Оволодіти силою купівлі та продажу на ринку: як співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягу допомагає прогнозувати рух цін акцій?

Під час аналізу ринку, чи звертали ви увагу на ті таємничі цифри «внутрішнього» та «зовнішнього» обсягу? Багато інвесторів щодня стежать за цінами укладання угод, максимумами та мінімумами, ігноруючи важливі сигнали, приховані у деталях торгівлі. Насправді, співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягу може наочно відобразити зміну ставлення покупців і продавців на ринку, а також передбачити наступні дії короткострокових капіталів.

Сутність торгівлі: хто ініціює угоду?

Щоб зрозуміти внутрішній і зовнішній обсяг, спершу потрібно з’ясувати один ключовий логічний момент — хто активно сприяє здійсненню угоди.

На фондовому ринку існують два способи ціноутворення: продавець виставляє «ціну продажу» (сподіваючись продати дорожче), покупець виставляє «ціну купівлі» (сподіваючись купити дешевше). Це лише ордери, а фактична угода вважається укладеною лише при їх виконанні.

Коли на ринку обсяг ордерів на купівлю перевищує обсяг ордерів на продаж, це означає, що покупців більше, попит сильніший. Але ще важливіше — хто саме активно «їсть» чужий ордер:

Внутрішній обсяг: акції продає продавець, який укладає угоду за «ціною купівлі», тобто продає з великим бажанням і готовністю знизити ціну, щоб швидше продати. Це активність продавця, що свідчить про тиск на зниження — сигнал на зниження цін.

Зовнішній обсяг: акції купує покупець, який укладає угоду за «ціною продажу», тобто проявляє активність і готовність платити більше. Це активність покупця, що свідчить про прагнення до зростання цін — сигнал на підвищення.

Наприклад, для TSMC: ордер на купівлю 1160 юанів — 1415 лотів, ордер на продаж 1165 юанів — 281 лот. Якщо інвестор одразу хоче продати, він укладає угоду за 1160 і продає 50 лотів — це внутрішній обсяг; якщо ж хоче купити, укладає за 1165 і купує 30 лотів — це зовнішній обсяг.

П’ять цінових рівнів — дзеркало ринку

Щоразу відкриваючи додаток брокера, ви бачите «п’ять цінових рівнів» — конкретне відображення внутрішнього і зовнішнього обсягу.

П’ять цін на купівлю (зліва, зелені): найвищі цінові пропозиції на купівлю — 5 найвигідніших ордерів, що показують, скільки і за якою ціною готові платити покупці.

П’ять цін на продаж (праворуч, червоні): найнижчі цінові пропозиції на продаж — 5 найвигідніших ордерів, що показують, скільки і за якою ціною готові продавати.

Наприклад, «купівля 203.5 юанів/971 лот» — найвища ціна на ринку зараз, і на неї чекає 971 лот; «продаж 204.0 юанів/350 лот» — найнижча ціна, і на неї чекає 350 лот.

Зверніть увагу: ці ордери — лише обіцянки, вони можуть бути скасовані в будь-який момент і не гарантують укладання угоди.

Співвідношення внутрішнього і зовнішнього обсягу: кількісний показник сили купівлі і продажу

Щоб визначити, хто зараз більш активний — покупці чи продавці — дивіться на співвідношення внутрішнього і зовнішнього обсягу.

Формула розрахунку: Співвідношення = внутрішній обсяг ÷ зовнішній обсяг

Як читати:

• > 1: внутрішній обсяг більший — продавці більш наполегливі, активно знижують ціну — сигнал на зниження ціни → переважає медвежий тренд
• < 1: зовнішній обсяг більший — покупці активні, прагнуть купити дорожче — сигнал на зростання → переважає бичий тренд
• = 1: баланс сил — ринок у стані нерішучості, тренд неясний → очікуємо подальшого розвитку

Як зробити співвідношення внутрішнього і зовнішнього обсягу більш точним? Три критерії для комплексної оцінки

Один лише показник співвідношення може вводити в оману. Розумний короткостроковий інвестор одночасно враховує позицію ціни, зміну обсягу торгів і структуру ордерів:

Справжній бичий сигнал: зовнішній обсяг > внутрішній + ціна зростає + обсяг збільшується — покупці активно втягують ринок і підвищують ціну, короткостроковий тренд сильний.

