Як правильно інвестувати в золото? Повний огляд перспектив і ризиків золотого ринку 2025 року

2024–2025 роки, світова економіка переживає нестабільність, золото знову стає об’єктом уваги ринку. Після досягнення історичного максимуму понад 4400 доларів за унцію наприкінці жовтня, незважаючи на технічне коригування, рівень участі на ринку залишився високим. Багато інвесторів мають однакові питання: Чи вже запізно входити? Чи зможе тенденція золота продовжуватися? Як правильно розподілити активи?

У чому основна рушійна сила тренду золота?

Політичні фактори викликають зростання попиту на захист

Останнім часом зростання цін на золото зумовлене перш за все політичною невизначеністю. Серія протекціоністських заяв на початку року посилила побоювання щодо економічних перспектив, що сприяло зростанню попиту на захист. За історичним досвідом (наприклад, під час торговельних конфліктів 2018 року), ціна на золото за періоди політичної невизначеності зазвичай зростає на 5–10% у короткостроковій перспективі. Цей закономірність діє і на даний момент.

Відносини між очікуваннями щодо відсоткових ставок і трендом золота

Напрямок монетарної політики Федеральної резервної системи має значний вплив на ціну золота. Чим нижчі реальні відсоткові ставки, тим більш привабливим є інвестування в золото — це ключовий фактор коливань ціни. Коли центральний банк знижує ставки, зростає ризик девальвації долара, і золото, оцінене у доларах, стає більш привабливим.

Згідно з даними інструментів ставок CME, ймовірність зниження ставки ФРС на 25 базисних пунктів у грудні становить 84,7%. Аналіз таких даних допомагає інвесторам прогнозувати рух цін на золото. Однак слід враховувати, що ринок вже заклав у ціни частину очікувань щодо зниження ставок, тому при оголошенні політики можливі короткострокові коливання.

Постійне нарощування резервів центральними банками світу

За даними Всесвітньої асоціації золота, у третьому кварталі 2025 року чисті покупки золота центральними банками світу склали 220 тонн, що на 28% більше попереднього кварталу. За період з початку року куплено близько 634 тонн золота, що трохи менше за аналогічний період минулого року, але все одно значно вище за інші роки. Більш того, 76% опитаних центральних банків заявили, що у найближчі п’ять років збільшать частку золота у своїх резервів, а частка долара у резервних активах, ймовірно, зменшиться. Це свідчить про переоцінку ролі долара у світовій фінансовій системі.

Макроекономічні та геополітичні чинники

Світовий борг вже сягнув 307 трильйонів доларів, а борговий тиск у країнах змушує центробанки знижувати ставки, що знижує реальні відсоткові ставки. Крім того, конфлікт між Росією та Україною, напружена ситуація на Близькому Сході та інші геополітичні ризики підсилюють привабливість золота як активу-укриття.

Варто зазначити, що широке висвітлення у соцмережах і традиційних ЗМІ також сприяє короткостроковому притоку капіталу, створюючи ефект «погоні за зростанням».

Прогнози інституцій: оптимістичний сигнал для тренду золота

Незважаючи на недавні технічні коригування, провідні світові фінансові інститути залишаються оптимістичними щодо перспектив золота:

• Команда товарних стратегій JPMorgan: вважає цю корекцію «здоровою корекцією» і підвищила цільову ціну на 2026 рік до 5055 доларів за унцію
• Goldman Sachs: зберігає цільову ціну на кінець 2026 року на рівні 4900 доларів
• Bank of America: більш агресивно — прогнозує, що ціна на золото може сягнути 6000 доларів у наступному році

Ці прогнози базуються на довгострокових факторах підтримки — довірі до золота, тренді зростання резервів центральних банків, монетарній політиці тощо.

Стратегії участі різних інвесторів

Після аналізу тренду золота, інвестиційні рішення слід приймати відповідно до особистих цілей і ризик-менеджменту:

Короткострокові трейдери: у волатильному середовищі є можливості. Ліквідність ринку висока, особливо перед і після публікації економічних даних США, що спричиняє значні коливання цін. Новачкам рекомендується починати з невеликих сум, щоб уникнути великих втрат через необережні рішення.

Інвестори, що прагнуть збереження капіталу: фізичне золото підходить для диверсифікації портфеля, але потрібно бути готовим до можливих різких коливань. Середньорічна волатильність золота становить 19.4%, що не поступається акціям, і може як подвоїти, так і зменшити вартість. Також слід враховувати коливання курсу тена/долара при конвертації.

Балансувальники портфеля: рекомендується включати золото до складу портфеля, а не концентруватися виключно на ньому. Можна застосовувати стратегію «довгострокове володіння + короткострокові операції», ловлячи можливості під час сильних коливань цін (наприклад, перед і після даних США), але за умови достатнього досвіду управління ризиками.

Три поради щодо інвестування в золото

1. Не недооцінюйте волатильність: середньорічна волатильність золота — 19.4%, що порівнянно з акціями, а в окремі періоди може бути ще вищою
2. Тривалість інвестицій: для збереження цінності золото потрібно тримати не менше 10 років, щоб отримати повний ефект
3. Враховуйте транзакційні витрати: вартість купівлі фізичного золота коливається від 5% до 20%, масштаб і витрати мають бути співвіднесені

Загалом, фундаментальні чинники підтримки тренду золота залишаються міцними, і середньо- та довгостроковий сценарій зростання цін є логічним. Однак для роздрібних інвесторів важливо враховувати власний рівень ризиків і терміни інвестування, обираючи відповідні стратегії. Не слід сліпо слідувати за ринком. І короткострокові спекуляції, і довгострокове збереження капіталу вимагають раціонального підходу і планування, а не емоційних рішень.