2026 рік: розходження у валютних тенденціях Австралії: політика центробанку схильна до яструба, але потрібно бути обережним із геополітичними чорними лебедями

Минулого 2025 року австралійський долар показав досить вражаючі результати. За підтримки ослаблення долара США, коригування очікувань щодо тарифів та внутрішньої економічної стійкості, австралійський долар/долар США за рік виріс на 7%, демонструючи значний тренд на зростання.

Відмінності у монетарній політиці центральних банків, зміна ситуації щодо долара США та австралійського долара

З початком 2026 року напрямок австралійського долара/долара США буде визначатися трьома основними змінними: політикою центральних банків, економічними фундаментальними показниками та геополітичними ризиками.

Несхожість у політиці Австралійського центрального банку

Поточний ринок визнає зростання інфляційного тиску в Австралії, але існує розбіжність у очікуваннях щодо подальших дій банку. Більшість учасників ринку вважає, що цикл зниження ставок вже завершено, але розбіжності виникають щодо можливого початку підвищення ставок у 2026 році.

Westpac Banking Corporation є більш м’яким у своїх прогнозах і очікує, що Австралійський центральний банк протягом року залишить ставки без змін. У той час як Commonwealth Bank of Australia прогнозує м’яке підвищення ставки один раз. Ще більш яструбячими є National Australia Bank та Citigroup, які передбачають підвищення ставок у лютому та травні відповідно, всього двічі протягом року.

Фокус на зниження ставок ФРС у 2026 році

На тлі яструбячої політики Австралійського банку, Федеральна резервна система США (ФРС) у 2026 році все ще має можливість знижувати ставки. Основний ринок очікує двох знижень ставок протягом року, але JPMorgan більш обережний і прогнозує лише одне зниження у 2026 році.

Якою б не була політика, розходження у ставках між Австралією та США підтримуватимуть зростання австралійського долара, створюючи тиск на курс долара США/австралійського долара.

Внутрішні перспективи зростання виглядають позитивними, але потрібно враховувати китайські ризики

З внутрішнього боку економіка Австралії залишається стійкою. У 2025 році темпи зростання ВВП перевищили минулорічні, рівень безробіття залишався стабільним, а драйвери зростання були достатньо сильними. OECD прогнозує, що у 2026 році темпи зростання ВВП Австралії піднімуться до 2.3%, що буде зумовлено відновленням доходів домогосподарств.

Однак ризики також не можна ігнорувати. Австралійська економіка дуже залежна від експорту сировини, а Китай є її найбільшим торговельним партнером. Якщо у 2026 році зростання економіки Китаю сповільниться більше ніж очікується, це безпосередньо вплине на попит на австралійські товари, що може погіршити перспективи ВВП Австралії і знизити курс австралійського долара. Це найбільший економічний ризик для австралійського долара.

Переключення у ризиковій поведінці стане ключовим фактором

Як типовий “ризиковий актив”, австралійський долар дуже чутливий до глобального ризикового настрою. При зростанні глобальної ризикової толерантності австралійський долар отримує підтримку, а при посиленні настроїв на захист від ризиків його продають.

У 2026 році потрібно бути готовим до двох типів чорних лебедів. По-перше, чи знову Трамп запустить торгову війну. По-друге, чи збережеться стабільність у конфлікті на Близькому Сході та інших геополітичних ситуаціях. Будь-яке ескалаційне загострення цих подій знизить ризикову толерантність і тиск на курс австралійського долара/долара США.

Загалом, аналітики налаштовані оптимістично, але очікування розходяться

За підсумками прогнозів, у 2026 році австралійський долар/долар США все ще має потенціал для зростання, але цілі залишаються різними.

JPMorgan є більш обережним і прогнозує, що у першому кварталі 2026 року курс австралійського долара/долара США досягне 0.67, а наприкінці року — 0.68.

Deutsche Bank більш оптимістична і вважає, що австралійський долар у парі з G10 валютами збережуть свою перевагу за рахунок розширення спреду, і прогнозує 0.69 у другому кварталі та 0.71 наприкінці року.

National Australia Bank найоптимістичніша, прогнозуючи, що у другому кварталі курс досягне 0.71, а у третьому — підніметься до 0.72.

Загалом, якщо економіка Китаю не зазнає значного сповільнення, а конфлікт у Близькому Сході не загострюється, курс долара США/австралійського долара, ймовірно, залишатиметься слабким. Однак інвесторам слід бути обережними щодо потенційних політичних та геополітичних ризиків, які можуть спричинити повороти.