Після Різдва глобальні ринки знову піднялися: юань 6.99 досяг максимуму з вересня, золото та срібло одночасно встановили історичні рекорди

Обвал на валютному ринку, прискорення зростання юаня наближає його до цілого числа

Перший торговий день після свят приніс несподіванки. У четвер курс юаня щодо долара США значно зміцнився, офшорний юань піднявся до максимуму 6.9960, встановивши новий рекорд з вересня цього року. Внутрішній юань також знизився до 7.0051, досягнувши найнижчого рівня з травня 2023 року. Учасники ринку загалом вважають, що наприкінці року зростає попит на конвертацію валют, а через відсутність підйомної сили у долара США темпи зростання юаня прискорюються.

Трейдери китайських банків повідомляють, що ринок конвертації дуже активний, а на зовнішніх ринках долар США одночасно слабшає, що сприяє формуванню очікувань на зростання. Останній аналіз Goldman Sachs вказує, що останнім часом Народний банк Китаю часто використовує терміни «стійкість» та «гнучкість», що натякає на схильність центрального банку до більш жорсткого курсу юаня, але при цьому він прагне контролювати темпи його зростання, щоб уникнути надмірного зміцнення. Банк прогнозує, що через 3, 6 і 12 місяців курс юаня відповідно досягне 6.95, 6.90 і 6.85.

У той же час тиск на зростання тайванського долара також зростає, що створює явний виклик для експортерів. Зміцнення тайванського долара щодо долара США посилює негативний вплив на конкурентоспроможність Тайваню у сфері експорту, особливо у традиційних галузях, таких як електроніка та панелі.

Загальний ринок товарів зростає, золото і срібло досягли нових максимумів

Ринок товарів також демонструє тенденцію до зростання. У п’ятницю золото прорвалося через позначку 4500 доларів, досягнувши максимуму 4504 долари, а срібло піднялося до 73.67 доларів, обидва інструменти оновили історичні рекорди. Спекуляції припускають, що глобальні очікування зниження ставок, слабкість долара та геополітичні ризики сприяють підвищенню цін на дорогоцінні метали.

Останній прогноз Bank of America показує, що Федеральна резервна система США знизить ставки у червні та липні 2026 року, а до кінця року дохідність 10-річних облігацій США знизиться до діапазону 4-4.25%, з можливістю подальшого зниження. Ці очікування підтримують цінність золота та інших активів-укриттів.

Політика центрального банку: нові сигнали, Японія зберігає курс на підвищення ставок

Голова Банку Японії Уедa Кадзуо заявив, що базова інфляція в Японії поступово наближається до цільового рівня 2%, і центральний банк готовий продовжувати підвищувати ставки. Він підкреслив, що за умови відсутності серйозних негативних шоків для економіки, ринок праці залишатиметься напруженим, що створює тиск на зростання заробітних плат. Бізнес продовжує передавати зростаючі витрати на працю у ціни товарів і послуг, що свідчить про формування механізму одночасного зростання заробітних плат і інфляції.

Одночасно прем’єр-міністр Японії Сонара Таро оголосила, що з квітня 2026 року бюджет на новий фінансовий рік становитиме 122.3 трильйона ієн, що є новим рекордом, збільшившись на 6.3% порівняно з цим роком. Водночас обсяг нових випусків державних облігацій залишиться в межах 29.6 трильйона ієн, що є другим роком поспіль менше 30 трильйонів ієн, а рівень залежності від боргу знизиться з 24.9% до 24.2%, що є найнижчим за 27 років. Після оголошення новин доходність 40-річних японських облігацій знизилася на 7 базисних пунктів до 3.62%.

Перспективи технологічних акцій зростають, напівпровідники досягнуть нової віхи

Аналізатор з напівпровідників у Bank of America Вівек Аря зазначає, що розвиток штучного інтелекту все ще перебуває на середині структурної трансформації, а загальна тенденція галузі спрямована вгору під керівництвом провідних компаній із конкурентними перевагами. Він прогнозує, що світовий обсяг продажів напівпровідників у 2026 році зросте на 30%, вперше перевищивши важливу позначку у 1 трильйон доларів. Компанії з високою валовою маржею та міцною позицією на ринку залишатимуться ключовими об’єктами інвестицій.

Bank of America називає шість компаній із найбільшим інвестиційним потенціалом: NVIDIA, Broadcom, Lam Research, KLA, AMD та Cadence Design Systems. Зокрема, NVIDIA нещодавно оголосила про укладення ліцензійної угоди з стартапом у галузі AI-чіпів Groq, отримавши право використовувати їхні технології, а також найняла генерального директора Groq Саймона Едвардса. Groq залишиться незалежною компанією, її хмарний бізнес продовжить працювати. Після залучення 750 мільйонів доларів інвестицій у вересні цього року, оцінка компанії досягла 6.9 мільярдів доларів, зосереджуючись на «виведенні на ринок» моделей AI.

Прогноз американського ринку акцій: зростання у 2026 році може бути нижчим за очікуване

Однак головний стратег CFRA Сам Стовалл зазначає, що для досягнення двоцифрового зростання американського ринку акцій усі двигуни мають працювати на повну потужність. За його прогнозами, індекс S&P 500 до кінця 2026 року становитиме 7400 пунктів, що на 7% вище за поточний рівень. Хоча у наступному році ринок може залишатися на підйомі, зростання ускладнюється зростанням негативних факторів, і досягнення рекордних показників 2024 року малоймовірне.

Глобальні основні ринки через різдвяні канікули демонструють низьку активність: американські фондові біржі 25 грудня цілодобово закриті, 26 грудня відновлюють торги, гонконгські біржі також закриті два дні, а основні європейські біржі припиняють торги до 26 числа через святковий день. Активність торгів значно знизилася, але ринок уважно стежить за політикою та даними наприкінці року та на початку нового.