2025 рік: огляд тенденцій курсу долара США — інвестиційна стратегія у контексті коливань обмінного курсу

Розуміння основних концепцій курсу долара США

Курс долара США відображає співвідношення вартості інших валют щодо долара. Наприклад, EUR/USD — якщо цей курс становить 1.04, це означає, що для обміну 1 євро потрібно 1.04 долара. Коли курс зростає до 1.09, євро знецінюється, а долар — подорожчає; навпаки, при падінні до 0.88 — євро знецінюється, а долар — дорожчає.

Індекс долара — ключовий показник сили долара щодо інших валют, розраховується за вагами валют: євро, японська йена, британський фунт, канадський долар, шведська крона та швейцарський франк. Його рівень відображає загальну динаміку кошика валют. Важливо враховувати, що координація політик центральних банків впливає на тренд індексу: зниження ставки ФРС не обов’язково веде до падіння індексу долара, потрібно дивитись на реакцію валютних політик інших країн.

Технічний та фундаментальний аналіз індексу долара

Зараз індекс долара знаходиться на найнижчому рівні з листопада (близько 103.45), він вже п’ять днів поспіль знижується і прорвав 200-денну просту рухому середню — зазвичай це сигнал на продаж.

Дані по зайнятості в США не виправдали очікувань, що посилило очікування кількох знижень ставки ФРС. Це сприяло зниженню доходності держоблігацій США і зменшенню привабливості долара. Політика ФРС має значний вплив на курс — якщо очікування зниження ставки посилюється, ймовірність падіння долара зростає; навпаки, можливий відскок.

У короткостроковій перспективі можливий відскок долара, але загальний тренд залишається вниз. Якщо ФРС знизить ставки значно і економічні дані залишаться слабкими, індекс долара у 2025 році може продовжити падіння, цільовий рівень підтримки — нижче 102.00.

Історичний огляд циклів долара

З моменту краху системи Бреттон-Вудс у 70-х роках, індекс долара пройшов вісім фаз циклічних коливань:

1971-1980: Після скасування золотого стандарту долар розповсюджувався, але через нафтову кризу і високі інфляції його курс знизився до нижче 90.

1980-1985: Голова ФРС проводив жорстку політику — підвищив ставку до 20%, що трималося на високому рівні, і індекс долара досяг піку у 1985.

1985-1995: В умовах бюджетного і торгового дефіциту долар увійшов у тривалий медвежий тренд.

1995-2002: Економічне зростання в епоху інтернету сприяло поверненню капіталу, індекс піднявся до 120.

2002-2010: Після краху бульбашки інтернету, терактів 11 вересня і політики кількісного пом’якшення, у 2008 році — фінансова криза — долар знизився до близько 60.

2011-2020: Європейська боргова криза і крах китайських акцій підвищили привабливість США, і індекс долара знову зріс.

2020-2022: Пандемія COVID-19 і політика нульових ставок, а також масштабне впровадження ліквідності сприяли падінню долара і зростанню інфляції.

2022-2024: ФРС підвищила ставки до 25-річного максимуму і почала скорочення балансу, що стримувало інфляцію, але знизило довіру до долара.

Прогноз курсу долара на 2025: аналіз основних валютних пар

Євро/долар: тримає тенденцію до зростання

Курс EUR/USD і індекс долара мають обернену залежність. За рахунок знецінення долара, покращення політики ЄЦБ і позитивних економічних очікувань, якщо ФРС знизить ставки, а економіка Європи залишиться стабільною, EUR/USD має шанс піднятися далі.

Останні дані показують, що EUR/USD піднявся до 1.0835, демонструючи збереження зростального імпульсу. Якщо цей рівень закріпиться, ймовірність пробою психологічної позначки 1.0900 зростає. Технічно, попередні високі рівні можуть стати сильними підтримками, а рівень 1.0900 — опором. Пробій цього опору може відкрити новий цикл зростання.

Фунт стерлінгів/долар: коливання з тенденцією до зростання

Графік GBP/USD схожий на EUR/USD, оскільки економіки Великої Британії і США тісно пов’язані. Очікується, що Банк Англії буде знижувати ставки повільніше, ніж ФРС, що підтримує фунт. Якщо Банк Англії вдасться до обережного зниження ставок, фунт залишиться відносно сильним щодо долара, сприяючи зростанню GBP/USD.

У 2025 році очікується, що GBP/USD залишиться в діапазоні 1.25-1.35. Політичні розбіжності і ризики — головні драйвери. Якщо економіки і політики США і Великої Британії ще більше розійдуться, курс може піднятися вище 1.40, але політична нестабільність і волатильність можуть спричинити корекцію.

Долар/юань: коливання і корекція

Курс долара до юаня залежить від попиту і пропозиції на ринку, а також політики Китаю. Якщо ФРС продовжить знижувати ставки, а економіка Китаю сповільниться, юань може знецінитися, і USD/CNH підвищиться.

Політика ЦБ Китаю і ринкові очікування матимуть довгостроковий вплив. Технічно, долар до юаня коливається в межах 7.2300–7.2600, короткостроковий пробій відсутній. Інвестори слідкують за напрямком пробою цієї зони. Якщо долар опуститься нижче 7.2260 і з’являться ознаки перекупленості, можливий короткостроковий відскок.

Долар/ієна: тиск на зниження

USD/JPY — одна з найліквідніших валютних пар. У січні Японія зафіксувала зростання зарплат на 3.1% (рекорд за 32 роки), що може змінити довгостроковий низький рівень інфляції і зарплат. Зростання зарплат і інфляційний тиск можуть змусити Японію змінити монетарну політику. Під тиском міжнародних факторів швидкість підвищення ставок може прискоритися.

У 2025 році очікується зниження USD/JPY. Очікування зниження ставок у США і відновлення японської економіки стануть головними драйверами. Технічний аналіз показує, що при падінні нижче 146.90 можливо подальше зниження до нових мінімумів. Щоб змінити цей тренд, потрібно подолати рівень 150.0.

Австралійський долар/долар: підтримка залишається міцною

Валовий внутрішній продукт Австралії за четвертий квартал зріс на 0.6% у порівнянні з попереднім кварталом і на 1.3% у річному вимірі, що перевищило очікування. Торговий баланс у січні склав 562 мільйони доларів, що підтримує австралійський долар.

Резервний банк Австралії зберігає обережну політику, натякаючи на малу ймовірність зниження ставок. Відносно інших провідних економік, Австралія залишатиметься з більш активною політикою, що підтримує AUD. Хоча дані по Австралії позитивні і сприяють зростанню валюти, очікування слабкості долара через політику ФРС залишаються актуальними.

Інвестиційна стратегія при русі долара

Короткострокові можливості (Q1-Q2): Волатильність курсу у цей період висока, технічні індикатори (MACD, рівні Фібоначчі) допомагають виявити сигнали розвороту. Агресивні інвестори можуть продавати на високих і купувати на низьких у ключових діапазонах; консервативні — чекати ясності з політикою ФРС.

Середньо- і довгострокове планування (після Q3): Зниження ставок ФРС зменшить переваги доходності держоблігацій, капітал може йти у високоростучі ринки або Європу. Якщо глобальна денаціоналізація долара прискориться, роль резервної валюти США зменшиться. Рекомендується поступово зменшувати довгий доларовий портфель і збільшувати частку валют інших країн (ієна, австралійський долар) або товарних активів (золото, мідь).

У 2025 році курс долара стане більш залежним від даних і подій. Тільки зберігаючи гнучкість і дисципліну, інвестори зможуть ефективно реагувати на коливання валютних курсів.