Чому австралійський долар за десять років знецінився на 35%? Чи зможе відскок у 2026 році статися?

Австралійський долар як п’ята за обсягом торгівлі валютна пара у світі (AUD/USD) завжди був улюбленцем гарячих грошей та carry trade. Але якщо оглянути останні десять років, ця колишня «високодохідна валюта» показала розчаровуючу динаміку — від рівня 1,05 на початку 2013 року до девальвації понад 35% на сьогодні. За цей період індекс американського долара зріс на 28,35%, а євро, японська єна та канадський долар також девальвували до американського долара, що говорить про те, що австралійський долар стикається не з простою індивідуальною проблемою, а зі структурним тиском глобального «циклу сильного долара».

Скрута австралійського долара: залежність від сировини + занепад спреда + економічна слабкість

Експортна структура Австралії має надзвичайно високу залежність від сировинних товарів; залізна руда, вугіль та енергія становлять основну частину, що по суті перетворює австралійський долар на «товарну валюту». Але протягом останніх десяти років темп промислового розвитку Китаю сповільнився, а темпи росту попиту на сировину спадають, що безпосередньо завдає удару австралійському долару.

Гірше того, переваги спреда між Австралією та США поступово зникають. Нікель «високодохідної валюти», який колись приваблював гарячі гроші зі всього світу, перестав існувати після агресивного циклу підвищення ставок ФРС. До 2023-2024 років збіжність спреда плюс слабке відновлення Китаю призвели до довгострокової слабкості австралійського долара. Аналітики вказують на те, що митна політика США вплинула на глобальну торгівлю, експорт сировини додатково впав, а внутрішня австралійська економіка не має нових драйверів зростання, що призводить до відносного зниження привабливості активів. Говорячи простою мовою, австралійський долар тепер більш схожий на валюту «з відскоком, але без тренду» — кожен раз, коли він наближається до попередніх високих рівнів, ринковий тиск продавців значно посилюється, що відображає недостатню впевненість інвесторів.

Невеликий весняний сезон 2025 року: австралійський долар виріс на 5-7%, але чи це збереться?

У першій половині 2025 року австралійський долар дійсно показав вражаючі результати. Ціни на залізну руду та золото значно зросли, а зниження ставок ФРС спрямувало капітал до рискованих активів, австралійський долар до американського долара (AUD/USD) один раз піднявся до 0,6636, з загальним зростанням за рік близько 5-7%. На той момент це розглядалося ринком як сигнал відскоку австралійського долара.

Але з більш довгого часового періоду дивлячись, чи зможе цей відскок перетворитися на стійке зростання? Відповідь залежить від трьох ключових факторів.

Три стовпи, які визначають середньо- та довгострокову динаміку австралійського долара

Перший: політика ставок РБА — чи можна відновити позицію спреда

Офіційна ставка австралійського резервного банку (РБА) становить близько 3,60%, і ринок очікує можливого повторного підвищення до 3,85% у 2026 році. Якщо липкість інфляції збережеться, а ринок праці залишатиметься стійким, часто-гельська позиція РБА допоможе австралійському долару відновити переваги спреда. І навпаки, якщо очікування щодо підвищення ставок не виправдаються, підтримка австралійського долара буде явно слабшою.

Друге: економіка Китаю та ціни на товари — «зовнішній двигун» австралійського долара

Активність китайської інфраструктури та виробництва безпосередньо визначає попит на сировину. Коли попит у Китаї позитивний, ціни на залізну руду, як правило, одночасно зростають, а австралійський долар швидко це відображає у валютному курсі; але якщо сила відновлення Китаю недостатня, навіть якщо товари короткочасово відскочать, австралійський долар легко «зіпсується».

