Колосальний вихід Blackstone на суму 14,6 млрд доларів: що нам говорить ця мегазделка у сфері нерухомості

Blackstone щойно завершила масштабне перепланування портфеля, продавши BioMed Realty існуючим інвесторам у угоді на 14,6 мільярдів доларів. Хоча вихідні транзакції трапляються постійно у приватному капіталі, ця операція відкриває щось важливе щодо того, як гігантські компанії з нерухомості переорієнтовують свій капітал.

Масштаб змін Blackstone

Ось заголовок: Blackstone Real Estate Partners VIII та його співінвестори завершили продаж BioMed Realty. Ця транзакція ознаменовує дозрівання значущого портфельного активу і є стратегічним поворотом Blackstone у напрямку до нових поколінь нерухомості.

Контекст важливий. Blackstone управляє $174 мільярдами капіталу в нерухомості з 1991 року, що робить її одним із провідних гравців у світі у сфері інвестицій у нерухомість. З експозицією у логістиці, багатоквартирному житлі, офісних приміщеннях, готельному бізнесі та роздрібній торгівлі по всьому світу, Blackstone накопичила неперевершений портфель. Тепер компанія спрямовує новий капітал у свою стратегію Core+ з постійним циклом, яка зосереджена на стабілізованих активів, що генерують дохід, а не на спекулятивних операціях.

Що таке BioMed Realty насправді

BioMed Realty, спеціаліст у сфері нерухомості для наук про життя, не був випадковим активом. Компанія оперує 11,3 мільйонами квадратних футів преміальних об’єктів для наук про життя, зосереджених у ключових інноваційних центрах Америки — Бостон/Кембридж, Сан-Франциско, Сан-Дієго, Сіетл — а також у Кембриджі у Великій Британії. Окрім поточних активів, BioMed має 2,3 мільйона квадратних футів у розробці класу А.

Це багато квадратних футів, що обслуговують конкретний сектор, який зараз на піку: біотехнології та нерухомість для наук про життя. Оскільки венчурний капітал інвестував у біотехнології протягом останнього десятиліття, нерухомість для наук про життя стала природним вигідним активом.

Стратегічний сигнал

Чому ця транзакція важлива понад числовий показник у заголовку? Продаж свідчить про впевненість Blackstone у тому, що ринок нерухомості для наук про життя досяг достатнього рівня зрілості, щоб інші інвестори — під керівництвом існуючих зацікавлених сторін BioMed — були готові масштабно втрутитися. Це також сигналізує про перевагу Blackstone реінвестувати капітал у їхню платформу з постійним циклом Core+, яка приносить стабільний дохід, а не потребує кінцевих виходів за традиційними термінами приватного капіталу.

Ось як працюють гігантські компанії з нерухомості: створювати цінність, знаходити правильний момент для передачі активів наступному поколінню капіталу, а потім реінвестувати отримані прибутки у нові можливості.