Спостереження за тенденцією золота у 2025 році: чи продовжить ціна на золото зростати?

До кінця 2024 року світова економіка стикається з невизначеністю, і золото стало об’єктом уваги ринку. У жовтні ціна на золото наблизилася до історичного максимуму понад 4400 доларів за унцію, але потім відбулося коригування. Чи завершилася ця хвиля? Чи є ще простір для зростання в майбутньому? Щоб відповісти на ці питання, нам потрібно спершу зрозуміти логіку, що стоїть за зростанням цін на золото.

Чому у 2024-2025 роках золото демонструє майже 30-річний максимум зростання?

За даними Reuters, у 2024-2025 роках приріст ціни на золото наближається до найвищого за 30 років, перевищуючи 31% у 2007 році та 29% у 2010-му. За цим результатом стоять три ключові рушії:

Перший рушій: політична невизначеність у США, що спричиняє попит на активи-укриття

У 2025 році початок року ознаменувався введенням тарифних заходів, що викликало занепокоєння щодо економічних перспектив. Коли політика має змінні, інвестори шукають захисні інструменти, і золото є класичним вибором. Історичний досвід (наприклад, у період торгової війни між США та Китаєм у 2018 році) показує, що у такі періоди ціна на золото зазвичай зростає на 5-10% у короткостроковій перспективі.

Другий рушій: зміни у очікуваннях щодо зниження ставок ФРС

Рішення ФРС щодо процентних ставок тісно пов’язане з рухом цін на золото. Коли ФРС знижує ставки, долар послаблюється, а вартість утримання золота зменшується, що підвищує його привабливість. Історично спостерігається явний негативний зв’язок між ціною на золото та реальними ставками: зниження ставок → зростання золота.

Чому після засідання у вересні ціна на золото знизилася? Тому що зниження на 25 базисних пунктів було цілком очікуваним ринком, і ця новина вже була врахована. До того ж, Пауелл визначив цю знижку як «управління ризиками», не натякаючи на подальше зниження ставок, що зробило інвесторів обережнішими щодо майбутніх рішень, і тому ціна після зростання зазнала корекції.

За даними CME, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні становить 84.7%. Можна слідкувати за даними FedWatch для оцінки тенденцій цін на золото.

Третій рушій: постійні покупки золота центральними банками світу

За даними Всесвітньої ради з золота (WGC), у третьому кварталі 2025 року чистий обсяг покупок центральних банків склав 220 тонн, що на 28% більше попереднього кварталу. За період січень-вересень 2025 року центральні банки придбали близько 634 тонн золота, що трохи менше, ніж у минулому році, але все ще значно вище за рівень інших періодів.

Ще більш цікавою є доповідь WGC у червні щодо резервів центральних банків: 76% опитаних банків планують збільшити частку золота у своїх резервів протягом наступних п’яти років, а більшість очікує зменшення частки долара у резерві. Це свідчить про стратегічне переорієнтування активів у світі, і золото стає пріоритетом.

Інші фактори, що довгостроково підтримують зростання ціни на золото

Крім трьох основних рушіїв, існують і додаткові чинники, що підтримують ціну на золото:

Високий рівень глобального боргу обмежує політичну гнучкість

Станом на 2025 рік глобальний борг досяг 307 трильйонів доларів. Такий масштаб боргу обмежує можливості центральних банків щодо політики ставок, і в майбутньому вони, ймовірно, схиляться до політики стимулювання, що знизить реальні ставки і зробить золото більш привабливим.

Сумніви щодо статусу долара як резервної валюти

Коли ринок втрачає довіру до долара, золото, як актив, що оцінюється у доларах, отримує додатковий притік капіталу. Саме тому останнім часом багато країн збільшують свої запаси золота.

Геополітична напруженість

Тривалість війни Росії та України, конфлікти у Близькому Сході та інші події підсилюють попит на активи-укриття, що може спричинити короткострокову волатильність.