Третє: тенденція американського долара та глобальні настрої щодо ризику

Політичний цикл Федеральної резервної системи залишається ядром глобального валютного ринку. У середовищі зниження ставок послаблення американського долара зазвичай йде на користь австралійського долара, але якщо посилюється настрій на ризик та капітал повертається до американського долара, австралійський долар, навіть якщо основи не погіршались, легко потерпить. Недавно динаміка цін на енергоносії та глобальний попит залишаються неоптимістичними, інвесторів схиляють вибирати безпечні активи, а не циклічні валюти.

2026 рік і далі: розбіжності в прогнозах великих установ

Щодо майбутнього австралійського долара, думки на ринку розходяться:

Оптимісти (Morgan Stanley) очікують, що до кінця 2025 року австралійський долар до американського долара може зрости до 0,72, виходячи з того, що австралійський центральний банк збереже часто-гельську позицію та поддержку сировини. Статистична модель Traders Union показує, що в середньому на рівні близько 0,6875 роки до кінця 2026 року та далі вищає до 0,725 до кінця 2027 року.

Консерватори (УБС) вважають, що глобальна торговельна невизначеність та зміни в політиці федеральної резервної системи все ще можуть обмежити простір для зростання австралійського долара, прогнозуючи утримання валютного курсу близько 0,68 до кінця року. Економісти CBA наводять обережний погляд, припускаючи, що відновлення австралійського долара може бути коротким, прогнозуючи досягнення піку в березні 2026 року з подальшим падінням до кінця року.

Особисте спостереження:澳元 у першій половині 2026 року дуже ймовірно буде коливатися в діапазоні 0,68-0,70, піддаючись впливу даних Китаю та коливань американської зайнятості. Стабільні основи Австралії та відносна часто-гельська позиція РБА є плюсами, але структурна перевага американського долара все ще присутня, австралійський долар не впаде різко й навіть важко розганяється до 1,0. Короткостроковий тиск в основному походить від даних Китаю, а довгострокові плюси — це експорт австралійських ресурсів та відновлення циклу сировинних товарів.

Тактика торгівлі австралійським доларом: двосторонні можливості

AUD/USD характеризується високою ліквідністю та сильною регулярністю коливань, що робить їх відносно легкими для відстеження середньо- та довгострокових трендів, що також пояснює, чому багато інвесторів вибирають торгівлю на цій валютній парі. Інвесторі можуть здійснювати двосторонні операції довгої та короткої сторін через маржинальну торгівлю на валютних ринках, використовуючи кредитне плече для збільшення прибутків — шукайте можливості прибутку на ринках бичачого спрямування та відкривайте потенційні можливості прибутку на ринках ведмединого спрямування з низькими вхідними бар’єрами, придатними для інвесторів з середніми та малими капіталами.

Варто нагадати, що форекс-торгівля є високоризиковою інвестицією, інвестори можуть втратити всі свої кошти, тому важливо добре керувати ризиком і встановлювати ордери на стоп-лосс.

Підсумок динаміки австралійського долара

Австралійський долар як товарна валюта має явні ознаки з високим ступенем кореляції з цінами на такі сировинні товари, як мідь, залізна руда та вугілля. У короткостроковій перспективі часто-гельська позиція австралійського центрального банку та зростання цін на сировину забезпечують підтримку, але в середньо- та довгостроковій перспективі слід стежити за глобальною економічною невизначеністю та ризиком можливого відскоку американського долара, що обмежуватиме простір для зростання австралійського долара.

Щоб австралійський долар вийшов на справжній середньо- та довгостроковий восхідний тренд, потрібні три умови одночасно: РБА повинна повернутися до часто-гельської позиції, потреба Китаю суттєво поліпшитися та американський долар входити в структурне послаблення. Якщо буде присутня лише одна з цих умов, австралійський долар більш ймовірно збереже коливання в діапазоні, ніж рухатиметься односторонньо. У середовищі швидких коливань на валютному ринку австралійський долар завдяки своїй високій ліквідності та сильній регулярності робить судження про середньо- та довгостроковий тренд відносно простим для розуміння.