Повний посібник з денного трейдингу: методи купівлі-продажу T+0 та торгові обмеження

Що таке денна торгівля акціями?

Денна торгівля (day trading), також відома як T+0, — це операції купівлі та продажу, що здійснюються в межах одного торгового дня. Оскільки на тайванському фондовому ринку застосовується система розрахунків T+2 (після укладання угоди кошти перераховуються через два робочі дні), інвестори, які бажають завершити купівлю та продаж у той самий день, використовують інструменти кредитування та позик для цінних паперів, що надаються брокерами.

Простими словами, ви можете купити TSMC о 9:15 ранку і продати о 14:30 дня, отримуючи прибуток від різниці цін. З моменту відкриття цієї практики на тайванському ринку у 2014 році обсяг торгів значно зріс, і наразі близько 40% угод — це денна торгівля, кількість учасників зростає щороку.

Реальний механізм роботи денної торгівлі

Візьмемо за приклад купівлю TSMC: коли ви вирішуєте здійснити операцію у той самий день, процес виглядає так:

Ранком купити 100 лотів TSMC → вдень продати 100 лотів TSMC

Зовні це здається простим, але за цим стоїть механізм кредитування та позик цінних паперів брокером. Купуючи, ви фактично позичаєте гроші у брокера для здійснення операції; продаючи, отримані кошти спрямовуються на погашення кредиту. В процесі кількість цінних паперів, що можна позичити, не змінюється, але брокер стягує комісію та відсотки за кредит. Саме це і є основною причиною, чому можлива денна торгівля.

Готівкова денна торгівля vs торгівля з позиками цінних паперів

Готівкова денна торгівля

Використовує власні кошти для операцій у межах одного дня.

Спосіб дії:

• Бичачий сценарій: купівля + продаж у той самий день
• Медведячий сценарій: продаж + купівля у той самий день

Умови відкриття рахунку:

1. Мінімум 3 місяці відкриття рахунку
2. За останній рік — понад 10 угод
3. Підписання попереджувальної заяви про ризики та договору про скасування операцій у той самий день

Структура витрат:

• Податок на цінні папери: 0.15%
• Комісія: 0.1425%

Торгівля з позиками цінних паперів

Це операції, коли брокер надає кредит (позичає гроші) або позичає цінні папери (заставу) для операцій у той самий день. Можна купити з кредитом, а потім продати позичені цінні папери, або навпаки — продати позичені цінні папери і потім купити з кредитом.

Спосіб дії:

• Бичачий сценарій (лонг): кредитування для купівлі + позичання цінних паперів для продажу
• Медведячий сценарій (шорт): позичання цінних паперів для продажу + кредитування для купівлі

Умови відкриття рахунку:

1. Мінімум 3 місяці відкриття
2. За останній рік — понад 10 угод
3. За останній рік обсяг торгів становить понад 25 тисяч юанів
4. Відкриття кредитного рахунку

Структура витрат:

• Податок на цінні папери: 0.3%
• Комісія: 0.1425%
• Відсоткова ставка за кредитом (середня): 0.08%

Основні переваги денної торгівлі

Швидке вихід із ринку: при неправильному прогнозі інвестор може одразу закрити позицію у той самий день, не чекаючи наступного дня, що зменшує ризик тримання активів у пасиві.

Відсутність необхідності мати власний капітал: оскільки операції закриваються у той самий день, зазвичай не потрібно попередньо вносити всю суму коштів до дати розрахунку, що дозволяє інвестувати з меншими вкладеннями.

Уникнення нічних ризиків: запобігання ризикам, пов’язаним із відкриттям ринку наступного дня, зокрема різким скачкам цін або важливим новинам. У разі неправильних прогнозів або негативних новин можна одразу продати і закрити позицію у той самий день.

Ризики та пастки денної торгівлі

Значний кредитний ризик: денна торгівля з використанням кредитних інструментів передбачає високий рівень левериджу, тому недосвідчені інвестори без достатнього капіталу ризикують зазнати великих збитків або навіть дефолту.

Неправильна орієнтація та швидке втручання у стоп-лосс: інвестори часто закривають позиції занадто рано через тиск левериджу або психологічний фактор, що може призвести до великих збитків.

Витрати на торгівлю зменшують прибутковість: податки, комісії, відсотки за кредит — все це зменшує чистий прибуток. Короткострокові прибутки часто зменшуються через високі витрати.

Витрати часу та зусиль на моніторинг: денна торгівля вимагає постійного спостереження за ринком, аналізу цінових рухів, новин, змін у великих гравців — що значно більше, ніж для позиційної торгівлі.

Чому деякі акції не дозволено торгувати у режимі T+0?

