Значне коригування очікувань щодо зниження відсоткових ставок Morgan Stanley: від січня до червня та вересня, які сигнали це посилає?

Морган Стенлі нещодавно скоригував свої очікування щодо зниження ставки ФРС США, більше не передбачає зниження у січні та квітні, а замість цього планує зниження на 25 базисних пунктів у червні та вересні. Це коригування, хоча й здається лише відтермінуванням графіка, насправді відображає суттєвий поворот у політиці ФРС і дає нові сигнали ринку.

Чому очікування щодо зниження ставки відтермінувалися

Від переходу від жорсткої політики до очікування

Коригування прогнозів Морган Стенлі означає, що ФРС стала більш обережною у темпах зниження ставки. Останні новини (10 січня) вже дуже близькі до рішення щодо ставки на січень, і якщо планувалося зниження у січні, то таке відтермінування є досить пізнім, що може свідчити про більш складну ситуацію, ніж очікувалося.

За останніми даними, головний інвестиційний директор Морган Стенлі Майк Вілсон залишається оптимістичним щодо перспектив ринку, вважаючи, що політика ФРС вже стабілізувалася, а активне відновлення активів з боку ФРС вже зняло ризики ліквідності. Це означає, що нагальні ризики для ринку вже зменшилися, і ФРС не має потреби поспішати зі зниженням ставки.

Таблиця порівняння очікувань

Ця корекція фактично переносить два заплановані зниження ставок на 4-5 місяців уперед, зберігаючи загальний масштаб, але сповільнюючи темпи.

Значення для ринкового рівня

Поліпшення ліквідності

Повторне запуск активів ФРС вже зняв напругу з ринкової ліквідності. Майк Вілсон чітко заявив, що це зменшує один із головних ризиків для інвесторів. Іншими словами, ринок більше не турбується про ліквідність, і ФРС не потребує швидкого зниження ставки для її швидкого звільнення.

Можливості для ризикових активів

Вілсон у інтерв’ю зазначив, що хоча довгострокові перспективи залишаються позитивними, у середньостроковій перспективі можливі корекції ринку до 10%. Це дуже цікаве висловлювання — і оптимістичне, і обережне одночасно. Його рекомендація — сприймати корекції як можливість для купівлі. Для криптовалют та інших ризикових активів це означає, що інституційні інвестори готуються до потенційних коливань, але в цілому налаштовані позитивно.

Що означає для криптовалютної стратегії Морган Стенлі

Цікаво, що, коригуючи очікування щодо зниження ставки, Морган Стенлі також просуває низку ініціатив, пов’язаних із криптовалютами:

• Подання заявок до SEC на ETF з біткоїном, Ethereum та Solana
• План запуску цифрового гаманця з підтримкою токенізованих активів до 2026 року
• Участь у тестуванні каналів розрахунків на блокчейнах, зокрема Solana

Ці кроки не є випадковими. Інституційний гравець, який позитивно оцінює довгострокові перспективи ринку і вважає ризики ліквідності зняті, природно, збільшує свої інвестиції у ризикові активи. Морган Стенлі своїми діями каже: «Ми віримо у майбутнє крипторинку».

Висновки

Коригування очікувань щодо зниження ставки Морган Стенлі відображає перехід ФРС від режиму реагування на ризики до нормалізації управління. Зняття ризиків ліквідності та стабілізація політики означають, що ринок більше не потребує екстрених заходів, а входить у відносно стабільний період.

Це чіткий сигнал для крипторинку: інституційні інвестори переходять від оборони до атаки. Такі глобальні гравці, як Морган Стенлі, активно вкладаються у криптосектор, що свідчить про їхню впевненість у зрілості ринку і довгостроковій перспективі. Затримка з зниженням ставки — не погана новина, а ознака покращення фундаментальних показників ринку, і вже не потрібно екстрене стимулювання.