Чи зможе курс австралійського долара змінити десятирічний спад? Прогноз курсу на 2026 рік та ключові інвестиційні моменти

Чому австралійський долар потрапив у довгострокову слабкість? Правда про понад 35% девальвацію за десять років

Австралійський долар, як п’ята за обсягом торгівлі валюта у світі (поряд із доларом США, євро, ієною, фунтом стерлінгів, австралійським доларом), також є п’ятою за активністю парою у глобальному масштабі — австралійський долар/долар США. Висока ліквідність і низький спред мали б зробити австралійський долар яскравим, але реальність значно відрізняється.

Загалом, слабкий тренд австралійського долара за останні десять років є прихованою проблемою. З рівня 1.05 на початку 2013 року, до 2023 року австралійський долар до долара знизився більш ніж на 35%, тоді як індекс долара (DXY) за цей час зріс на 28.35%. У порівнянні з цим, євро, ієна та канадський долар також демонстрували тенденцію до знецінення — що в основі має глобальний цикл сильного долара.

Хоча у 2020 році під час пандемії австралійський долар зріс приблизно на 38% через стабільність австралійської економіки та високий попит на залізну руду та інші ресурси в Азії, більшість часу він залишався у фазі корекції або слабкості. У 2025 році через зростання цін на залізну руду і золото, а також зниження ставки ФРС, австралійський долар піднявся до 0.6636, що дало приріст близько 5–7%, але за довгостроковими масштабами тренд залишався слабким.

Три головні обмеження тренду австралійського долара: чому відскок не стає трендом

Щоразу, коли австралійський долар наближається до попередніх максимумів, ринок активізує продажі. Настрої щодо австралійського долара залишаються обережними, і основні причини цього:

1. Вплив тарифів США на експорт сировини: Тарифна політика США впливає на глобальну торгівлю, що призводить до зниження експорту металів, енергоносіїв та інших ресурсів з Австралії, що безпосередньо послаблює його статус як товарної валюти.

2. Втрата переваги за різницею ставок: Резервний банк Австралії (RBA) і ФРС США не можуть легко змінити різницю у ставках. Поточна ставка RBA близько 3.60%, і ринок вже очікує можливого підвищення до 2026 року, з прогнозами до 3.85% від Commonwealth Bank of Australia (CBA).

3. Зниження внутрішньої привабливості економіки: Відновлення австралійської економіки недостатнє, що зменшує привабливість активів і зменшує приплив іноземних інвестицій.

З довгострокової перспективи австралійський долар більше схожий на «відскок, але без чіткої тенденції». За відсутності явних драйверів зростання і переваг за ставками, його рухи будуть залежати від зовнішніх факторів, а не від внутрішніх фундаментальних показників.

Три ключові фактори для прогнозування руху австралійського долара

Щоб точно визначити, чи буде тренд зростання або падіння австралійського долара, інвесторам потрібно стежити за трьома основними індикаторами:

1. Політика RBA щодо ставок: чи вдасться відновити перевагу за різницею ставок

Австралійський долар довгий час вважається високопроцентною валютою, і його привабливість залежить від структури різниці ставок між RBA і ФРС. Зараз ставка RBA близько 3.60%, і ринок вже очікує можливого підвищення до 2026 року, з прогнозами до 3.85% від CBA.

Якщо інфляція залишатиметься високою, а ринок праці — стабільним, то рішучий курс RBA допоможе відновити перевагу за ставками; інакше, якщо підвищення ставок не відбудеться, підтримка австралійського долара послабне.

2. Економіка Китаю і ціни на товари: зовнішній драйвер австралійського долара

Австралія експортує переважно залізну руду, вугілля і енергоносії, тому австралійський долар — це товарна валюта, і споживчий попит у Китаї — найважливіший фактор.

Коли активність у будівництві і виробництві в Китаї зростає, ціни на залізну руду зазвичай підвищуються, і австралійський долар швидко реагує на це. Навпаки, якщо відновлення Китаю слабке, навіть короткострокове зростання цін на товари може швидко зійти нанівець.

