара, а в якості застави використовується цілий ряд реальних активів (наприклад, USD у формі RWA). По суті, він все ще опирається логіці фіатного світу для стабільної роботи. Lista DAO зараз мігрує до незмінної кодової бази Liquity, що на технічному рівні забезпечує рівень безпеки — усуває ризики управління, посилює децентралізацію. Але це не вирішує одну фундаментальну проблему: якщо глобальні канали входу-виходу капіталу будуть заблоковані, сценарії використання lisUSD сильно звузяться.

Я сам володію lisUSD і ціную його внутрішню цінність у екосистемі BNB Chain — майнінг, купівля активів, участь у Launchpool. Але я точно не використовую його як замінник для міждержавних платежів або довгострокового збереження.

Який найрозумніший підхід у регуляторній бурі? "Поліморфізм" активів. З одного боку, тримати легальний USD1 як кредитний якорь, з іншого — використовувати децентралізований lisUSD як засіб взаємодії. Не ставте всі ставки на історію "протистояння регуляторам", це дуже легко призведе до краху.