Чи продовжить золото своє зростання? Що трейдерам потрібно знати про рівень XAU/USD у $4,345

Золото торгується біля $4 345 у ранкових азіатських торгах у п’ятницю, слідуючи за хвилею надзвичайної 2025 року. Дорогоцінний метал зафіксував найкращий річний показник з 1979 року, здобувши приблизно 65% за рік — досягнення, яке привернуло увагу як інституційних, так і роздрібних трейдерів по всьому світу.

Наратив про зниження ставки ФРС, що підштовхує золото вгору

Основним каталізатором стабільного зростання золота є довіра ринку у подальше зниження процентних ставок Федеральною резервною системою США протягом 2026 року. Після недавнього зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні, яке знизило ставку федеральних фондів до 3.50%-3.75%, широка фінансова спільнота закладає додаткові стимули наперед.

Що особливо варто відзначити, так це змішані сигнали від посадовців ФРС. Хоча більшість політиків натякали, що зниження ставок залишається можливим, якщо інфляція продовжить пом’якшуватися, існує значна розбіжність щодо темпу та масштабу зниження. Губернатор ФРС Стівен Міран виступав за більш агресивне зниження на 50 бп, тоді як президент ФРС Чикаго Остін Гулсбі та президент ФРС Канзас-Сіті Джеф Шмід виступали за утримання ставок на поточному рівні. Ці різні погляди підкреслюють невизначеність, яку шукають захистити інвестори — і саме тут на сцену виходить золото.

Зниження вартості позик зменшує альтернативну вартість утримання бездоходних активів, таких як золото, роблячи цей дорогоцінний метал дедалі більш привабливим у порівнянні з процентними цінними паперами. Ця динаміка історично була надійним додатковим фактором для зростання цін на золото.

Геополітична невизначеність додає ще один рівень підтримки

Крім очікувань щодо монетарної політики, зростаюча геополітична напруга забезпечує додаткову безпекову підтримку для золота. Напруженість між Ізраїлем і Іраном та ескалація відносин між США і Венесуелою нагадали ринкам, чому вони цінують захисні позиції під час періодів підвищеного ризику.

Коли невизначеність зростає, капітал спрямовується у активи, що вважаються збереженням вартості під час хаосу. Статус золота як традиційного безпечного активу означає, що воно природно приваблює цей попит, коли новини стають негативними.

Фактор ризику: підвищення маржі CME Group і фіксація прибутків

Не всі сили сприяють зростанню цін на золото. Рішення CME Group підвищити вимоги до маржі для золота, срібла та інших дорогоцінних металів може мати значний вплив. Вищі вимоги до маржі змушують трейдерів підтримувати більший грошовий запас щодо своїх позицій, що фактично підвищує вартість спекуляцій і може зменшити попит з боку трейдерів з кредитним плечем.

Крім того, трейдери, які мають значний прибуток за рік, можуть вирішити зафіксувати прибутки або переоцінити свої портфелі, коли оцінки досягають привабливих рівнів. Така активність фіксації прибутків може спричинити тиск на продаж і тимчасово обмежити подальше зростання.

Що далі для XAU/USD

Прогноз цін на золото залежить від трьох ключових змінних: темпу зниження ставок ФРС, рівня геополітичних ризиків і поведінки спекулятивних трейдерів у відповідь на тиск маржі. Поточний рівень $4 345 є технічним інфлекційним пунктом, де бичачі трейдери, що прагнуть продовжити ралі, стикаються з пропозицією від трейдерів, що фіксують прибутки, і тих, хто турбується про розтягнуті оцінки.

Учасники ринку мають уважно стежити за комунікаціями FOMC і слідкувати за будь-якими подіями у Близькому Сході або Західній півкулі, оскільки обидва фактори можуть спричинити нові напрямки руху цін на золото у 2026 році.