Voltus виходить на публічний ринок: перша компанія, що спеціалізується на програмному забезпеченні DER, яка має змінити ринки електроенергії через злиття SPAC

Voltus уклав остаточну угоду про злиття з Broadscale Acquisition Corp., що створить першу публічно зареєстровану платформу програмного забезпечення для чистої розподіленої енергетичної ресурсу (DER). За умовами угоди, об’єднана компанія матиме назву Voltus Technologies, Inc. і торгуватиме на Nasdaq під тикером “VLTS”. Вартість об’єднаної компанії оцінюється приблизно в $1,3 мільярда на про-формі капіталу, з очікуваним закриттям у першій половині 2022 року.

Бізнес-кейс: Чому Voltus важливий зараз

Переход енергетики змінює спосіб роботи електричних мереж у всьому світі. Традиційні централізовані енергосистеми поступаються місцем децентралізованим, цифровим мережам, що працюють на відновлюваних джерелах. Voltus займає критичну позицію в цьому переході — його платформа програмного забезпечення координує та монетизує розподілені енергетичні ресурси, включаючи реагування на попит, сонячну генерацію, зберігання енергії, рішення для підвищення ефективності та інфраструктуру зарядки електромобілів.

Ринок, що підлягає охопленню, відображає цю нагальність. З глобальним TAM, прогнозованим на $120 мільярдів до 2030 року, підтримуваним зниженням вартості відновлюваних джерел та сприятливими регуляторними рамками, розгортання DER швидко зростає. Технології Voltus дозволяють операторам мереж та енергетичним компаніям отримувати цінність із цих розподілених активів, створюючи нові джерела доходу та підтримуючи стабільність мережі з зростанням проникнення переривчастих відновлюваних джерел.

Фінансова динаміка: Числа розповідають переконливу історію

Траєкторія Voltus демонструє сильне відповідність продукту та ринку. Компанія прогнозує повторюваний дохід у розмірі $42 мільйонів у 2021 році, зростаючи до $170 мільйонів у 2023 та майже $520 мільйонів у 2025 — що відображає складний ріст, що базується на розширенні клієнтської бази та поглибленні проникнення на ринок.

Цей потенціал зростання є реальним, а не спекулятивним. Voltus має приблизно $275 мільйонів у контрактному резерві доходів від вже підписаних мегаватів, що працюють на платформі, а також pipeline угод на $1,3 мільярда, який очікується значно розширитися після злиття. Економіка компанії також вражає: приблизно 40% валової маржі, понад 100% чистого утримання клієнтів і співвідношення життєвої цінності до вартості залучення клієнта 10:1 — ці показники свідчать про капітало-ефективну, масштабовану модель.

Позиціонування на ринку: Лідер у категорії з глибоким проникненням

Voltus обслуговує понад 600 клієнтів, серед яких відомі бренди, як Home Depot, Coca-Cola та Simon Property Group. Платформа є єдиним рішенням DER-програмного забезпечення, інтегрованим у всі дев’ять ринків електроенергії США та Канади, і дозволяє брати участь у більш ніж 50 різних програмах монетизації — значно випереджаючи конкурентів.

Керівна команда має вагомі галузеві креденціали. Під керівництвом CEO Gregg Dixon і Президента Matthew Plante, керівна група вже вивела на ринок понад 12 000 мегаватів DER — більше, ніж будь-яка інша команда. Головний регуляторний директор Jon Wellinghoff раніше був найдовшим за часом головою Федеральної комісії з енергетики (FERC), додаючи регуляторну експертизу до організації.

Voltus обробляє приблизно 2 мільйони щоденних транзакцій, що відображають позиції DER, ціни та зміни на ринку, збираючи 5 мільйонів щоденних точок даних з інтервалом у 30 секунд — створюючи одну з найбільших енергетичних баз даних у світі.

