Нещодавній розвиток проекту Lighter викликав дві потенційно небезпечні інвестиційні пастки, про які варто поговорити окремо.

**Спершу розглянемо питання ціноутворення балів**

Ціна балів Lighter на позабіржовому ринку становить 88-100 доларів за один, що звучить досить багато. Але при математичному підрахунку стає зрозуміло — за обмінним співвідношенням (кожен бал дорівнює 20.83 LIT токенам), враховуючи очікувану ринкову капіталізацію TGE в 500-700 мільярдів доларів, фактична вартість одного балу становить лише 10-14 доларів. Тобто, позабіржова ціна завищена у 6-7 разів.

Що це означає? Якщо купувати за позабіржовою ціною, то щоб окупити вклад, після запуску LIT токена потрібно буде його ціна досягти 4.80 доларів. А реальність? Поточна ринкова ціна коливається в межах 0.50-0.70 доларів, що означає знецінення на 85-90%. До того ж, сама система має технічні проблеми — prover не встигає за sequencer, що спричиняє затримки мережі, і це лише ускладнює ситуацію.

**Далі розглянемо пастку ліквідності на біржах**

Деякі біржі використовують IOU-ваучери замість реальних LIT токенів для операцій з торговими парами, головна мета яких — запобігти великим виведенням. Ви помітите, що часто з’являються великі ордери на купівлю, що зазвичай натякає на обмежені запаси або майбутній тиск на виведення.

Ця тактика класична — біржа видає вигляд, ніби має фізичний запас, але насправді рахунки порожні. Як тільки хтось починає тестувати великі виведення, це може спричинити ланцюгову реакцію. І коли користувачі масово починають виводити, система IOU швидко розкриває свою справжню природу.

**Рекомендації**

Для нових токенів, особливо тих, що викликають сумніви щодо ліквідності, найнадійніший спосіб — рано провести невеликий тестовий вивід. Не слід вірити, що біржа має достатньо запасів, і не слід сліпо гонитись за високими цінами. Перевірка виведення — це єдиний спосіб реально оцінити ризики.