Як розподілити акції сировинних товарів у епоху зниження ставок? Глибокий аналіз інвестиційних можливостей 2025 року

Чому акції сировинних матеріалів стають наступним трендом?

За останні кілька років акції сировинних матеріалів у глобальному масштабі втратили привабливість через подвійний удар високих процентних ставок у світі та слабкий імпортний попит у Китаї, що спричинило відтік значних капіталів із відповідних галузей. Однак ситуація починає змінюватися. Зі стартом циклу зниження процентних ставок у світі та активною реалізацією економічних стимулів урядом Китаю, акції сировинних матеріалів знову привертають увагу інвесторів у новому вигляді. Зниження ставок зменшує вартість фінансування для компаній з великим капіталом, що особливо вигідно для сектору сировинних матеріалів, і вже проявляється ефект ротації ринків.

Отже, як інвесторам скористатися можливостями у період циклу зниження ставок? Які акції у США та Тайвані заслуговують на увагу? У цій статті ми розглянемо з трьох аспектів — фундаментальні показники галузі, конкретні цінові цілі та інвестиційні індикатори — щоб надати вам повний аналіз.

Відмінність між акціями сировинних матеріалів та концептуальними акціями сировини

Сировина — це продукти, що виробляються природою безпосередньо, без глибокої переробки, і охоплює сільське господарство, лісову, риболовну, гірничу галузі та енергетику. Акції сировинних матеріалів (або концептуальні акції сировини) — це компанії, що займаються видобутком, переробкою та збагаченням вищезазначених ресурсів.

Наприклад, провідна компанія з видобутку залізної руди у світі — бразильська Vale (VALE3) — є представником інвестицій у залізну руду; американський гігант нафтогазової промисловості ExxonMobil (XOM) безпосередньо відображає попит і пропозицію на нафту та перспективи галузі. Ці компанії мають цінові коливання, тісно пов’язані з цінами на сировину та ринковим балансом, і є ефективним способом участі у товарних ринках.

Рекомендації щодо розподілу акцій сировинних матеріалів у США

Обов’язково слідкувати: ETF на сектор сировинних матеріалів SPDR (XLB)

Цей ETF охоплює провідні компанії у США у галузі хімічної промисловості, металургії, нафтохімії та будівельних матеріалів, і є зручним інструментом для відстеження загальної динаміки сектору.

Які перспективи інвестицій у 2025 році? По-перше, уряд Трампа може збільшити витрати на інфраструктуру, що безпосередньо підтримає попит на сталеву, цементну та іншу будівельну сировину. По-друге, цикл зниження ставок знизить вартість запозичень для компаній з великим капіталом, і сектор сировини, що є типовим важким капіталом, стане головним бенефіціаром. Крім того, у період зниження ставок зростає привабливість активів-укриттів, таких як золото — через зниження доходності облігацій зростає попит на золото. Нарешті, зміни у геополітичній ситуації можуть підвищити конкурентоспроможність американських товарів на світовому ринку, що додатково вигідно для місцевих компаній. З точки зору оцінки, поточний рівень P/E сектору сировини залишається цілком розумним і має потенціал для зростання.

Основний інструмент для слідкування: ExxonMobil (XOM)

Як найбільша нафтова компанія у США, ExxonMobil проходить через важливий період стратегічної трансформації. Планується, що у 2026–2030 роках компанія інвестує щороку 28–33 мільярди доларів у розширення видобутку природного газу та зниження витрат на нафту.

Які перспективи трансформації? Попри посилення екологічних регуляцій у світі, політична ситуація може сприяти підтримці традиційних енергетичних компаній і прискоренню їхньої трансформації. Очікується, що прибутковість компанії після 2025 року буде зростати, тому вона є важливим акцією у секторі сировини.

Енергетичний ETF: SPDR енергетичних компаній (XLE)

Якщо є побоювання щодо ризиків окремої нафтової компанії, можна розглянути цей ETF, що складається з провідних нафтових компаній США, що охоплюють видобуток, переробку та зберігання.