3. Динаміка долара і глобальний ризик-апетит: визначають напрямок капіталу

З точки зору капіталу, політика ФРС залишається ключовою для глобальних валютних ринків. У період зниження ставок слабкість долара зазвичай сприяє ризиковим валютам, таким як австралійський долар; але якщо зростає ризикова налаштованість і капітал повертається у долар, навіть без погіршення фундаментів, австралійський долар може зазнавати тиску.

Останнім часом ціни на енергоносії і глобальний попит залишаються несприятливими, і інвестори схильні до захисних активів, що обмежує потенціал зростання австралійського долара.

Щоб австралійський долар вийшов у справжній середньо- і довгостроковий бичий тренд, потрібно одночасно виконання трьох умов: повернення RBA до жорсткої політики, реальне покращення попиту з Китаю і структурне ослаблення долара США. Якщо виконується лише одна з них, австралійський долар швидше за все залишиться у діапазоні, а не зросте односторонньо.

Прогноз руху австралійського долара: курс на 2026 рік і далі

Ключовий фактор для майбутнього курсу — чи зможе відскок перетворитися на тренд. Більшість аналітиків сходяться на думці, що короткостроковий потенціал для відновлення є, але для повернення до сильного бичого тренду потрібні більш чіткі макроекономічні умови.

Розбіжності у прогнозах великих інституцій щодо курсу австралійського долара:

Morgan Stanley прогнозує, що до кінця 2025 року курс до долара може піднятися до 0.72. Це базується на можливому збереженні жорсткої політики RBA і зростанні цін на ресурси.

Модель Traders Union показує, що до кінця 2026 року середній курс становитиме приблизно 0.6875 (діапазон 0.6738–0.7012), а до кінця 2027 року — 0.725, що підкреслює сильний ринок праці і відновлення попиту на ресурси.

UBS більш обережний і вважає, що, незважаючи на стійкість внутрішньої економіки, глобальна невизначеність і потенційні зміни у політиці ФРС можуть обмежити зростання австралійського долара, і він залишатиметься близько 0.68 до кінця року.

Commonwealth Bank of Australia (CBA) висловлює більш обережну позицію, вважаючи, що відновлення австралійського долара може бути короткочасним. Передбачає, що курс до долара досягне максимуму у березні 2026 року, але до кінця 2026 року знову знизиться.

Деякі аналітики з Уолл-стріт попереджають, що якщо США уникнуть рецесії, але долар залишиться надміцним через різницю ставок, австралійський долар не зможе прорвати рівень 0.67.

З особистого спостереження: у першій половині 2026 року австралійський долар, ймовірно, коливатиметься у діапазоні 0.68–0.70 під впливом даних з Китаю і коливань у показниках працевлаштування у США. Відсутність різких обвалів пояснюється стабільністю внутрішньої економіки і жорсткою політикою RBA, але прориву до 1.0 не очікується через структурні переваги долара. Короткостроковий тиск — дані з Китаю, довгостроковий — ресурси Австралії і цикли товарів.

Висновки щодо кінцевого сценарію австралійського долара

Австралійський долар, як товарна валюта, залишається тісно пов’язаним із цінами на основні ресурси, такі як міді, залізна руда і вугілля.

Короткостроково: підтримка з боку жорсткої політики RBA і високих цін на ресурси збережуть позитивний тренд; у середньо- і довгостроковій перспективі слід враховувати глобальну економічну невизначеність і можливе відновлення долара, що обмежить зростання австралійського долара і зробить його більш волатильним.

Хоча валютний ринок швидкоплинний і передбачити рухи важко, високий рівень ліквідності і закономірності коливань, а також структура австралійської економіки, роблять прогнозування середньо- і довгострокових трендів більш доступним. Головне — постійно слідкувати за політикою RBA, даними з Китаю і структурним рухом долара.