Останнім часом з’явилася купа розрізнених новин, здається, що вони не пов’язані між собою, але разом вони формують одне: невизначеність постійно наростає.

З юридичної точки зору, після розкриття 520 мільйонів сторінок документів по справі Epstein, Міністерство юстиції заявило, що короткостроково не зможе їх опрацювати. Чим більше інформації, тим повільніше стає прозорість — цей досвід поступово руйнує довіру до самої системи. Водночас імміграційна політика одночасно заохочує добровільний виїзд і затримує осіб з кримінальним минулим — така коливальна політика свідчить про те, що глибинні соціальні протиріччя фактично не вирішуються, а лише демонструються зовні.

Фінансовий сектор теж не радує. Усередині Федеральної резервної системи зростає розбіжність щодо перспективи ставок — однією стороною сигнал політики центробанку стає все більш нечітким, а з іншого — зростає ризик невідповідності компаній вимогам законодавства — прикладом є штраф у 10 мільйонів доларів, накладений Disney через питання приватності. Це означає, що ритм ліквідності стає дедалі більш непередбачуваним.

Розглянемо соціальний рівень. Часті випадки, як сходження з рейок вантажних поїздів у Кентуккі, пожежі з небезпечними речовинами — і це ще не все. Що важливіше, економічна поляризація посилюється — багаті продовжують споживати, а звичайні люди стають все обережнішими. Реальні економічні тиски концентруються у середньому та нижньому класах, і з часом ці тиски перетворюються у попит на активи для захисту від ризиків.

На міжнародній арені санкції, конфлікти та протистояння не втрачають темпу — геополітичні ризики постійно закладають міну під глобальні ринки.

Головне тут — коли політичні, фінансові, соціальні та міжнародні сигнали ризику одночасно з’являються, ринок неминуче починає шукати альтернативи "поза системою". Це і є справжня причина частого переоцінювання криптоактивів.

Прямий висновок для крипторинку: політичні розбіжності та соціальні розколи природно підвищують попит на децентралізовані активи. Такий "не суверенний" характер Біткоїна стає більш прийнятним у цій ситуації, і попит на захист від ризиків не зникне — він просто набуде нової форми. Але з іншого боку, невизначеність у ФРС може призвести до ще більшої хаотичності ритмів ліквідності та більшої волатильності цін. Якщо геополітична ситуація загостриться, короткостроковий настрій "гроші — король" може пригнічувати ризикові активи.

Одним словом: коли ризики однієї системи починають одночасно вибухати у кількох потоках, ринок завжди шукає нові орієнтири для ціноутворення. Історія криптоактивів за останні роки — це в основному повторне відтворення саме такого сценарію. Чи вважаєте ви, що ця невизначеність у кінцевому підсумку приведе до залучення більшої кількості додаткових інвестицій у цей сектор?