Коли говоримо про токенізацію інфраструктурних проектів, більшість людей звикли дивитися на такі цифри, як загальна кількість, частка спільноти, початковий обіг. Але чесно кажучи, це лише поверхневі дані. Справжнім фактором, що визначає здатність проекту пройти через цикл, є та невидима крива — темп розблокування.

Чому так? Тому що у секторі інфраструктури гарне бачення дуже легко намалювати, а важко — забезпечити синхронізацію між випуском пропозиції та реальним попитом. Якщо токени випускаються занадто швидко, а ринок ще не готовий їх споживати, ціна знизиться раніше. Навпаки, якщо випуск занадто обережний, екосистема може застрягти на початковій стадії запуску.

З точки зору учасників, це насправді "проблема управління часом". На ранніх етапах екосистеми мотивація спільноти та вузлів має бути достатньою, інакше мережа не запуститься. Але коли мережа починає обробляти реальні застосунки, потрібно стримувати випуск, щоб залишити простір для зростання тих, хто постійно інвестує. Ідеальний сценарій — щоб крива розблокування і крива зростання реального використання збігалися — токени підтримують зростання, а реальне застосування з часом "споживає" їхню цінність.

Тому порада учасникам: не зосереджуйтеся лише на питанні, чи висока частка спільноти, важливо також враховувати майбутній тиск розблокування на наступних етапах і чи зможе екосистема тоді задовольнити цю потребу. Розподіл токенів відображає справедливість, а темп розблокування — справжню життєздатність. Чи зможе нарратив пройти через цикл — часто залежить від того, чи правильно йде ця крива.