Правда про аналіз циклів акцій: чому місячна та квартальна лінії часто «обманюють»?

Багато інвесторів чули про використання місячних показників та квартальних показників для визначення часу покупки-продажу, але насправді небагато людей вміють добре користуватися цими індикаторами. Багато хто бачить лише поверхню, не усвідомлюючи, що ці індикатори, засновані на історичних даних, самі по собі мають невід’ємні обмеження. Сьогодні ми глибоко розберемо систему місячних та квартальних показників, щоб побачити їхній справжній вигляд.

Що таке місячні та квартальні показники? Спочатку розуміємо логіку обчислювання

У технічному аналізі те, що ми називаємо тижневими показниками, місячними показниками та квартальними показниками, насправді — це різні часові версії однієї й тієї ж речі — ковзна середня. Метод їх розрахунку дуже простий: скласти ціни закриття за певний період, а потім розділити на кількість днів, щоб отримати середнє значення.

На прикладі ціни акцій NVIDIA (NVDA), останні 5 торгових днів мали ціни закриття 925.61, 950.02, 942.89, 914.35, 903.72. Скластивши ці числа та розділивши на 5, отримуємо середнє значення 927.318. Якщо наносити такі середні значення день за днем на графік свічок і з’єднати лінією, утворюється те, що називається «тижневим показником».

Різні трейдери обирають різні періоди відповідно до своїх звичок. Найпоширеніші серед них такі:

Насправді це просто «візуалізує» середню вартість інвесторів, які купили цю акцію протягом різних минулих періодів. Якщо ціна акції знаходиться вище цих ліній, це означає, що люди, які купили під час цього періоду, зараз заробляють; інакше вони втрачають. Звучить розумно, правда? Але в цьому і полягає проблема.

Справжня сутність «золотого хреста» та «хреста смерті»

Багато хто чув про «золотий хрест» (сигнал купівлі) та «хрест смерті» (сигнал продажу). Простіше кажучи, коли короткострокова лінія рухається вгору крізь довгострокову лінію — це золотий хрест, а коли короткострокова лінія рухається вниз крізь довгострокову лінію — це хрест смерті.

У історичній динаміці NVIDIA справді спостерігалися такі точки перетину. Коли золотий хрест з’являється, це зазвичай означає, що короткострокова сила покупців сильніша, більшість учасників ринку знаходяться в прибутку, що інтерпретується як сигнал зростання; хрест смерті означає протилежне — сигнал падіння.

Але проблема тут у тому, що ці сигнали — все лише задня думка. Коли ковзна середня вже перетинається, тренд насправді вже почався. Коли ви купуєте по золотому хресту, ви можливо вже пропустили найкращу точку входу.

Чотири форми розташування місячних та квартальних показників, у кожної свої тонкощі

Коли декілька ковзних середніх різних періодів розташовуються разом, інвестори часто судять про рух ринку на основі їх розташування:

Мультиб’єчий формат — всі лінії періодів зростають, послідовність від верху до низу йде від короткострокової до довгострокової. Це зазвичай означає, що ціна акції завершила консолідацію та може скоро вступити в фазу зростання, що робить це відносно безпечною зоною для покупки.

Ведмежий формат — всі лінії періодів падають, послідовність від верху до низу йде від довгострокової до короткострокової. Це показує, що ціна акції знаходиться у стійкому низисланні, й ймовірність подальшого падіння висока, слід розглянути вихід.

Плоска консолідація — всі ковзні середні знаходяться в горизонтальному стані, сили биків та ведмедів рівномірні. У цьому випадку потрібно чекати появи нових змінних, не рекомендується поспішати з операціями.

Переплетена консолідація — ковзні середні різних періодів переплітаються один з одним, що свідчить про серйозну розбіжність у поглядах учасників ринку, очікування проривного сигналу.

Звучить стройко та логічно, але на практиці ці форми часто створюють для інвесторів оптичні ілюзії.

Смертельні недоліки місячних та квартальних показників: запізнілість та шум

Незалежно від того, місячні чи квартальні показники, обидва існують два неминучих проблеми:

Перший недолік — запізнілість. Оскільки ці індикатори розраховуються на основі минулих даних, коли ринок змінює напрямок, реакція індикатора неминуче відстає від фактично ситуації. Коли ви бачите, що ковзна середня змінює напрямок, ринок насправді вже розвернувся. Це означає, що ви часто пропускаєте найкращий час для входу та виходу.

Другий недолік — легко генерує шум. Коли акція різко коливається протягом короткого періоду через якісь раптові eventos (наприклад, випуск звіту про прибутки, зміни нормативно-правових актів), ці коливання можуть залишити «помилкові сигнали» на ковзній середній. Інвестори можуть через це неправильно судити про тренд і прийняти хибні рішення про торговлю. Особливо під час випуску важливих даних місячні та квартальні показники можуть створити заплутані сигнали.

Віковічна наявність цих двох недоліків визначає, що місячні та квартальні показники ніколи не можуть стати самостійним інструментом прийняття рішень. Вони можуть служити лише допоміжним довідником, використовуватися разом з іншими методами аналізу.

Як правильно використовувати місячні та квартальні показники: усвідомити їх обмеження

Оскільки місячні та квартальні показники мають ці проблеми, як же правильно їх використовувати?

По-перше, потрібно усвідомити, що ковзна середня лише відображає минулу цінову історію і не може передбачити майбутнє. Розглядати їх як святий грааль прогнозування в кінцевому результаті лише призведе до розчарування на ринку.

По-друге, коли використовуєте місячні та квартальні показники, потрібно комбінувати це з фундаментальним аналізом. Ідеальне розташування биків, поєднане зі слабкими результатами діяльності підприємства, все одно призведе до падіння. Навпаки, навіть при ведмежому розташуванні, через відмінні фундаментальні засади компанії може дійти до зупинки падіння і навіть відскоку.

По-третє, потрібно усвідомити часові витрати різних ліній періодів. Квартальний показник представляє середні витрати на покупку за весь квартал. Якщо ціна акції впадає нижче квартального показника, це справді означає, що більшість покупців протягом кварталу зазнають збитків, але це не означає, що ціна не буде продовжувати падати, оскільки ринок часто генерує панічні розпродажі через значне падіння.

Нарешті, коли стикаєтесь із раптовою низькою вістю чи хорошою вістю, не надто покладайтесь на місячні та квартальні показники. У цей час логіка ринку буде переписана короткостроковими емоціями, і будь-який індикатор, базований на історичному середньому, може виявитися неефективним.

Інструментів технічного аналізу багато, місячні та квартальні показники — це лише один з них. Справжній інвестиційний процес прийняття рішень повинен бути комплексним розглядом багатьох вимірів, багатьох періодів та багатьох індикаторів, а не керуватися єдиною ковзною середньою.