Шановні, останні дні принесли значущі події, які варто врахувати.

Доходність 10-річних державних облігацій Японії щойно сягнула 2.13%, що є першим таким показником за 25 років. Це може здатися просто цифрою, але за цим криється значення? Це може змінити глобальний напрямок руху капіталу.

Довгий час Японія була майже єдиним джерелом найдешевших коштів у світі. Центральний банк впроваджував негативні ставки, безжально друкував гроші, що сприяло тому, що іноземні інвестори особливо полюбляли використовувати йену для здобичі у всьому світі — на американському фондовому ринку, у облігаціях та криптовалютних ринках. Але тепер ситуація змінилася: Банк Японії оголосив про кінець епохи негативних ставок і почав справжнє посилення політики. Причина проста: інфляційний тиск уже зростає, ціни підвищуються, зарплати теж, і якщо не вжити заходів, можуть виникнути серйозні проблеми.

Що це означає?

**Збільшується ймовірність реверсування потоків капіталу.** Коли вартість позик у Японії зростає, капітал, який раніше отримував прибуток від арбітражних операцій, тепер може почати переоцінювати свої витрати. Частина капіталу ймовірно повернеться з-за кордону, включаючи американські акції, облігації та, звичайно, криптовалюти. Скорочення ліквідності створює тиск на активи, що залежать від потоків капіталу.

**Японія сама стикається з новими викликами.** Величина державного боргу вже й так велика, а зростання відсоткових ставок означає зростання навантаження на обслуговування боргу. Чи може ця структурна ризикова ситуація поширитися на фінансовий ринок? Це важко передбачити з точністю.

**Глобальний фінансовий ландшафт тихо змінюється.** Це не лише японська справа, а важливий сигнал для глобального постачання капіталу. Коли найбільше джерело "дешевих грошей" починає звужуватися, волатильність ринків може збільшитися, а деякі вразливі активи — першими зазнають тиску. Криптовалютний ринок, як високоризиковий сектор, особливо чутливий до змін у ліквідності.

Яка ваша думка? На якій ринок найбільше вплине ця "японська буря"? Чи це спричинить тиск на американські акції, різке коливання облігаційного ринку, або ж криптовалюти переживуть нову хвилю корекції? Поділіться своїми думками у коментарях.