Не всі акції доступні для денних операцій. На тайванському ринку дозволено денну торгівлю лише для компонентів індексів Тайвань 50, середнього 100 та індексу FuGui 50 — всього близько 200 акцій.

Основні обмеження:

Ліквідність: для денної торгівлі потрібна достатня ліквідність. Недостатня ліквідність призводить до великих спредів і високих торгових витрат.

Ризик-менеджмент: регулятори обмежують коло доступних для денних операцій акцій, щоб запобігти системним ризикам. Менш ліквідні акції легко маніпулювати великими гравцями, і денна торгівля може посилити ці ризики.

Нерозподілені акції (з零股): торгівля нерозподіленими акціями під час торгівлі та після неї заборонена для кредитних операцій, їх можна продати лише наступного дня через низький обсяг.

Різниця з міжнародними ринками: у США звичайний рахунок дозволяє здійснювати не більше 3 операцій у 5 робочих днів; при цьому, якщо баланс рахунку перевищує 25 000 доларів, можна торгувати без обмежень. При меншому балансі торгівля блокована на 90 днів до поповнення коштів.

Інструменти, що підтримують T+0 торгівлю

Крім готівкових та з позиками цінних паперів, інші деривативи мають природну підтримку T+0, і їх структура витрат відрізняється:

Ф’ючерси

Ф’ючерси — це інструменти, що мають природну систему T+0, їх можна купувати і продавати у той самий день. Більшість учасників — спекулянти, з високим левериджем і двонаправленою торгівлею.

Вимоги до відкриття рахунку: зазвичай потрібно понад 100 000 юанів гарантійного внеску.

Витрати: податок 0.0002%, комісії близько 30 юанів.

Опціони

Опціони — похідні інструменти, що базуються на ф’ючерсах, дають право (але не обов’язок) купити або продати цінний папір за заздалегідь визначеною ціною у визначений час. Вони мають додаткову опцію вибору.

Вимоги до відкриття рахунку: сплата невеликої премії (кілька тисяч юанів).

Витрати: податок 0.001%, комісії — близько 10 юанів.

Контракти на різницю (CFD)

CFD — це позабиржові похідні інструменти, що укладаються між інвестором і брокером. Після внесення гарантійного депозиту інвестор отримує прибуток від коливань ціни базового активу. CFD не мають права власності, не мають терміну погашення і можуть триматися необмежений час. Можна торгувати валютами, золотом, індексами, акціями, нафтою та криптовалютами.

Вимоги до відкриття рахунку: дуже низькі — кілька десятків або сотень доларів.

Витрати: спред.

Порівняння способів денної торгівлі

Основний алгоритм операцій у денній торгівлі

1. Обрати торгову платформу: відкрити рахунок, що підтримує денну торгівлю

2. Обрати цінний папір: переконатися, що він входить до списку доступних для T+0

3. Аналіз ринку: оцінити цінові тренди у день

4. Розмістити ордер:

   • при очікуванні зростання — «Купити» (лонг)
   • при очікуванні падіння — «Продати» (шорт)

5. Встановити стоп-лосс і тейк-профіт: задати рівні ризик-менеджменту

6. Закрити позицію у той самий день: перед закриттям ринку завершити операцію купівлі-продажу

Часті питання та відповіді

Q1: Чи можна торгувати нерозподіленими акціями у режимі T+0?

Ні. Нерозподілені акції під час торгівлі та після неї не підтримують кредитні операції, їх можна продати лише наступного дня.

Q2: Який час найкращий для денної торгівлі?

Перші та останні години торгів, а також під час важливих новин — у ці періоди ринок найактивніший і ліквідність висока.

Q3: Чи підходить денна торгівля усім інвесторам?

Ні. Вона підходить короткостроковим трейдерам із достатньою здатністю до ризику. Недосвідчені або з низькою здатністю контролювати ризики можуть зазнати значних збитків або навіть дефолту. Вимагає постійного моніторингу і швидких рішень, тому не підходить тим, хто не може цілодобово слідкувати за ринком.

Висновок

Денна торгівля дає можливість швидко отримати прибуток у межах одного дня, але супроводжується високими ризиками. Вона не підходить усім і вимагає від інвестора гострого ринкового чуття, психологічної стійкості, достатнього капіталу та суворого дотримання ризик-менеджменту.

Інвесторам слід оцінити свої можливості, рівень ризику та час, який вони готові витратити, щоб визначити, чи підходить їм денна торгівля. Якщо вирішили брати участь, обов’язково розробіть чіткий торговий план, суворо дотримуйтесь стоп-лоссів і уникайте втрат через леверидж і високі торгові витрати.