Чому австралійський долар опинився у довгостроковій низині? Аналіз історичних мінімумів та майбутніх інвестиційних можливостей

Австралійський долар як п’ята за обсягом торгів світова валюта характеризується активністю торгівлі та ліквідністю на передньому плані валютного ринку. Однак, незважаючи на достатню ліквідність пари AUD/USD і явні переваги спреду, мало інвесторів звертають увагу на те, що австралійський долар насправді перебуває на відносно історичному мінімумі, що відображає більш ніж десятирічний тренд структурної девальвації.

Щоб зрозуміти, чому австралійський долар послаблюється, потрібно спочатку осмислити макроекономічну картину цього «циклу сильного долара США».

Правда про 35-відсоткове знецінення австралійського долара протягом десяти років: більше ніж просто коливання валютних курсів

На початку 2013 року пара AUD/USD торгувалась близько 1.05, але десять років потому, у 2023 році, цей показник впав приблизно до 0.67. За десять років девальвація австралійського долара перевищила 35%, тоді як протягом цього ж періоду індекс долара США (DXY) зріс на 28%, євро, японська єна і канадський долар демонстрували подібні тенденції.

Це явище характерне не лише для австралійського долара, а являє собою загальну еру сильного долара США. Проте варто зазначити, що австралійський долар має більший потенціал скорочення у порівнянні з іншими валютами, що приховує унікальні слабкі місця австралійської економіки.

Протягом останнього десятиліття динаміка австралійського долара може бути поділена на три етапи:

2009-2011 роки - період відновлення Китаю: популярний ринок товарів штовхнув австралійський долар до максимуму 1.05, оскільки Австралія як велика країна-експортер сировини отримала значні вигоди.

2020-2022 роки - глобальний ринок товарів у бичачому тренді: відносна стабільність Австралії у дотриманні карантину під час пандемії, сильний попит Азії на залізну руду та реакція Резервного банку Австралії спільно сприяли зростанню австралійського долара до американського на близько 38% протягом року, тимчасово перевищивши 0.80. Однак цей відскок виявився недовгим.

2023-2024 роки - період слабкого відновлення китайської економіки: незважаючи на спорадичні відскоки, австралійський долар переважно коливався на низьких рівнях, зі звуженням спреду, що посилює тиск на зниження.

Входячи в 2025 рік, австралійський долар зустрічає короткий період покращення. З ростом цін на залізну руду та золото, зниженням ставок Федеральної резервної системи, яке сприяло потокам у рискові активи, австралійський долар до американського виріс до 0.6636, з річною переоцінкою близько 5-7%, але при розгляді на більш тривалому кроку часу, сценарій «історичного мінімуму» австралійського долара не змінився принципово.

Чому австралійський долар не може вирватись? Три структурні труднощі

Навіть при оживленні цін на товари та послабленні долара США, чому австралійський долар все ще важко повертає? Відповідь криється в трьох глибинних проблемах:

1. Пастка залежності від товарів та зміни попиту Китаю

Структура експорту Австралії в високій мірі зосереджена на залізній руді, вугіллі та енергоносіях, що робить австралійський долар типовим «товарним доларом». Однак сповільнення економічного зростання Китаю, занепад інвестицій у інфраструктуру означають, що довгостроковий попит на товари явно зменшився.

Кожного разу, коли австралійський долар наближається до попередніх максимумів, тиск на продаж швидко посилюється, що відображає обмежену впевненість інвесторів у сталому потенціалі зростання австралійського долара. Навіть при короткостроковому оживленні товарів, австралійський долар легко демонструє «піки та падіння» замість стійкого посилення.

2. Зникнення переваги спреду

Австралійський долар довгий час розглядався як валюта з високою дохідністю, чия привабливість залежить від спреду. Поточна ставка готівки Резервного банку Австралії становить приблизно 3.60%, і ринок очікує можливого нового підвищення ставок до 3.85% у 2026 році.

Однак, хоча ставки Федеральної резервної системи мають ознаки скорочення, перевага спреду між США та Австралією вже важко розвернути. Якщо очікування щодо підвищення ставок не виправдаються, підтримка австралійського долара буде явно послаблена. Крім того, з огляду на слабке економічне зростання у Австралії, привабливість активів відносно низька, поток іноземних інвестицій недостатній.

3. Вплив митної політики США та невизначеність глобальної торгівлі

Вплив американської митної політики на глобальну торгівлю безпосередньо знижує перспективи експорту сировини, паралельно послаблюючи статус австралійського долара як товарної валюти. Зростаюча невизначеність глобального економічного зростання спонукає інвесторів повертатись до безпечних активів, таких як долар США, а не вибирати австралійський долар як циклічну валюту.

Висновок полягає в тому, що австралійський долар зараз більше схожий на «валюту з відскоками, але без тренду», і ринок залишається обережним щодо його середньостроковог та довгострокового потенціалу зростання.

Три ключові чинники для контролю за майбутньою динамікою австралійського долара

Якщо інвесторам потрібно схопити можливість поворотного моменту австралійського долара, вони повинні уважно стежити за трьома основними змінними, взаємодія яких визначає, чи має австралійський долар умови для сталого зростання:

Грошово-кредитна політика РБА та перебудова спреду: якщо Резервний банк Австралії зможе підтримувати яструбиний курс, повторно розширюючи спред щодо Федеральної резервної системи, це забезпечить важливу підтримку австралійському долару. І навпаки, невиконання очікувань щодо підвищення ставок явно ослабить динаміку австралійського долара.

