Розуміння цін на золото 2025 та далі: повна структура аналізу ринку

Поточний стан ринку золота та фактори, що сприяють зростанню цін

Золото продемонструвало вражаючу стійкість у останні роки, незважаючи на ширші економічні виклики. Від максимумів 2024 року біля $2,472 за унцію до поточного торгового середовища, цей дорогоцінний метал продовжує привертати увагу як інституційних, так і роздрібних трейдерів. Шлях металу відображає складну взаємодію макроекономічних сил: політики центральних банків, рухи валют, геополітичні події та змінюваний інвесторський настрій — все це формує напрямок цін.

Період з початку 2024 року до середини року виявився особливо динамічним. Відкрившись на рівні $2,041 за унцію 2 січня, золото пройшло через помірну волатильність, перед тим як значно зростати у березні, досягнувши рекордних позначок понад $2,250 у останньому місяці кварталу. До серпня ціни стабілізувалися біля $2,441 — зростання понад $500 порівняно з аналогічним періодом попереднього року. Ця траєкторія підкреслює, чому трейдери та інвестори все більше визнають важливість ретельного аналізу цін при позиціонуванні на 2025 та 2026 роки.

Перегляд історичних моделей: 2019 — початок 2024

Розуміння того, де було золото, дає важливий контекст для прогнозування його майбутнього руху.

Фундамент 2019 року: У міру того, як Федеральна резервна система змінювала курс у бік зниження ставок і купівлі облігацій, у поєднанні з зростаючою глобальною політичною невизначеністю, золото піднялося майже на 19%. Інвестори по всьому світу почали визнавати роль активу як надійного притулку під час турбулентних періодів, перенаправляючи капітал з акцій у дорогоцінний метал.

Вибуховий рух 2020 року: Пандемія перетворила золото на одну з головних зірок року. Після боротьби біля $1,451 у березні, метал стрімко піднявся до $2,072.50 у серпні — приголомшливий $600 приріст за п’ять місяців. Програми стимулювання урядів і тенденція до безпеки підштовхнули цей прорив, і золото закінчило 2020 рік зростанням понад 25%.

Консолідація та повернення у 2021 році: Нормалізація ставок основними центральними банками (ФРС, ЄЦБ, Банк Англії) тиснула на ціни, які знизилися на 8% за рік. Відновлення курсу долара США, що піднявся на 7% щодо основних валют, створювало додатковий тиск. Бум криптовалют також відволік увагу від традиційних дорогоцінних металів.

Різке коригування 2022 року: Перший квартал був сильним через високий рівень інфляції, але березень став переломним моментом. Коли ФРС почала активну політику підвищення ставок — у підсумку сім разів з 0,25%-0,50% до 4,25%-4,50% — золото різко повернуло вниз. У листопаді метал протестував рівень $1,618, зазнавши ( 21% втрату з березневих максимумів) через посилення долара, що зменшило його привабливість. Відновлення до кінця року до $1,823 натякнуло на майбутні зміни.

Рік прориву 2023: Очікування зниження ставок ФРС у поєднанні з напруженістю на Близькому Сході (конфлікт Ізраїль-Палестина, підвищення цін на нафту та страхи інфляції) підштовхнули золото до рекордних максимумів біля $2,150. За рік метал здобув приблизно 14%, закладаючи основу для рекордного 2024 року.

Аналіз факторів, що впливають на рух цін золота

Кілька фундаментальних сил заслуговують пильного вивчення, оскільки вони ймовірно визначатимуть траєкторії 2025 і 2026 років.

Рішення центральних банків щодо ставок: Можливо, найвпливовіший фактор — очікування щодо ставок, які мають обернену кореляцію з цінами на золото. Коли центральні банки сигналізують про цикли зниження ставок, золото виграє, оскільки альтернативні витрати зменшуються. Рішення ФРС у вересні 2024 року зменшити ставки на 50 базисних пунктів стало значним зсувом у політиці, а дані CME FedWatch показують 63% ймовірності подальшого агресивного пом’якшення — різко зросло з 34% тижнем раніше.

Сила долара США: Золото оцінюється у доларах, що створює природну обернену залежність. Слабша валюта робить товар дешевшим для міжнародних покупців, підтримуючи попит, тоді як періоди сильного долара зазвичай тиснуть на ціни. Моніторинг даних з працевлаштування, інфляційних звітів і різниць у доходності дає підказки щодо напрямку.

Геополітичний ризик: Постійна напруженість між Росією та Україною і між Ізраїлем і Палестиною зберігає ризикову премію у цінах. Будь-яке загострення зазвичай підвищує ціну на золото, оскільки інвестори шукають страховку у портфелі.

Динаміка інфляції: Успіх (або невдача) центральних банків у підтриманні стабільності цін впливає на те, чи торгує золото більше як захист від інфляції або як безпечний актив. У умовах низької інфляції привабливість золота зсувається у бік диверсифікації ризиків.

Глобальні патерни попиту: Центральні банки світу, особливо в Китаї та Індії, продовжують накопичувати резерви на високих рівнях. Попит з технологічного сектору, ювелірної справи та ETF також відіграє підтримуючу роль, хоча відтік з ETF може створювати тимчасові перешкоди.