У 2025 році галузь нафти матиме нейтральну динаміку, попит і пропозиція залишаться стабільними, але переваги зниження ставок щодо зниження вартості капіталу для капіталомістких компаній залишаються актуальними. У період циклу зниження ставок операційні витрати великих компаній зменшаться, і їх варто додати до портфелю.

Перспективи міді: BHP

Глобальний гірничодобувний гігант BHP у минулі два роки показував слабкі результати. Хоча світові фондові ринки зросли через попит на AI, ціна акцій компанії залишалася без значних зростань через слабкий попит у Китаї, що зумовлено зниженням цін на мідь і залізну руду, а також зростанням транспортних витрат, що знижує прибутковість.

Однак 2025 рік може стати переломним. З одного боку, Китай запровадив кілька раундів економічних стимулів і, ймовірно, продовжить їх у новому році, що підтримає попит на сировину. З іншого боку, швидкий розвиток AI і високий попит на електроенергію можуть спричинити бум у попиті на мідь — у галузі навіть прогнозують “мідійну кризу”. Володіючи великими запасами міді, BHP має довгостроковий потенціал зростання.

Вибрані аналітичні дані щодо акцій сировинних матеріалів на Тайвані

Перспективи цементної галузі: Asia Cement (1102.TW)

За останні роки галузь цементу зазнавала збитків через спад у нерухомості в Китаї, але Asia Cement показує відносну стійкість і має кращу контрольованість витрат порівняно з конкурентами у Тайвані.

У чому її переваги? Головне — контроль витрат. Основна стаття витрат — вугілля, і Asia Cement застосовує диверсифіковану стратегію, укладаючи довгострокові контракти з Тайванською електроенергетичною компанією та домовляючись з урядом Китаю щодо енергопостачання. Крім того, компанія інвестує у судноплавну компанію Yu Min, що дозволяє зменшити транспортні витрати. Це забезпечує стабільність прибутку.

Які інвестиційні перспективи у 2025 році? У Китаї вже спостерігається пом’якшення політики щодо нерухомості наприкінці 2024 року, і очікується подальше посилення стимулів. Світовий попит на цемент зростає, ціни мають шанс повернутися до рівнів до спаду, і Asia Cement може стати лідером відновлення галузі. Це робить її привабливою для довгострокових інвестицій у секторі сировини на Тайвані.

Відчутна перевага у витратах: Teco Steel (2006.TW)

На відміну від China Steel, акції Teco Steel мають більш тісний зв’язок із ринком сталі, що є причиною їхнього вибору. China Steel виробляє з руди заліза, і його виробничі витрати вищі; Teco Steel — це переважно переробка брухту сталі, що має менші енергетичні витрати і менший вплив на довкілля.

Компанія виробляє H-подібну сталь для будівель і комерційних об’єктів, і попит на неї стабільний. Основний фактор, що впливає на прибутковість — ціна на кінцеву сталь. У 2025 році попит на сталь може зростати, але важливо слідкувати за тарифами уряду Трампа — якщо іноземні виробники почнуть відкривати заводи у США, замовлення Teco Steel можуть знизитися. Це ключовий індикатор для моніторингу.

Семь ключових індикаторів для інвестування у сировинні акції

Індикатор 1: Аналіз кінцевого попиту

Попит на сільськогосподарську продукцію зазвичай стабільний, за винятком великих природних катастроф. Попит на промислову сировину — цемент, руда, мідь — тісно пов’язаний із інвестиціями у інфраструктуру. Китай, як найбільший імпортер сировини, визначає глобальні тренди через свою політику. Інвесторам слід уважно стежити за новими планами інфраструктурних витрат у Китаї.

