Новини про акції канабісу: Чи зможуть Canopy Growth та Aurora Cannabis скористатися зміною ринку США?

Переломний момент у регулюванні

Значний зсув стався для компаній, що працюють у галузі канабісу в Америці. Останній указ Президента Трампа перекласифікував канабіс з Додатку 1 у Додаток 3 — важливий крок, який ставить його поряд із медикаментами з підтвердженими медичними застосуваннями, а не поруч із героїном у найжорсткішій категорії.

Для акцій канабісу це має конкретні наслідки: покращення доступу до банківських послуг, податкові відрахування, які мають стандартні бізнеси, і потенційно розширений попит споживачів. Зовні ця регуляторна зміна здається перемогою, яку варто святкувати.

Що це означає для галузі

Перекласифікація вирішує давню проблему. Робота за обмеженнями Додатку 1 означала обмежену фінансову інфраструктуру та суворі податкові відрахування. Тепер компанії у галузі канабісу стикаються з меншими операційними перешкодами. Ринок, здається, готовий до зростання, і інвестори звернули увагу на цю подію.

Однак можливості та реалізація — це дві різні речі, особливо в галузі, яка раніше зазнавала труднощів.

Canopy Growth та Aurora Cannabis: лідери ринку без імпульсу

Два домінуючі імена в канадському канабісі — Canopy Growth та Aurora Cannabis — вже роками домінують у новинах про акції канабісу. Під час буму 2010-х років обидві компанії стрімко зросли, оскільки інвестори поспішали у сектор. Цей ентузіазм зник. За останні п’ять років обидві значно знизилися, відображаючи ширший спад у секторі.

Canopy Growth увійшла на американський ринок через Canopy USA, забезпечуючи опору у канадських операціях з канабісом. Тим часом Aurora Cannabis не має налагодженої роздрібної або дистрибуційної інфраструктури у США. Хоча Aurora теоретично може прискорити зростання через поглинання — стратегія, яка спрацювала в Канаді — канадський досвід попереджає: легалізація сама по собі не гарантує прибутковість для Aurora, незважаючи на її видне місце на внутрішньому ринку.

Aurora продовжує нести збитки, незважаючи на повністю легалізований ринок. Загальний урок: розмір і доступ до ринку не гарантують успіху.

Чому перемога у регулюванні не змінює математику

Залишаються кілька структурних викликів. Федеральна заборона залишається — міждержавна торгівля заборонена, що обмежує операції. Фрагментація за штатами створює складність відповідності вимогам, яку мають долати національні компанії.

Конкуренція посилюється. Зростаючий ринок у США приваблює вже усталих гравців із глибшими кишенями та кращою операційною інфраструктурою, ніж мають Canopy Growth або Aurora Cannabis. Обидві компанії стикаються з переповненим ринком, несприятливими регуляторними обмеженнями та невпевненістю щодо здатності перетворити легалізацію у значущі прибутки.

Дочірня компанія Canopy Growth у США може надати певну перевагу, але цього недостатньо, щоб подолати ці перешкоди. Aurora Cannabis стикається з більш складним підйомом, оскільки не має налагодженої присутності в Америці.

Основне для інвесторів

Новини про акції канабісу святкують прогрес у регулюванні, і це цілком виправдано. Однак святкування та інвестиційні можливості — це різні речі. Ні Canopy Growth, ні Aurora Cannabis не пропонують переконливих аргументів для капіталовкладень сьогодні. Тільки регуляторний імпульс не може компенсувати операційні труднощі, конкурентний тиск і роки недосягнень на їхньому внутрішньому ринку.

Інвесторам слід розрізняти галузеві сприятливі чинники і компанійську життєздатність. Перші існують; другі залишаються під питанням для цих двох лідерів у секторі канабісу.