Хочете точно оцінити прибутковість інвестицій? Навчіться обчислювати рівень доходності, щоб уникнути зайвих помилок

Згадуючи показник доходності інвестицій (ROI), багато хто перша реакція — це купа складних математичних формул. Але насправді, достатньо зрозуміти основну логіку обчислення доходності, щоб будь-хто міг швидко оцінити свою інвестиційну ефективність і приймати більш раціональні рішення.

Що таке ROI і чому про нього говорять інвестори

Показник доходності інвестицій (Return on Investment, скорочено ROI) — це просто: скільки прибутку отримано на кожну витрачену гривню. Відображається у відсотках і показує, скільки доходу приносить вкладений капітал.

Цей показник має широке застосування — для особистих фінансів, щоб визначити, чи варто вкладати; для управління компанією, щоб оцінити ефективність проектів; для електронної комерції, щоб виміряти ефективність рекламних кампаній. Можна сказати, що ROI — один із найважливіших орієнтирів для прийняття інвестиційних рішень.

Формула обчислення доходності: простий математичний ігровий приклад

Щоб освоїти обчислення доходності, запам’ятайте цю базову формулу:

ROI = (чистий прибуток від інвестицій / вкладені кошти) × 100%

де чистий прибуток = загальний дохід — загальні витрати

Найпростіший приклад: ви купили акції на 100 тисяч гривень, а через час продали їх за 130 тисяч. Тоді ROI = (130 - 100) / 100 = 30%. Це означає, що ваш капітал виріс з 100 до 130 тисяч, прибуток — 30%.

Але тут є підводний камінь: реальні інвестиції набагато складніші. До доходу потрібно додати комісії, податки, дивіденди, відсотки — всі витрати, щоб отримати справжній результат.

Практичний приклад обчислення доходності в різних інвестиційних сценаріях

Як правильно обчислювати ROI у фондовій інвестиції

Розглянемо приклад. Уявімо, що ви:

• купили 1000 акцій по 10 доларів, витративши 10 000 доларів
• через рік продали їх по 12,5 доларів, отримавши 12 500 доларів
• отримали дивіденди на суму 500 доларів
• заплатили комісію 125 доларів

Тоді: загальний дохід = 12 500 + 500 = 13 000 доларів, загальні витрати = 10 000 + 125 = 10 125 доларів

Обчислення доходності: (13 000 - 10 125) / 10 000 = 28.75%

Що стосується реклами — інша історія

У маркетингу та рекламі часто неправильно використовують ROI. Правильна формула:

ROI = (загальний дохід від продажу — вартість товару) / вартість товару

Наприклад: виробнича вартість 100 грн/од, ціна продажу 300 грн/од, вкладено 500 грн у рекламу, продано 10 одиниць.

ROI = (3000 — 1500) / 1500 = 100%

Зверніть увагу: у галузі частіше говорять не про ROI, а про ROAS (повернення інвестицій у рекламу). ROAS = дохід / витрати на рекламу = 3000 / 500 = 600%.

Різниця у тому, що: ROI оцінює прибуток, а ROAS — доходи. ROAS не враховує вартість товару, а лише рекламний бюджет.

Щорічна доходність: головний інструмент порівняння інвестицій

Найпоширеніша помилка — ігнорувати час. Той самий 30% доходу за рік і за 5 років — зовсім різні речі.

Формула щорічної доходності:
(Щорічна доходність) = [(Загальний дохід / початкові інвестиції)]^(1/кількість років) — 1 × 100%

Порівняймо два сценарії:

• сценарій А: 100% за 2 роки

• сценарій Б: 200% за 4 роки

• Щорічна доходність сценарію А: [1 + 1/2] — 1 = 41.4%

• Щорічна доходність сценарію Б: [2 + 1/4] — 1 = 31.6%

Очевидно, що перший варіант вигідніший — він дає вищу щорічну прибутковість і більш привабливий для інвестицій.

ROI, ROA, ROE: короткий гайд для інвесторів у компанії

Щоб оцінити інвестиційну привабливість компанії, потрібно розуміти різницю між цими показниками:

Приклад: компанія має активи на 100 тис. грн (з них 50 тис. — власний капітал, 50 тис. — позика), інвестувала 10 тис. грн у проект, через 3 місяці отримала 20 тис. грн.

• ROI проекту = (20 — 10) / 10 = 100%
• Годовий чистий прибуток компанії — 150 тис. грн, ROA = 150 / 100 = 150%, ROE = 150 / 50 = 300%

Як за допомогою доходності покращити свої інвестиції

З формули легко вивести: або збільшити прибуток, або зменшити витрати.
Практично це означає: обирати брокерів із низькими комісіями, зменшувати кількість операцій, купувати акції з високим дивідендом… Але найефективніше — обирати інвестиційні інструменти з високим ROI.

Історичні дані показують, що порядок ROI за прибутковістю:
Криптовалюти & Форекс > Акції > Індекси & Фонди > Облігації

Але пам’ятайте: високий ROI зазвичай супроводжується високою волатильністю. CFD, форекс із маржею, золото — ці інструменти мають привабливі показники, але й високий ризик.

( Порівняння кількох високоризикових інвестиційних способів

1. CFD — контракт на різницю — використання кредитного плеча
Наприклад, на акціях — достатньо 20% гарантійного внеску. Можна контролювати активи на 50 000 доларів, вклавши 10 000.
При прибутку 500 доларів ROI становитиме 25%, що демонструє силу плеча. Але й збитки можуть бути значними, тому працювати потрібно лише на регульованих платформах.

2. Форекс із маржею — найбільший світовий ринок
Торгівля 24/5, річна доходність до 30% і більше. Водночас — високий рівень досвіду, політичні та економічні ризики, важливе управління ризиками.

3. Інвестиції в золото — класичний захист від інфляції
Золото зростало на 18.4% у 2019 році, досягши 8-річного максимуму. В періоди економічної нестабільності — хороший варіант.

4. Фондовий ринок — стабільність і довгостроковість
За 200 років середній ROI — понад 12% на рік. Вибір із низькою оцінкою, високим дивідендом і сприятливою політикою — для консервативних інвесторів.

Чотири поширені помилки при обчисленні доходності

) 1. Ігнорування часу
ROI 25% і 15% — здається, перший краще. Але якщо перший досягнуто за 5 років, а другий — за 1 рік, тоді висновки змінюються. Тому порівнювати потрібно щорічну доходність.

( 2. Орієнтація лише на прибуток, без врахування ризиків
Високий ROI — часто супроводжується високою волатильністю. Не враховуючи ризики, можна втратити гроші. Важливо аналізувати волатильність, коефіцієнт P/E та інші показники.

) 3. Враховувати приховані витрати
При оцінці ROI нерухомості потрібно враховувати і іпотечні відсотки, податки, обслуговування. Інакше показник буде завищеним.

( 4. Зосереджуватись лише на фінансових показниках
ROI — це лише гроші. Не враховує соціальні, екологічні ефекти. Тому з’явилися нові показники, наприклад, соціальна інвестиційна віддача (SROI).

Висновки та рекомендації

Обчислення доходності — потужний інструмент, але не єдиний критерій інвестицій. Реальні очікування залежать від: рівня ризику, тривалості інвестицій, обсягу капіталу.

Під час вибору високоризикових інструментів потрібно враховувати ризики. Ідеальний портфель — баланс між доходністю, ризиком і часом.