Самоусилювальна реакція мас-медіа та спільнот

Постійне висвітлення у ЗМІ та обговорення у соцмережах стимулюють короткостроковий приплив капіталу, створюючи ефект «погоні за трендом». Варто пам’ятати, що такі короткострокові фактори можуть спричинити різкі коливання і не гарантують довгострокової тенденції.

Що кажуть експерти щодо майбутнього золота?

Незважаючи на недавні коливання цін, міжнародні інвестиційні організації залишаються оптимістичними щодо довгострокових перспектив:

Команда з товарів JPMorgan вважає, що ця корекція є «здоровою», і після попередження про короткострокові ризики вони більш впевнені у довгостроковому тренді, підвищивши цільову ціну на 2026 рік до 5055 доларів за унцію.

Goldman Sachs зберігає оптимізм і повторює цільову ціну на кінець 2026 року — 4900 доларів за унцію.

Bank of America також позитивно налаштована щодо ринку дорогоцінних металів, раніше підвищила цільову ціну на 2026 рік до 5000 доларів, а нещодавно стратеги заявили, що у наступному році золото може прорвати позначку у 6000 доларів.

Загалом, консенсус серед цих організацій полягає в тому, що золото як актив довіри у світі залишається стабільним фундаментом для середньострокової та довгострокової перспективи. Однак слід бути обережним щодо короткострокових коливань, особливо перед публікацією економічних даних США та засіданнями ФРС.

Чи зараз час купувати золото? Роздуми різних інвесторів

Зрозумівши логіку зростання цін на золото, ви можете задуматися, чи є зараз хорошим моментом для входу. Відповідь залежить від вашого стилю інвестування та рівня ризику:

Якщо ви короткостроковий трейдер

Ця волатильність створює багато можливостей. Ринок золота має високу ліквідність, короткострокові рухи легко прогнозувати, особливо під час різких стрибків — напрямок руху стає очевидним. Для досвідчених трейдерів дотримання тренду може принести хороші прибутки.

Але якщо ви новачок і хочете заробляти на короткострокових коливаннях, пам’ятайте: починайте з невеликих сум, не намагайтеся одразу вкладати багато. Рекомендується використовувати економічний календар для відстеження даних США — це допоможе краще орієнтуватися у рішеннях.

Якщо ви плануєте довгостроково купувати фізичне золото

Будьте готові до значних коливань цін. Хоча логіка довгострокового зростання обґрунтована, різкі коливання можуть випробувати вашу психологічну витримку. Перед покупкою добре подумайте, чи зможете ви витримати ці коливання.

Якщо ви хочете додати золото до портфеля

Це хороша ідея, але не забувайте, що волатильність золота вища за акції. За даними, середньорічна амплітуда коливань золота становить 19.4%, тоді як у S&P 500 — 14.7%. Це означає, що вкладати всі кошти у золото — не найрозумніше рішення; диверсифікація допоможе зменшити ризики.

Якщо прагнете максимізувати прибутки

Можна застосовувати стратегію «довгострокове утримання + короткострокові коливання». У довгостроковій перспективі тримати золото, а у короткостроковій — використовувати коливання для спекуляцій. Це вимагає досвіду та навичок управління ризиками.

Важливі застереження перед інвестуванням у золото

Незалежно від обраної стратегії, пам’ятайте про кілька важливих моментів:

Золото дуже волатильне. Середньорічна амплітуда 19.4% означає, що ціна може різко коливатися у короткі терміни — психологічна готовність дуже важлива.

Цикли золота довгі. Як актив для збереження вартості, воно зберігає цінність понад 10 років, але за цей час ціна може подвоїтися або знизитися у два рази.

Вартість фізичного золота досить висока. Транзакційні витрати зазвичай становлять 5-20%, що безпосередньо зменшує ваші прибутки.

Не зосереджуйте всі кошти в одному активі. Вкладати все у золото — порушення основних інвестиційних принципів; диверсифікація — запорука довгострокової стабільності.

Загалом, у 2025 році перспектива золота залишається цікавою, але перед інвестуванням важливо чітко усвідомлювати свої ризики і не сліпо слідувати трендам, щоб уникнути втрат.