Індикатор 2: Зміни у пропозиції

У 2022 році під час війни Росії з Україною ціни на зерно і добрива різко зросли через дефіцит пропозиції. Для гірничодобувної галузі важливо слідкувати за змінами екологічних регуляцій, аваріями на родовищах або зупинками у нафтовидобутку — вони можуть спричинити короткострокові коливання цін. Також рішення ОПЕК і OPEC+ щодо скорочення видобутку впливають на ринок нафти.

Індикатор 3: Витрати на логістику

Перевезення сировини у великих обсягах — основний спосіб транспортування, особливо руда і сталь. Індекс балансового судноплавства (BDI) відображає попит на перевезення — при зростанні попиту компанії платять вищі тарифи, і BDI зростає. Відстеження цього індикатора допомагає прогнозувати короткострокові рухи цін на сировину.

Індикатор 4: Геополітичні ризики

Митна політика і торгові угоди безпосередньо впливають на імпорт і експорт сировини. Хоча закупівлі у регіонах із найнижчими витратами є раціональними, країни можуть вводити митні бар’єри для захисту внутрішнього виробництва. Інвесторам потрібно слідкувати за тим, які саме товари підпадають під мита, і як це впливає на витрати і прибутковість компаній.

Індикатор 5: Тенденції екологічних регуляцій

Глобальні екологічні норми стають жорсткішими, і галузі з високим вмістом вуглецю і високим споживанням електроенергії — наприклад, металургія і хімічна промисловість — зазнають зростання витрат. Гірничодобувні компанії також піддаються цим регуляціям, що підвищує операційні витрати. Зміни у регуляціях мають суттєвий вплив на прибутковість сектору.

Індикатор 6: Світовий економічний цикл

Ціни на дорогоцінні метали тісно пов’язані із глобальним економічним станом. Золото — це актив для ювелірної промисловості і резервів центральних банків, мідь і залізна руда — залежать від темпів індустріального розвитку. У періоди економічного зростання попит зростає, ціни підвищуються, але бувають і винятки — наприклад, швидкий розвиток електромобілів підвищує попит на нікель, але через перенасичення ринку ціна може знижуватися. Баланс попиту і пропозиції залежить від рівня видобутку.

Індикатор 7: Рівень і політика ставок

Вплив ставок на ціну золота найпряміший. Політика кількісного пом’якшення (QE) зменшує купівельну спроможність готівки і стимулює центральні банки і фінансові установи збільшувати резерви у золото. За Базельською угодою III золото вважається активом першого рівня поряд із державними облігаціями і готівкою, що підвищує попит у фінансовому секторі. У період зниження ставок золото має позитивний вплив, у період підвищення — негативний.

Чому обирати акції сировинних компаній, а не безпосередньо інвестувати у сировину?

Дивіденди для стабільного довгострокового доходу
Багато сировинних цін підлягають регулюванню урядом і мають короткострокову волатильність, тому короткострокові операції ризиковані. Акції компаній дозволяють отримувати регулярні дивіденди і стабільний дохід при довгостроковому утриманні.

Цінова передбачуваність компаній
Зміни у цінах на сировину зазвичай відбуваються довше, ніж реакція ринку, але ціни акцій зазвичай реагують раніше, що дає можливість інвесторам вчасно реагувати.

Обхід ризиків боротьби за капітал і маніпуляцій
Безпосереднє інвестування у сировину може спричинити конфлікти між великими гравцями, оскільки історично зростання цін часто було викликане боротьбою за капітал, а не реальним балансом попиту і пропозиції. Інвестування у компанії дозволяє уникнути таких ризиків.

Висновок

За умов глобального циклу зниження ставок і активної політики Китаю, акції сировинних компаній отримують важливі можливості для інвестицій. Як у США через ETF, так і у Тайвані через провідні компанії — це перспективні цілі для довгострокових інвесторів. Володіння цими семи індикаторами допоможе вам точніше орієнтуватися і ефективно розподіляти активи у секторі сировини.