Кінець року активи змінюють рух: юань прориває позначку 7, дорогоцінні метали лідирують у глобальних ринках

Рух юаня посилюється, наприкінці року зростає попит на валюту для закриття

На тлі вихідних у головних ринках у період різдвяних свят 25 грудня курс офшорного юаня до долара США продемонстрував драматичне зростання. Впродовж торгів він досяг максимуму 6.9960, вперше з вересня 2024 року знову прорвав позначку 7.0. Водночас курс долара до національного юаня на внутрішньому ринку знизився до 7.0051, встановивши новий мінімум з травня 2023 року. Трейдери відзначають, що наприкінці року попит на валюту для закриття позицій високий, а зовнішній попит на долар відсутній, що сприяє очікуванням, що центральний банк схильний підтримувати поступове знецінення юаня.

Останній звіт Goldman Sachs вказує, що Народний банк Китаю останнім часом чергує заяви про «стійкість» та «гнучкість», що натякає на відкритість до більш сильного юаня, але водночас прагне сповільнити темпи його зростання, щоб уникнути негативного впливу на експорт. Goldman Sachs зберігає свої прогнози курсу: через 3, 6 і 12 місяців долар до юаня має досягти відповідно 6.95, 6.90 і 6.85.

Золото і срібло стрімко зростають, золото досягає нових висот

Наприкінці року зростає настрої щодо хеджування ризиків, і 26 грудня ринок дорогоцінних металів досяг нових рекордів. Золото піднялося до 4504 доларів, вперше перевищивши позначку 4500; срібло піднялося до 73.67 доларів, встановивши історичний максимум. У контексті очікувань зниження ставок центральними банками і геополітичної напруги частка золота як традиційного активу-укриття зростає, стаючи важливим компонентом інвестиційних портфелів.

Федеральна резервна система наступного року пом’якшить монетарну політику, світова ставка змінюється

Банк Америки дає новий прогноз щодо економіки 2026 року. Очікується, що ФРС у червні та липні наступного року знизить ставки один раз кожен, а доходність 10-річних держоблігацій до кінця року знизиться до 4-4.25%, з можливістю подальшого зниження. Це означає, що глобальні умови кредитування стануть більш м’якими, але не настільки, як у періоди надзвичайно низьких ставок раніше, тому ринок нерухомості та фондовий ринок навряд чи зможуть повторити минулі зростання.

Центральний банк Японії наполягає на підвищенні ставок, Кісада Хамада посилає яструбині сигнали

Голова Банку Японії Кісада Хамада виступив із промовою перед керівництвом економічної сфери, ще раз підтвердивши намір продовжити підвищення ставок. Він зазначив, що базова інфляція в Японії поступово наближається до цільового рівня 2%, а структурна напруженість на ринку праці тримає заробітні плати та ціни на високому рівні. Бізнеси вже значною мірою передають зростання витрат у цінах на продукти харчування та інші товари, формуючи механізм одночасного зростання зарплат і інфляції. Враховуючи, що реальні ставки залишаються низькими, Кісада натякнув, що за досягнення базового сценарію центральний банк продовжить підвищувати ставки.

Прем’єр-міністр Японії Хамада Сіндзо також оголосив, що бюджет на 2026 фінансовий рік становитиме 122.3 трлн ієн, що є новим рекордом, але обсяг нових випусків державних облігацій обмежений 29.6 трлн ієн, а рівень залежності від боргу вперше знизився до 24.2%, що є найнижчим за 27 років. Це демонструє баланс між фіскальною дисципліною та економічним зростанням.

Очікується новий виток технологічних акцій, напівпровідники можуть перевищити трильйон доларів

Аналізатор з напівпровідникового сектору Вівек Аря з Bank of America зазначає, що розвиток штучного інтелекту перебуває на середині десятирічної структурної трансформації, і галузь зберігає високий динамізм, лідери чітко визначені. Банк прогнозує, що глобальні продажі напівпровідників у 2026 році зростуть на 30%, і вперше перевищать 1 трлн доларів. Компанії з високою маржею і міцною позицією на ринку стануть головними об’єктами інвестицій, зокрема виділяються NVIDIA, Broadcom, Lam Research, KLA, AMD і Cadence Design Systems.

NVIDIA уклала ліцензійну угоду з стартапом Groq, отримавши право використовувати технології Groq і найнявши його CEO Саймона Едвардса. Groq залишиться незалежною компанією. Вона зосереджена на «міркуванні» — саме цій галузі NVIDIA стикається з жорсткою конкуренцією.

Американські акції навряд чи знову покажуть двозначне зростання у наступному році

Головний стратег CFRA Сем Стоувалл висловив більш обережний прогноз, зазначивши, що для досягнення двозначного зростання американського ринку потрібно «усі двигуни працюватимуть на повну потужність». Банк встановив цільовий рівень індексу S&P 500 на кінець 2026 року на рівні 7400 пунктів, що на 7% вище за поточний рівень, натякаючи, що у наступному році зростання навряд чи буде таким же високим, як раніше.