2026 Фінансові ринки: що очікують від основних інституцій щодо дорогоцінних металів, криптовалют та акцій

Ринок 2025 року приніс драматичні коливання у кількох класах активів. Переходячи до 2026 року, де провідні фінансові інституції бачать можливості та ризики? Ось що прогнозують консенсус — і контр-експерти.

Дорогоцінні метали ведуть у перегонах

Вражаючий імпульс золота

Золото привернуло увагу у 2025 році, зростаючи на 60% — найбільше річне зростання з 1979 року. Світовий золотий рада очікує, що цей імпульс збережеться, прогнозуючи потенційне зростання на 5–15% у 2026 році за нормальних умов. Якщо економічні перешкоди посиляться і Федеральна резервна система прискорить зниження ставок, золото може подорожчати на 15–30%.

Уолл-стріт залишається рішуче бичачою. Goldman Sachs прогнозує ціну USD 4,900 за унцію до кінця 2026 року, підтримуючися стабільним накопиченням центральних банків і потоками капіталу в ETF. Bank of America малює ще більш оптимістичну картину, прогнозуючи USD 5,000/унцію, оскільки фіскальні дисбаланси США та зростаючий рівень боргів продовжують руйнувати довіру до фіатних валют. Консенсусний діапазон цін — від USD 4,500 до USD 5,000 за унцію.

Срібло: історія прориву

Показники срібла у 2025 році перевершили здобутки золота, що було викликано структурними обмеженнями пропозиції. Інститут срібла попереджає про тривалий глобальний дефіцит — спричинений міцним промисловим попитом і відновлювальним інтересом інвесторів, — який має тривати і у 2026 році.

UBS підвищив свій прогноз на 2026 рік до USD 58–60/унцію, з потенціалом зростання до USD 65/унцію. Bank of America поділяє цей оптимізм, встановлюючи ціль у USD 65/унцію, посилаючись на розширення дисбалансу між пропозицією та попитом як на довгостроковий драйвер.

Ринки криптовалют на переломному етапі

Біткоїн: дискусія щодо циклічної структури

Ціни на біткоїн залишалися майже стабільними у 2025 році після досягнення історичних максимумів раніше. Переходячи до 2026 року, думки інституцій різко розходяться щодо траєкторії криптовалюти. Поточна ціна біткоїна у фунтах стерлінгів частково відобразить ширші валютні рухи, додаючи ще один рівень складності для міжнародних інвесторів.

Standard Chartered переглянув свій прогноз на 2026 рік і знизив ціль до USD 150,000 із попередніх USD 200,000, посилаючись на зменшення покупок криптовалют урядами, хоча потоки ETF все ще підтримують ринок. Bernstein також прогнозує USD 150,000 на 2026 рік, але очікує різкого прискорення до USD 200,000 у 2027 році, стверджуючи, що біткоїн порушив свій традиційний чотирирічний цикл і увійшов у розширену бичачу фазу.

Morgan Stanley пропонує контр-версію, стверджуючи, що чотирирічний цикл залишається цілісним і попереджаючи, що поточний бичачий ринок може наближатися до вичерпання. З ціною близько $92.55K, діапазон між песимістичними та оптимістичними сценаріями залишається значним.

Можливості токенізації Ethereum

Ethereum також завершив 2025 рік з помірним чистим показником, але інституції бачать перед ним трансформаційний потенціал. JPMorgan підкреслює величезну можливість у токенізації — блокчейн-орієнтованій фінансовій парадигмі, де традиційні активи мігрують на розподілені реєстри. Ця хвиля значною мірою залежатиме від інфраструктури Ethereum.

Том Лі, голова BitMain, прогнозує, що ETH досягне USD 20,000 у 2026 році, стверджуючи, що Ethereum дно у 2025 і готовий до значного зростання. З поточною ціною у $3.24K і рухом +2.00% за 24 години, очікуваний ралі означатиме багатократний приріст. Загалом, інституційний настрій більш оптимістичний щодо середньострокових перспектив Ethereum.

Акції: AI тримає ринок у русі

Nasdaq 100 прагне рекордних висот

Акції США показали сильний результат у 2025 році — Nasdaq 100 виріс на 22%, випереджаючи S&P 500 з приростом 18%, що стало третім поспіль роком перевершення.

JPMorgan очікує, що цей імпульс збережеться, підкреслюючи великі капітальні витрати гігантів дата-центрів, таких як Amazon, Google, Microsoft і Meta. Ці інвестиції — потенційно сотні мільярдів до 2026 року — мають підтримати акції напівпровідників і інфраструктури, такі як NVIDIA, AMD і Broadcom.

JPMorgan окреслює сценарії S&P 500, що наближаються до 7,500 до 2026 року, тоді як Deutsche Bank пропонує більш агресивні прогнози — до 8,000. Екстраполяція цих цілей для акцій може привести Nasdaq 100 понад 27,000 пунктів.

Валютні ринки: різні шляхи попереду

Слабкість долара підтримує EUR/USD

EUR/USD виріс на 13% у 2025 році — найбільше річне зростання за майже десятиліття — оскільки долар втратив привабливість. JPMorgan і Nomura прогнозують зростання EUR/USD до 1.20 до кінця 2026 року, тоді як Bank of America більш амбітна — до 1.22.

Morgan Stanley застерігає, очікуючи, що EUR/USD підніметься до 1.23 у першій половині, а потім знизиться до 1.16 у другій, оскільки економічна стійкість США знову набирає сили і переважає фундамент євро.

Ризик розгортання carry trade на йєні

USD/JPY завершив 2025 рік з падінням приблизно на 1% після початкової спроби ралі. На 2026 рік інституції розходяться щодо напрямку.

JPMorgan очікує зростання USD/JPY до 164, вважаючи, що очікування підвищення ставки Банку Японії вже закладені у ціну. Nomura заперечує, що звуження різниці у ставках зменшить привабливість carry trade на йєні, і попереджає про можливе розгортання позицій у разі ослаблення даних США. Nomura цілить USD/JPY у 140.

Енергетичні ринки стикаються з перенасиченням

Сира нафта у 2025 році впала майже на 20%, оскільки OPEC+ збільшив видобуток, а виробництво у США зросло. На 2026 рік переважають ризики зниження — і Goldman Sachs, і JPMorgan вважають сценарії перенасичення ймовірними.

Goldman Sachs прогнозує середню ціну WTI у USD 52 за барель, а Brent — у USD 56 за барель. Аналогічний сценарій JPMorgan — WTI близько USD 54, Brent — близько USD 58, залежно від тривалого надлишку пропозиції і пом’якшення світового попиту.

Підсумки

2026 рік пропонує складний ландшафт, де інфляційні побоювання, технологічні зрушення і валютна динаміка формуватимуть доходи. Традиційні приховані активи, такі як золото, залучають капітал, криптоінноватори орієнтуються на інституційне впровадження через токенізацію, а акції залишаються підтриманими інвестиціями в штучний інтелект. Валютна волатильність і перенасичення енергетичного ринку доповнюють картину — ринок, що вимагає обережної навігації між кількома класами активів.