Bolt Threads готується вийти на публічний ринок через злиття з SPAC—$250M Оцінка відзначає важливу віху для піонера біоматеріалів

Bolt Threads, компанія, орієнтована на сталий розвиток біоматеріалів, оголосила про плани стати публічною компанією шляхом бізнес-комбінації з Golden Arrow Merger Corp. (Nasdaq: GAMC). Транзакція оцінює Bolt Threads у $250 мільйонів, а об’єднена структура очікує торгівлю на Nasdaq під новим тікером “BSLK” як “Bolt Projects Holdings, Inc.”

Структура угоди: $35M у свіжому капіталі

Транзакція приносить щонайменше $35 мільйонів валового доходу для Bolt Threads, що складається з кількох траншів фінансування. Проміжне мостове фінансування до $6.8 мільйонів було частково профінансоване під час підписання, з уже використаними $5.5 мільйонами. Компанія забезпечила повністю зобов’язаний PIPE (приватне інвестування у публічний капітал) на суму до $28.7 мільйонів за $10 за акцію, з підтримкою існуючих інституційних акціонерів, таких як Baillie Gifford, Temasek, Top Tier, Founders Fund, Formation 8 та Foundation Capital.

Спонсор Golden Arrow зобов’язується інвестувати до $10 мільйонів у транзакцію, що складається з до $8 мільйонів у PIPE та $2 мільйонів у мостовому фінансуванні. Крім того, довірчий рахунок Golden Arrow тримає $21.5 мільйонів, що може забезпечити додаткові доходи після закриття. Структура угоди передбачає закриття у I кварталі 2024 року, за умови схвалення акціонерів та стандартних умов закриття.

Чому це важливо: революція біоматеріалів

Bolt Threads працює на перетині біотехнологій та виробництва товарів для споживачів. Заснована на 13 роках досліджень і розробок, компанія має портфель інтелектуальної власності, що включає 49 патентів, що вже видані, та 171 заявку на патент у процесі. Її флагманський продукт, b-silk, є значним проривом у секторі краси та особистого догляду.

Традиційна індустрія краси сильно залежить від силіконових еластомерів у безлічі формул—штучних інгредієнтів, що створюють стійкі полімери та мікропластик, забруднюючи водні системи. Ця залежність стикається з зростаючим тиском з боку споживачів та регуляторів. B-silk пропонує життєздатну альтернативу: біорозкладний, повністю біоінертний поліпептид, натхненний білками, що містяться у павутинні. Він забезпечує порівнянну продуктивність з силіконовими еластомерами, одночасно надаючи активні переваги для шкіри, волосся та кольорової косметики.

B-silk вже з 2020 року виходить на ринок і наразі доступний у магазинах Sephora по всій США, що демонструє здатність до комерціалізації та ринковий інтерес.

Ринкова можливість: величезний адресний ринок

Адресний ринок для рішень Bolt Threads є значним. Ринок силіконових еластомерів сам по собі становить приблизно $4 мільярдів у ширшому $20 мільярдів ринку інгредієнтів на основі силікону. Ці сектори функціонують у глобальній індустрії краси та особистого догляду вартістю $371 мільярдів—масштабний майданчик для сталих альтернатив.

Дифіренційований портфель продуктів компанії, захищений патентами, пропонує переконливу ціннісну пропозицію. З усталеним клієнтським базисом і брендовими зв’язками, Bolt Threads продемонструвала здатність швидко ітеративно розробляти та комерціалізувати нові рішення. Керівництво прогнозує привабливий фінансовий профіль, досяжний за рахунок масштабу та постійних інновацій.

Стратегічне бачення та потенціал зростання

Ден Відмайєр, співзасновник і CEO Bolt Threads, очолить об’єднану компанію. Відмайєр заявив: “Наша місія — розробляти та надавати кращі рішення для кращого світу. Вихід на публічний ринок прискорить нашу здатність масштабувати платформу біоматеріалів і вивести b-silk та інші продукти на комерціалізацію у темпи, яких вимагає ринок.”

Компанія планує використовувати капітал із публічного ринку для кількох цілей: розширення виробничих потужностей для високотоннажного розповсюдження, прискорення розробки продуктів для додаткових біоматеріалів та масштабування впровадження у категорії краси і особистого догляду, з перспективою розширення у інші сектори споживчих товарів.

Крім краси і догляду, Bolt Threads визначила численні можливості зростання для розробки додаткових молекул і матеріалів із природних джерел, позиціонуючи компанію як платформу для інновацій у сталих матеріалах у різних галузях.

Структура команди та радників

Транзакція відображає довіру досвідчених операторів ринків капіталу. Джейкоб В. Дофт, голова Golden Arrow, зазначив: “Ми бачимо значний інвестиційний потенціал у інноваціях біоматеріалів у галузях, що готові до революції. Bolt Threads має міцні відносини з клієнтами, репутацію бренду та готові до ринку продукти, які сприятимуть трансформації галузі.”

BTIG, LLC виступає фінансовим радником Bolt Threads, а Latham & Watkins надає юридичну підтримку. Greenberg Traurig представляє Golden Arrow, а Ellenoff Grossman & Schole консультує BTIG.

Чому саме зараз? Тренди ринку та регуляторний тиск

Тимчасовий момент публічного розміщення Bolt Threads відображає макроекономічні тенденції, що прискорюють перехід до сталих матеріалів. Регуляторний контроль мікропластиків посилився у всьому світі. Споживачі дедалі більше віддають перевагу екологічно чистим продуктам. Виробники косметики стикаються з зростаючим тиском щодо реформулювання без проблемних синтетичних інгредієнтів.

Це злиття створює вікно можливостей для компаній, таких як Bolt Threads—з доведеними технологіями альтернатив і вже існуючою присутністю на ринку—швидко масштабуватися і захоплювати значну частку ринку.

Що далі

Ради директорів Golden Arrow і Bolt Threads одностайно схвалили комбінацію. Транзакція залишається під умовою схвалення акціонерів обох компаній та стандартних умов закриття. Після завершення Bolt Threads працюватиме як публічна компанія з більшою доступністю капіталу, розширеною фінансовою гнучкістю для R&D і комерціалізації, а також підвищеною видимістю на ринках капіталу.

Для інвесторів і галузевих спостерігачів шлях Bolt Threads до публічних ринків сигналізує про зростаючу довіру інституційних інвесторів до біотехнологічної революції у споживчих товарах—простору, де сталий інноваційний підхід поєднується з великими комерційними можливостями.