2025 року три головні індекси американського ринку: NASDAQ, S&P 500, Dow — хто сильніший, хто слабший?

У фондовому ринку США три головні індекси — Dow Jones Industrial, S&P 500 та Nasdaq Composite — утворюють тріаду, кожен з яких відображає різні аспекти американського фондового ринку. З 2025 року американські акції демонструють сильний зростаючий тренд — Nasdaq зросла на 30.12% за сумою, S&P 500 — на 24.56%, а Dow Jones Industrial — на 14.87%. За цими трьома індексами приховані різні інвестиційні можливості, і інвесторам потрібно точно розуміти їхні особливості для прийняття оптимальних рішень.

Основні характеристики трьох індексів

Хоча всі три індекси відображають загальну динаміку американського ринку, методи їхнього розрахунку та складові значно різняться:

Порівняння характеристик індексів

S&P 500 базується на 500 провідних публічних компаніях, використовує метод зважування за ринковою капіталізацією, охоплює близько 80% ринкової капіталізації США і вважається найавторитетнішим інструментом для оцінки американського ринку. Його галузевий розподіл збалансований — інформаційні технології становлять 32.5%, фінанси — 13.5%, охорона здоров’я — 12.0%, що забезпечує найширше представлення ринку.

Dow Jones Industrial включає лише 30 провідних компаній, зважених за ціною акцій, що означає більший вплив високовартісних акцій. Основні компоненти — фінанси (22.5%), інформаційні технології (20.0%), охорона здоров’я (19.0%). В цілому, волатильність менша, і індекс краще відображає поведінку зрілих компаній з високою капіталізацією.

Nasdaq Composite включає понад 3000 компаній, з високим технологічним профілем — понад 62.5%. Його зважування за ринковою капіталізацією робить великих технологічних гігантів найбільш впливовими, що сприяє високій волатильності та потенціалу зростання.

Порівняння доходності за останні 10 років (станом на березень 2025): Nasdaq має середньорічну дохідність 17.5%, що значно випереджає інші, тоді як S&P 500 — 11.2%, а Dow Jones — 9.1%.

S&P 500: збалансований і надійний вибір

Як найпредставніший індекс серед трьох, S&P 500 охоплює 500 провідних компаній у різних галузях США. Топ-10 компонентів (Apple, Nvidia, Microsoft, Amazon, Meta тощо) становлять 34.63% ваги індексу, з яких Apple — 7.27%, що свідчить про значний вплив великих компаній на загальний тренд.

Історично S&P 500 пережив багато криз — бульбашку Інтернету, фінансову кризу 2008 року, пандемію, цикли підвищення ставок — і кожного разу швидко відновлювався, що підтверджує його стійкість.

Зараз індекс зазнає короткострокового коригування — з березня через риторику щодо рецесії та очікування урядового простоя він знизився майже на 10%, пробивши важливий рівень підтримки 5673 пунктів. Водночас зростає індекс страху VIX (до 29.56) і волатильність MOVE, що свідчить про зниження ризикової апетитності ринку і швидкий перехід капіталу у захисні активи.

Dow Jones: класичний захисний бастіон

Dow Jones Industrial складається з 30 провідних американських компаній, включаючи Goldman Sachs, UnitedHealth, Microsoft, Home Depot, Caterpillar. Як індекс зважування за ціною, його волатильність зазвичай менша, ніж у S&P 500 — у кризовий 2008 рік падіння було меншим, але і зростання у сильних ринкових трендах (2013, 2019) — обмеженим.

Очікується, що з послабленням ризиків банківської системи та початком циклу зниження ставок ФРС, Dow Jones зростатиме помірно. Однак його довгостроковий темп зростання явно нижчий — середньорічна дохідність за 10 років становить лише 9.1%, тому він менш підходить для тих, хто прагне високих прибутків.

Nasdaq: технологічний драйвер зростання

Nasdaq Composite — один із найважливіших світових індексів технологічних акцій, зосереджений навколо гігантів — Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon. Вага технологічних компаній перевищує 55%, що робить індекс ключовим інструментом для оцінки інноваційних галузей і економічних драйверів.

За останнє десятиліття Nasdaq демонструє середньорічну дохідність 17.5%. Навіть після глибокої корекції 2022 року (зниження майже на 30%), у 2023 році він відновився більш ніж на 40% завдяки буму AI і завершенню циклу підвищення ставок, а у 2024 році продовжує зростати. Однак останні коливання посилилися — минулого тижня він знизився на 2.08%, що є трьохтижневим спадом, і вже на 10% відновився від максимуму 22248 пунктів у грудні, перейшовши у технічну корекцію.

Важливо враховувати невизначеність щодо тарифної політики (тимчасове звільнення до 2 квітня, згодом — запровадження взаємних тарифів) і торговий дефіцит, що досяг історичного максимуму (у січні — 131.4 мільярдів доларів), що продовжує тиснути на інвесторську довіру і створює тиск на продаж технологічних акцій.

Стратегія інвестування 2025

Інвесторам із високим рівнем ризику рекомендується переважно обирати Nasdaq. Якщо ви вірите у довгостроковий зростаючий потенціал генеративного AI, квантових обчислень і готові витримати 20-30% тимчасових корекцій, при інвестиційному горизонті понад 5 років, Nasdaq пропонує найвищий потенціал зростання. Варто враховувати ризики змін ставок і оцінки технологічних компаній.

Для збалансованих інвесторів найбільш підходить S&P 500. Цей індекс є оптимальним для диверсифікації ризиків і участі у зростанні різних галузей, а також є основою для регулярних інвестицій і формування ядра портфеля. Можна додатково використовувати ETF на технології або охорону здоров’я для посилення портфеля.

Обережним інвесторам рекомендується розглядати Dow Jones як захисний актив. Його стабільні дивіденди і низька волатильність підходять для короткострокових цілей, але потрібно враховувати, що довгострокова дохідність нижча за інші два індекси.

Рекомендації за часовими рамками: у короткостроковій перспективі, якщо ФРС знизить ставки, Nasdaq може показати найкращі результати; у разі зростання ризиків рецесії — перевагу матиме збалансований S&P 500. У довгостроковій перспективі, хоча технології мають високий потенціал, слід бути обережним щодо тимчасових корекцій; S&P 500 залишається більш надійним “ядром” для портфеля.