Останній ринок основних валют, таких як BTC, ETH, ZEC тощо, приховує за собою невидимий колапс консенсусу.

За останніми даними CME FedWatch, очікування ринку щодо пом'якшення ліквідності наступного року стрімко падають. Цифри шокують — ймовірність зниження ставки ФРС у січні впала до 14,9%, тоді як очікування збереження ставок без змін сягає 85,1%. Ще більш приємно те, що ймовірність сукупного зниження ставки щонайменше на 25 базисних пунктів до березня також впала нижче 50% зниження ставки.

Інакше кажучи, трейдери фактично голосують грошима: вони вірять, що середовище високих відсоткових ставок триватиме набагато довше, ніж раніше вважав ринок. Двотижневий зсув різко змінився з «коли знижувати процентні ставки» до «чи варто знижувати процентні ставки». Запрошення відкликається з того «бенкету ліквідності», яке вважається гарантією.

Що це означає для криптоактивів? Тиск йде з трьох напрямків. По-перше, референсна система глобального ціноутворення активів змінюється, і середовище високих процентних ставок безпосередньо знижує полю оцінки ризикових активів. По-друге, одна з головних логік, що рухає цим ралі — очікування зниження процентних ставок — провалюється, і ринку потрібно знайти нову історію зростання. Крім того, чи зможе приплив капіталу, спричинений біткоїнськими спотовими ETF, протистояти тиску лише посилення макроліквідності? Це буде справжнє випробування.

Отже, питання зараз дуже просте: чи варто нам і надалі вірити в незалежну цінність криптоактивів і дотримуватися її перед обличчям перешкод? Або поважати макротренд і стоп-лосси з часом? За кожною різкою зміною консенсусу стоять і пастки, і можливості. Бичачі ринки часто народжуються у найпесимістичніші моменти. Цього разу, що думаєш?