Структура угоди та фінансування

Угода залучає $445 мільйонів валових надходжень у Voltus, з яких $345 мільйонів — з трастового рахунку Broadscale ((за умови відсутності викупів акцій акціонерами)) та $100 мільйонів — з PIPE-оферти за ціною $10 за акцію. PIPE залучив інституційний капітал від Equinor Ventures, Belfer Management, Solanas Capital та Ev Williams (співзасновника Twitter і партнера Obvious Ventures), а також участь спонсора Broadscale, керівництва Voltus та існуючих інвесторів, включаючи Activate Capital та Ajax Strategies.

Всі акціонери Voltus збережуть 100% своєї частки у публічній компанії, забезпечуючи безперервність засновників та інвесторів. Ради обох компаній одностайно схвалили угоду, яка потребує затвердження акціонерами обох сторін і підпадає під звичайні умови закриття та регуляторні схвалення.

Стратегічні пріоритети: Куди спрямовуються кошти

Керівництво Voltus планує використовувати отримані кошти для прискорення зростання клієнтської бази — поглиблюючи співпрацю з існуючими корпоративними клієнтами та залучаючи нові сегменти. Компанія також інвестуватиме у розширення інтеграцій з технологічними партнерами DER та масштабування міжнародних операцій, будуючи на ранніх успіхах в Австралії, Південній Кореї та Великій Британії.

Ці напрямки зростання охоплюють величезну структурну можливість: близько $3 трильйонів у глобальних витратах на електроенергію переходять до рішень на базі DER протягом наступного десятиліття. Візія Voltus щодо цього попиту є винятковою — клієнти підписують контракти в середньому на п’ять років, що забезпечує багаторічну передбачуваність доходів.

Лідерство у ESG та суспільний вплив

Voltus позиціонує себе як платформа для інвестицій у ESG, що зосереджена виключно на програмному забезпеченні DER. За рахунок прискорення впровадження DER компанія сприяє заміщенню приблизно 3,9 гігатонн щорічних викидів CO2 з викопних джерел по всьому світу, створюючи вимірюваний кліматичний вплив поряд із фінансовими результатами.

Організація також демонструє прихильність до різноманітності всередині компанії: жінки становлять 45% керівної команди Voltus і 38% ради директорів.

Що це означає для ринку

Об’єднання створює перший публічно доступний інвестиційний інструмент, що зосереджений виключно на програмному забезпеченні для оркестрації DER. До цього злиття інвестори, які прагнули отримати експозицію до переходу на розподілену енергетику, не мали чистої опції, сфокусованої на програмному забезпеченні, — оскільки інвестиції були зосереджені або в апаратному забезпеченні/обладнанні, або в інтегрованих енергетичних компаніях.

Ця угода закриває прогалину у доступності капіталу до категорії програмного забезпечення DER у період надзвичайного зростання. Оскільки модернізація мереж прискорюється і регуляторні рамки у всьому світі змінюються на підтримку розподіленої генерації, програмне забезпечення DER стає все більш центральним у стратегії комунальних підприємств та операціях енергетичних ринків.

Публічний дебют Voltus дозволяє їй скористатися цим переломним моментом за допомогою можливостей балансового листа, доступу до капіталу для злиттів і поглинань, стратегічних партнерств і валюти оцінки у вигляді публічних акцій для залучення та утримання талантів.

Графік і наступні кроки

Очікується, що угода закриється у першій половині 2022 року. Після закриття об’єднана компанія буде торгувати на Nasdaq під тикером “VLTS”. Дан Лефф, старший операційний партнер Broadscale Group із понад 40 роками досвіду в інвестиціях у енергетику та технології, увійде до ради директорів об’єднаної компанії.

Додаткова документація щодо угоди, включаючи угоду про злиття та презентацію для інвесторів, буде подана до SEC у вигляді додатку до поточного звіту за формою 8-K і буде доступна через сторінку інвесторських зв’язків Broadscale та сайт SEC.

Консультанти щодо угоди включають Moelis & Company та Morgan Stanley & Co. у ролі фінансових радників, а Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom і Latham & Watkins надаватимуть юридичну підтримку Broadscale і Voltus відповідно.