Прогноз руху цін на золото у 2025 і 2026 роках

Учасники ринку та великі фінансові інститути пропонують різні, але зазвичай оптимістичні прогнози:

Прогноз на 2025 рік: Більшість прогнозистів очікує, що ціна на золото у 2025 році торгуватиметься в конструктивному діапазоні. JP Morgan прогнозує рух до $2,300+ , тоді як моделі Bloomberg Terminal вказують на ширший діапазон $1,709-$2,728. Загалом, перевага на боці зростання цін у міру реалізації зниження ставок і збереження геополітичної невизначеності. Аналіз Kitco вказує, що $2,400-$2,600 залишається досяжним, оскільки інвестори шукають захист у безпеці.

Перспектива на 2026 рік: Якщо ФРС успішно нормалізує ставки до 2-3% і знизить інфляцію до цільових рівнів, структура попиту на золото зміниться. Замість чистого захисту від інфляції, метал набуде цінності як надійний актив для страхування у кризових ситуаціях. Цільові рівні у діапазоні $2,600-$2,800 здаються реалістичними в цьому сценарії, що відображає зрілість золота як стабілізатора портфеля.

Основні інструменти аналізу напрямку цін

Технічні індикатори: MACD та RSI

Зсув скользящих середніх (MACD) використовує 12- та 26-періодні експоненційні середні і 9-періодну сигнальну лінію для визначення змін імпульсу та зон розвороту. Трейдери застосовують перехрестя MACD для передбачення напрямку і підтвердження сили тренду.

Індекс відносної сили (RSI) вимірює перекупленість ( вище 70) і перепроданість ( нижче 30) на шкалі 0-100. Багато трейдерів налаштовують ці пороги залежно від таймфрейму — короткострокові можуть використовувати більш жорсткі межі, тоді як свінг-трейдери — ширші. Дивергентні сигнали, коли ціна робить нові вершини, але RSI не підтверджує, часто передують розворотам. RSI найбільш ефективний у поєднанні з додатковими індикаторами та аналізом ринкової ситуації.

Позиціонування на ринку: звіт COT

Звіт про позиції трейдерів, що виходить щотижня від CFTC і публікується у п’ятницю о 15:30 EST, дає уявлення про розподіл позицій між трьома категоріями трейдерів: комерційними хеджерами (зелена лінія), великими спекулянтами (червона лінія) і малими спекулянтами (фіолетова лінія). Відстежуючи концентрацію професійних грошей і коливання інтересу роздрібних інвесторів, трейдери отримують уявлення про потенційне виснаження тренду або його продовження.

Фундаментальні метрики

Рейтинг Gofo (ціна пропозиції золота на форварді) відображає вартість позики золота. Зростання Gofo, особливо порівняно з ставками по долару, сигналізує про зростання попиту і може передувати зростанню цін. Моніторинг резервів центральних банків через офіційні дані показує, чи вважають вони поточну оцінку привабливою для стратегічних позицій. Виробничі динаміки також важливі — по мірі виснаження “легких для видобутку” родовищ витрати на видобуток зростають, що потенційно підтримує ціновий рівень під час короткострокових коливань.

Створення практичного торгового підходу

Вибір інвестиційного інструменту: короткострокові учасники часто обирають кредитні контракти на різницю (CFDs) або ф’ючерси, де двонапрямний вплив і маржинальна ефективність дозволяють захоплювати щоденні рухи. Тривалі інвестори зазвичай віддають перевагу фізичним активам або ETF, що усуває питання контрагента і забезпечує психологічний комфорт під час волатильності.

Розмір позиції та капіталовкладення: професіонали рекомендують виділяти лише 10%-30% від загального капіталу на позиції у золото, збільшуючи їх при зміцненні впевненості і дозволі ризиків. Такий підхід запобігає катастрофічним втратам при неправильних аналізах і дає можливість отримати значний прибуток при правильних налаштуваннях.

Дисципліна управління ризиками: обов’язкові стоп-лоси захищають від несподіваних негативних сюрпризів. Багато трейдерів застосовують трейлінг-стопи для фіксації прибутку при сприятливому русі ціни, перетворюючи спекулятивні ставки у частково захищені позиції. Для новачків співвідношення кредитного плеча 1:2 до 1:5 забезпечує значний вплив без неконтрольованих ризиків.

Таймінг входу: сезонні закономірності вказують, що січень-червень часто пропонують нижчі точки входу, що робить ці місяці привабливими для довгострокових накопичень. Короткострокові трейдери вигідно входять під час підтверджених трендових періодів, а не у флетових діапазонах.

Чому систематичний аналіз важливий зараз

Ринок золота у 2025 році ймовірно принесе як безпрецедентні можливості, так і реальні ризики. За умов активних знижень ставок центральними банками, підвищеної геополітичної напруженості і потенційного відновлення інфляції, потрібно більше ніж просто спекуляція. Трейдери, що поєднують технічний аналіз (MACD, RSI), фундаментальні дослідження (Gofo rates, потоки центральних банків, витрати на виробництво) і аналіз настроїв (COT), — зможуть конструктивно орієнтуватися у волатильності.

Злиття циклів зниження ставок, затяжної геополітичної напруги і високого рівня світового боргу створює багаторічний фон, що сприяє зростанню цін на дорогоцінні метали. Чи досягне ціна золота у 2025 році консенсусних прогнозів або відхилиться — залежить від реалізації монетарної політики і міжнародних політичних подій — факторів, що вимагають постійної переоцінки і адаптивних торгових стратегій, а не статичних припущень.