Геополітична напруга та обмеження постачання підвищують ціну на сиру нафту

Ринковий бум під впливом кількох негативних чинників

Ринки сирої нафти закрилися значно міцніше у понеділок, при цьому ціна лютого WTI піднялася на 2,36%, а ф’ючерси на бензин — на 1,19%. Це ралі відображає конвергенцію тиску з боку пропозиції та оптимізації попиту, які продовжують формувати цінову динаміку на глобальних енергетичних ринках.

Збої у постачанні, що звужують ринок

Найбільш виразний тиск на сирої нафту чинять зростаючі обмеження постачання. Постійна кампанія України проти російської інфраструктури суттєво вплинула на експортні можливості Москви — удари безпілотників і ракет по російських НПЗ за чотири місяці уразили щонайменше 28 цілей, тоді як морські маршрути Балтійського моря зазнають повторних атак на нафтові танкери. Ці збої, ускладнені новими санкціями США та ЄС, спрямованими на російську нафтову інфраструктуру та перевізників, суттєво зменшують обсяги, які Росія може доставляти на світові ринки.

Дані щодо запасів підкреслюють цю напруженість: статичні запаси сирої нафти на танкерах зросли на 15% порівняно з попереднім тижнем і становили 129,33 мільйона барелів у тижні, що закінчився 26 грудня, сигналізуючи про обмежену вільну потужність для переміщених барелів.

Пом’якшення виробництва ОПЕК та балансування пропозиції

Саме ОПЕК сприяє зростанню цін. Картаєль зменшив виробництво у листопаді на 10 000 б/д до 29,09 мільйонів б/д, залишаючись при цьому прихильним до паузи у збільшенні виробництва до першого кварталу 2026 року. Цей обережний підхід відображає стратегічну переоцінку: раніше ОПЕК оголосила про підвищення виробництва у грудні на 137 000 б/д, а потім — про зупинку у першому кварталі 2026 року. Організація все ще має зобов’язання щодо відновлення 1,2 мільйона б/д із 2,2 мільйона б/д скорочень, запроваджених на початку 2024 року.

Китайський попит як противага

З боку попиту, траєкторія імпорту сирої нафти Китаю підтримує ринок. Дані Kpler показують, що поставки з Китаю цього місяця можуть досягти рекордних 12,2 мільйонів барелів на добу — зростання на 10% порівняно з попереднім місяцем, оскільки Пекін відновлює стратегічні запаси. Цей сплеск відображає прагнення уряду підтримувати економічний імпульс до 2026 року, що є важливим противагою надлишковим умовам у інших регіонах.

Геополітичні події, що додають додаткового тиску

Додаткові фактори підтримки включають операції США із боротьби з тероризмом у Нігерії, члені ОПЕК, та постійний блокад В’єтнаму на санкціоновані венесуельські нафтові танкери. Берегова охорона минулого тижня змусила судно Bella 1 відмовитися від підходу, зберігаючи стратегію морського стримування адміністрації.

Фон запасів і виробництва

EIA відклала щотижневий звіт про запаси у понеділок через святковий графік. Попередні дані від 12 грудня показали, що запаси сирої нафти у США на 4,0% нижчі за середньорічний сезонний рівень, бензин — на 0,4% нижчий за середній, а запаси дистилатів знизилися на 5,7%. Виробництво у США зменшилося до 13,843 мільйонів б/д у тижні, що закінчився 12 грудня, але залишалося близьким до рекордних рівнів. Активна кількість нафтових бурових установок зросла незначно до 409 одиниць, відновившись після мінімуму за 4,25 роки у 406 минулого тижня.

Прогноз Міжнародного енергетичного агентства на жовтень щодо глобального надлишку у 4,0 мільйона б/д у 2026 році продовжує чинити тиск на ринок, але короткострокові обмеження пропозиції та стійкий попит з Китаю створюють позитивний фундамент для оцінки сирої нафти.