Справжній медвежий сигнал: внутрішній обсяг > зовнішній + ціна падає + обсяг збільшується — продавці активно виходять і тиснуть на ціну вниз, короткостроковий тренд слабкий.

Приховані пастки — фальшивий сигнал на покупку: зовнішній обсяг > внутрішній + ціна залишається без змін або падає + обсяг коливається — обережно! Можливо, крупні гравці навмисно виставляють багато ордерів на продаж, щоб заманити роздрібних інвесторів у покупку, а самі в цей час продають. Те, що здається «бичим» — ілюзія.

Приховані пастки — фальшивий сигнал на продаж: внутрішній обсяг > зовнішній + ціна трохи зростає + обсяг аномально коливається — обережно! Крупні гравці навмисно виставляють ордери на купівлю, щоб заманити роздрібних у продаж, а насправді збирають капітал. Після цього ціна може раптово піднятися.

Важливо пам’ятати: крім обсягу, ринок залежить від емоцій, новин і фундаментальних факторів. Тому внутрішній обсяг більший за зовнішній не завжди означає падіння ціни — іноді навпаки, ціна зростає. Це доводить, що один показник не є надійним.

Зони підтримки і опору: додаткове застосування співвідношення внутрішнього і зовнішнього обсягу

Технічний аналіз — це не лише оцінка сили купівлі і продажу, а й визначення рівнів, де ціна стикається з опором або підтримкою.

Значення зони підтримки

Хоч внутрішній обсяг > зовнішній і свідчить про активність продавців, але якщо ціна падає до певної позначки і не опускається нижче — це означає, що є багато покупців, які готові купити за цю ціну. Вони вважають ціну вигідною і очікують подальшого зростання — ця зона і є зоною підтримки. При поверненні ціни до цієї зони, можна розглядати можливість входу в довгу позицію.

Значення зони опору

Навпаки, якщо зовнішній обсяг > внутрішній і ціна не може прорвати певний рівень — це свідчить про багато ордерів на продаж, які «знімають» цю цінову позначку. Це «зона опору», де продавці, які купили дорого і тепер у «підвішеному» стані, прагнуть швидко продати, щоб зафіксувати прибуток. Чим більше таких ордерів, тим важче ціна прорветься вгору.

Практичні рекомендації

Коли ціна коливається між зоною підтримки і опору, можна застосовувати стратегію торгівлі в межах коридору:

• Купувати біля зони підтримки (лонг)
• Продавати біля зони опору (шорт)
• Постійно купувати на зниження і продавати на підвищення в межах коридору

Якщо ж ціна прориває зону підтримки або опору — це сигнал, що попит або пропозиція вичерпалися, і ринок може рухатися у напрямку прориву без повернення, поки не знайде нову зону підтримки або опору.

Правда про внутрішній і зовнішній обсяг: переваги і обмеження

Переваги

Миттєвість: дані оновлюються в реальному часі і швидко відображають емоції ринку.

Простота: не вимагає складних розрахунків, легко освоїти початківцям.

Допоміжні інструменти: у поєднанні з ордерами і обсягами допомагають краще оцінити короткострокову динаміку.

Обмеження

Можливість маніпуляцій: досвідчені крупні гравці можуть штучно створювати ілюзію внутрішнього і зовнішнього обсягу, виставляючи і скасовуючи ордери.

Лише короткостроковий індикатор: відображає поточну ситуацію, але не дає відповіді щодо довгострокової тенденції, тому підходить для швидкої торгівлі, а не для інвестицій.

Потрібно поєднувати з іншими індикаторами: один показник може бути оманливим, тому важливо враховувати обсяги, технічний і фундаментальний аналіз.

Останні поради

Внутрішній і зовнішній обсяг — корисний інструмент для оцінки сили купівлі і продажу. Порівнюючи їх, ви можете швидко зрозуміти, наскільки активно учасники ринку прагнуть купити або продати. Внутрішній обсяг великий — тиск на зниження, зовнішній — на зростання.

Але в інвестиціях немає чарівної палички. Співвідношення внутрішнього і зовнішнього обсягу, рівні підтримки і опору — лише частина технічного аналізу. Важливо враховувати фундаментальні дані компаній, економічний цикл і політичну ситуацію. Тільки ретельна підготовка і аналіз підвищать ваші шанси на успіх.