Революція електронних розрахунків: як ClearPar скоротив час закриття проблемних кредитів до 10 днів

Ринок distressed leveraged loan щойно зазнав значного прориву. Те, що раніше займало два місяці для врегулювання, тепер можна закрити всього за 10 днів — завдяки новій електронній системі розрахунків ClearPar. Остання транзакція Deutsche Bank стала першою успішною реалізацією цієї інновації, що ознаменувало важливий момент для галузі, яка довго страждала від ручних процесів.

Прогалина у ефективності, яку потрібно закрити

Багато років врегулювання distressed loans відбувалося надто повільно. Дані за 2018 рік малювали яскраву картину: при цьому par і near-par кредити врегулювалися приблизно за 16 днів, а distressed loans — за 67 днів, що більш ніж у 4 рази довше. Причина? Лабіринт ручної роботи. Покупцям і продавцям доводилося проходити через вичерпну юридичну перевірку, готувати гори документації та координувати процедури закриття цілком вручну.

Ця неефективність коштувала дорого. Кожне подовження циклу врегулювання блокувало капітал, збільшувало операційний тиск і створювало напругу в уже й так складному сегменті ринку.

Автоматизація зустрічається з складністю

Рішення ClearPar для distressed loans напряму бореться з цією проблемою за допомогою електронних робочих процесів. Платформа автоматизує попередній огляд власності, управління інвентаризацією та створення договорів купівлі-продажу — три головні болі, що історично займали найбільше часу.

Технологія зберігає повну історію походження та документаційну лінію кожної транзакції. Замість ручного складання договорів купівлі-продажу (PSA) згідно з стандартами LSTA, система автоматично генерує ці документи на основі даних. Кожна ланцюг власності, кожен перехід прав, кожне розподілення — все відстежується і прозоро записується у платформі.

Як пояснив Майк Керріган з Hunton Andrews Kurth, це усуває трудомісткий обмін інформацією, коли продавці описують кілька ланцюгів власності покупцям, а потім покупці мають вручну перевіряти кожне посилання. ClearPar робить усе це електронно, звільняючи команди для більш цінних завдань.

Докази успішної трансформації ринку

ClearPar не з’явився раптово. З моменту запуску електронного врегулювання кредитних угод у 2001 році платформа систематично автоматизувала співставлення, розподіл фондів, створення договорів передачі прав, процеси отримання згоди позичальника та інструкції з платежів. Результати говорять самі за себе: лише за перші три квартали 2019 року ClearPar врегулював приблизно $634.5 мільярдів у par-трейдах на вторинному ринку LSTA, що охоплює 750 000 розподілів фондів і майже 1 000 учасників ринку.

Тепер розширення цієї перевіреної інфраструктури на сегмент distressed — природне розширення, яке має негайні практичні переваги.

Що це означає для ринків кредитування

Успішне закриття Deutsche Bank за 10 днів демонструє, що швидкість і ефективність можна досягти у масштабі. Як зазначив Шон Фаурот, це особливо важливо, коли умови кредитування ускладнюються. Можливість швидко діяти через електронне врегулювання може стати вирішальною під час ринкових стресів, коли гнучкість відрізняє переможців від тих, хто залишається беззахисним.

Ринок distressed вже відчуває відновлення активності, тому цей час є критичним. Автоматизація ClearPar не лише зменшує тертя — вона дозволяє учасникам ринку швидко реагувати на можливості, більш ефективно управляти ризиками і підтримувати потік капіталу у важливому сегменті кредитних ринків.