Повний посібник з торгівлі перед відкриттям американського фондового ринку: освоїти ключові правила та ризики затриманої торгівлі

Реальний зв’язок між часом передторгової сесії на американському ринку та ринковою волатильністю

Передторгова сесія на американському фондовому ринку — це досить унікальний торговий період, який дозволяє трейдерам здійснювати купівлю та продаж акцій до офіційного відкриття торгів на Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE) та NASDAQ. Зазвичай цей час починається о 4:00 ранку за східним часом і триває до офіційного відкриття о 9:30. Для трейдерів з Тайваню, враховуючи різницю у часі та перехід на літній/зимовий час, час передторгової сесії відповідає вечору з 16:00 до 21:30 або зимовому часу — з 17:00 до 22:30 за тайванським часом.

Чому ринок США має особливий режим передторгової сесії? Основна причина — багато важливих повідомлень про компанії, економічні дані уряду, несподівані події зазвичай не публікуються під час основної торгівлі. Передторгова сесія дає можливість трейдерам реагувати швидше, ніж інші учасники ринку, уникнути втрат через запізнілі реакції. Також цей період сприяє процесу цінового відкриття, дозволяючи ринку швидше і точніше відобразити нову інформацію у цінності акцій.

Регулювання та обмеження часу передторгової сесії на американському ринку

Після ознайомлення з часом передторгової сесії, трейдерам потрібно засвоїти основні правила цього періоду. По-перше, торгівля в передторгівельний час дозволена лише з використанням лімітних ордерів, ринкові ордери заборонені. Це пов’язано з низькою ліквідністю у цей час — зазвичай участь беруть лише інституційні інвестори та маркет-мейкери, тому обсяг торгів низький, а ціни можуть різко коливатися. Використання ринкового ордера може призвести до укладання угод за цінами, що значно відрізняються від очікуваних, що спричинить несподівані збитки.

По-друге, не всі брокери підтримують передторгову сесію. Навіть ті, що підтримують, мають різний час роботи: одні починають о 7:00 за східним часом, інші — з 4:00. Час закінчення також може бути різним — наприклад, о 9:15 або 9:28. Перед відкриттям рахунку важливо уточнити конкретний режим роботи обраного брокера.

Практичний приклад: як передторгова сесія впливає на ціну відкриття

Розглянемо поведінку Alibaba Group (код акції: BABA) 16 листопада 2023 року, щоб чітко побачити, як передторгова сесія впливає на ціну відкриття.

Після закриття попереднього дня SEC оприлюднила документ №144, у якому повідомляється, що засновник Alibaba Ма Юнь та його сімейний траст планують продати 10 мільйонів американських депозитарних акцій. Це викликало паніку на ринку. Також ринок розчарувався через зупинку IPO компанії Hema Fresh та розділення Alibaba Cloud. Сподівання, що ці розділи додадуть цінності компанії, зникли.

У передторговий час через ці негативні новини акції Alibaba різко впали більш ніж на 8%. В кінці кінців, при відкритті 16 листопада, ціна відкриття знизилася на 8,67% порівняно з ціною закриття попереднього дня. Цей приклад ілюструє, як низька ліквідність у передторгівельний період може спричинити екстремальні коливання цін і як рання інформація миттєво впливає на ціну.

Відмінності між передторговою та післяторговою сесіями

“Торговий” період — це основний час торгівлі, з 9:30 до 16:00 за східним часом. Передторгова сесія відбувається до відкриття, а післяторгова — після закриття о 16:00 і триває до 20:00.

Обидва періоди разом утворюють так званий розширений торговий час. Вони характеризуються низьким обсягом торгів, малою кількістю учасників і розрідженими котируваннями, що може ускладнити виконання ордерів.

Проте між ними є суттєві відмінності. Післяторгова сесія зазвичай більш стабільна, оскільки ринок вже пройшов цілий день основної торгівлі, і трейдери мають більше часу для аналізу інформації. Наприклад, 1 грудня 2023 року акції NVIDIA (NVDA) у звичайний час коливалися більш ніж на 2%, коливаючись між 465 і 472 доларами. Після закриття ціна швидко стабілізувалася у вузькому діапазоні через зменшення потоку новин і можливість виставляти лише лімітні ордери. Це відображає кінцеву ціну, яку ринок визначає після аналізу всього дня, і часто передбачає ціну відкриття наступного дня.

Високий ризик і стратегії передторгової сесії

Через низьку ліквідність і високу волатильність у передторговий час, трейдерам слід застосовувати обережні стратегії.

Стратегія 1: слідкувати за корпоративними повідомленнями та макроекономічними подіями

Передторгова сесія — це найкращий час для реагування на несподівані новини. Трейдери повинні стежити за фундаментальним станом компаній і ринковими викликами. У разі виходу позитивних або негативних новин, швидко коригувати позиції відповідно до нової інформації. Це вимагає гострого аналізу і швидкого виконання.

Стратегія 2: використовувати лімітні ордери для протилежних операцій

Через низьку ліквідність у цей час, трейдери можуть ставити низькі лімітні ордери на купівлю або високі — на продаж. Через розріджені котирування ці ордери іноді можуть бути виконані за несподіваними цінами, що приносить додатковий прибуток.

Чотири ключові моменти управління ризиками:

• Зменшити обсяг торгів: передторгова сесія не підходить для великих обсягів, оскільки великі ордери можуть спричинити екстремальні коливання або залишитися невиконаними.

• Увага до аномальних котирувань: у цей час поширені екстремальні ціни. Трейдерам потрібно вміти відрізняти реальні можливості від фальшивих котирувань.

• Слідкувати за новинами: несподівані події можуть викликати сильні коливання. Важливо бути в курсі новин і швидко коригувати торговий план.

• Встановлювати стоп-лоси і тейк-профіти: при торгівлі у передторгівельний час потрібно суворо дотримуватися рівнів стоп-лосу і тейк-профіту, щоб обмежити збитки.

Вплив часу передторгової сесії на трейдерів

Час передторгової сесії — це важливий інструмент для учасників ринку, що дозволяє отримати інформаційну перевагу і здійснювати раннє цінове відкриття. Для тих, хто прагне отримати кращі ціни при відкритті, цей період дає можливість попередньо розмістити свої ордери. Однак низька ліквідність і висока волатильність підвищують ризики.

Трейдерам слід враховувати свою толерантність до ризику і стратегію, щоб визначити, чи варто брати участь у передторговій сесії. Якщо так, потрібно обирати брокерські платформи, що підтримують передторгову торгівлю і мають належне регулювання, суворо дотримуватися правил управління ризиками і уникати потрапляння у непередбачувані ситуації через низьку ліквідність. Хоча час передторгової сесії поєднує можливості і ризики, для підготовлених трейдерів він залишається цінним інструментом для торгівлі.