Економіка Китаю та напрямок цін на товари: як «зовнішній двигун» австралійського долара, ступінь відновлення китайського виробництва та будівельної діяльності безпосередньо визначає середньострокову динаміку цін на товари, як-от залізна руда. Коли попит Китаю істотно покращується, австралійський долар зазвичай швидко реагує.

Цикл долара США та глобальні настрої щодо ризику: політика Федеральної резервної системи залишається ядром глобального валютного ринку. Середовище зниження ставок зазвичай сприяє австралійському долару, але якщо посилюється настрій на уникнення ризику та капітали повертаються до долара США, австралійський долар може ослабнути навіть якщо фундаментальні показники не погіршились.

Для того щоб австралійський долар вийшов на справжній середньостроковий та довгостроковий висхідний тренд, потрібно одночасне існування трьох умов: РБА підтримує або підвищує яструбину позицію, Китай демонструє задійснене відновлення попиту, долар США входить у період структурного послаблення. Якщо присутня лише одна з цих умов, австралійський долар більш вірогідно узриме коловання в діапазоні, ніж односторонній рух вгору.

2026 рік та далі: Прогноз та різноманітність поглядів на перспективи австралійського долара

Щодо майбутньої динаміки австралійського долара, аналітики ринку мають чітко розходяться погляди, що відображає складність прогнозування:

Оптимістичні прогнози: Morgan Stanley прогнозує, що австралійський долар піднявся до 0.72 на кінець року, статистичні моделі Traders Union показують в середньому близько 0.6875 наприкінці 2026 року (діапазон 0.6738-0.7012), і далі зростання до 0.725 у 2027 році. Ці прогнози засновані на припущеннях м’якого приземлення американської економіки та падіння індексу долара США.

Консервативні попередження: UBS вважає, що глобальна торговельна невизначеність та зміни у політиці Федеральної резервної системи обмежать потенціал росту австралійського долара,прогнозуючи утримання біля 0.68 наприкінці року. Економісти Резервного банку Австралії більш обережні, вважаючи, що відновлення австралійського долара може бути короткотривалим, прогнозуючи, що австралійський долар до американського досягне максимуму в березні 2026 року, після чого може знову впасти.

Помірна оцінка: якщо США уникнуть рецесії, але долар США залишатиметься надзвичайно сильним (через різницю у ставках), австралійський долар важко перебити опір на рівні 0.67. У першій половині 2026 року австралійський долар дуже вірогідно будеколиватися у діапазоні 0.68-0.70, залежно від коливань китайських даних та американського звіту про працевлаштування поза сільським господарством.

Австралійські фундаментальні показники відносно міцні, а відносно яструбина позиція РБА забезпечує нижню межу підтримки, але структурна перевага долара США зберігається, і австралійський долар навряд чи буде різко упасти. Короткостроковий тиск переважно походить від китайських економічних даних, довгострокові позитивні чинники виходять з австралійського експорту ресурсів та відновлення циклу товарів.

Інвестиційні можливості австралійського долара: Керівництво з торгівлі валютою з плечем

AUD/USD як одна з п’яти найбільш активно торгуємих пар валют у світі характеризується екстремальною ліквідністю та сильною регулярністю коливань, що роблять технічний та фундаментальний аналіз відносно простішим. Хоча прогнозування валютних курсів як таке є складним, австралійська економічна структура має чіткі ознаки, що роблять судження про середньостроковий та довгостроковий тренд відносно керованим завданням.

Інвесторам можна брати участь у коливаннях австралійського долара через торгівлю валютою з плечем (margin trading), цей підхід має кілька переваг:

• Двостороння торгівля: можна заробляти як на зростаючих, так і на падаючих тенденціях
• Гнучке плече: вибір плеча від 1 до 200 разів дозволяє збільшити прибутки та завдає одночасного збільшення ризику
• Низькі вхідні бар’єри: придатна для інвесторів з малим або середнім капіталом
• Ринок 24 години: можливості торгівлі цілодобово

Важливе попередження: торгівля валютою є інвестицією з високим ризиком, інвесторам загрожує втрата всього капіталу. Перед торгівлею слід повністю зрозуміти ризики та розробити чіткі стратегії управління ризиками.

Можна здійснювати торгівлю австралійським доларом через відомі платформи торгівлі валютою, які зазвичай пропонують безплатні демо-акаунти для практики інвесторів, а веб-інтерфейс не вимагає завантаження, що знижує складність початку.

Заключення: Реальність та можливості інвестування в австралійський долар

Хоча австралійський долар перебуває на історичному мінімумі, саме цей «мінімум» може приховувати можливості. Як товарна валюта, австралійський долар має високий ступінь кореляції з сировиною, такою як залізна руда, мідь та золото. Коли світова економіка оговориться від поточної невизначеності, потенціал відскоку австралійського долара буде відносно зрозумілим.

Однак цей відскок не являє собою лінійне зростання, а базується на складній взаємодії політики РБА, попиту Китаю та циклу долара США. Інвесторам слід уважно стежити за динамікою цих трьох змінних, а не сліпо переслідувати ріст або впадати в панічний розпродаж.

Хоча валютний ринок коливається швидко, і короткостроковий прогноз важко дати з точністю, австралійський долар завдяки своїй унікальній економічній структурі та перевагам ліквідності ринку пропонує відносно чіткої логіку інвестування на середньо- та довгостроковому горизонті. Для трейдерів, які шукають диверсифікацію інвестицій, австралійський долар залишається гідним уваги та помірної участі.