Фінансові результати UPS за 2023 рік: зниження доходів та тиск на маржу сигналізують про труднощі на ринку

UPS завершила 2023 рік складним четвертим кварталом, зафіксувавши загальні доходи компанії у розмірі 24,9 мільярда доларів — що на 7,8% менше порівняно з попереднім роком, коли вони становили 27,0 мільярда доларів. Логістичний гігант зіткнувся з наростаючим тиском у своїх основних бізнес-сегментах, при цьому операційний прибуток знизився на 22,5% до 2,5 мільярда доларів за звітний період.

Основні висновки: прибутки під тиском

Згіднено розбавлений прибуток на акцію склав 1,87 долара за квартал, що суттєво менше ніж 3,62 долара торік. За скоригованими даними, цей показник становив 2,47 долара, що на 31,8% менше порівняно з аналогічним періодом 2022 року. Компанія пояснила значну частину різниці $512 мільйонами витрат за GAAP, до яких входили коригування пенсійних зобов’язань за ринковою вартістю, витрати на трансформацію та знецінення нематеріальних активів.

Незважаючи на труднощі, UPS зберегла свою дивідендну політику, оголосивши квартальну виплату у розмірі 1,63 долара на акцію — що вже 15-й рік поспіль ознаменовує зростання для акціонерів.

Розподіл за сегментами: змішані сигнали по підрозділах

Внутрішні операції відчувають тиск

Внутрішній сегмент UPS у США приніс доходи у розмірі 16,9 мільярда доларів у четвертому кварталі, що на 7,3% менше, оскільки середньодобовий обсяг відправлень скоротився на 7,4%. Маржа операцій знизилася до 8,5%, що відображає труднощі компанії у підтриманні прибутковості в умовах зменшення попиту.

Міжнародний сегмент стикається з ослабленням у Європі

Міжнародні операції склали 4,6 мільярда доларів у кварталі, що на 6,9% менше. Середньодобовий обсяг знизився на 8,3%, переважно через слабкий попит у Європі. Однак сегмент зберіг досить стабільну маржу у 19,3%, що свідчить про збереження цінової політики попри тиск обсягів.

Рішення у сфері ланцюга постачань борються з падінням ринкових ставок

Підрозділ ланцюга постачань отримав доходи у розмірі 3,4 мільярда доларів, що на 11,4% менше через надлишкові потужності та зниження ринкових ставок. Маржа операцій знизилася до 4,4%, що підкреслює циклічний характер бізнесу брокерських та експедиторських послуг.

Річний підсумок 2023 року: двозначне зниження

За підсумками 2023 року, річний дохід UPS склав 91,0 мільярда доларів, що на 9,3% менше ніж у 2022 році, коли він становив 100,3 мільярда доларів. Повний операційний прибуток знизився до 9,1 мільярда доларів, тоді як скоригований операційний прибуток склав 9,9 мільярда доларів — зниження на 28,7% порівняно з попереднім роком.

Компанія перетворила 10,2 мільярда доларів операційних грошових потоків у міцний вільний грошовий потік у розмірі 5,3 мільярда доларів, при цьому повернула акціонерам 7,6 мільярда доларів через дивіденди та викуп акцій. Скоригований показник рентабельності інвестованого капіталу залишився стабільним на рівні здорових 21,9%, що підкреслює внутрішню силу стратегії розподілу капіталу.

Коментарі керівництва та стратегічне позиціонування

Генеральний директор Карол Томе підкреслила, що компанія вже шостий рік поспіль демонструє найкращі в класі показники своєчасної доставки, завдяки дисциплінованому виконанню у складних умовах. «2023 рік був унікальним і важким», — заявила Томе, наголошуючи, що керівництво залишалося зосередженим на контролі над факторами, якими можна керувати, зберігаючи стратегічний напрям.

Прогноз на 2024 рік: очікується обережне відновлення

На 2024 рік UPS прогнозує доходи у діапазоні від 92,0 до 94,5 мільярда доларів, що свідчить про низьке однозначне зростання. Компанія орієнтується на скориговану консолідовану операційну маржу у межах від 10,0% до 10,6%, що свідчить про помірне розширення маржі порівняно з рівнем 10,9% у 2023 році.

Дисципліна у витратах залишається пріоритетом, з плановими витратами приблизно у 4,5 мільярда доларів та виплатами дивідендів близько 5,4 мільярда доларів (залежно від затвердження ради). Очікуваний ефективний податковий ставок становитиме близько 23,5%.

Основні висновки для інвесторів

Результати UPS за 2023 рік підкреслюють циклічний характер викликів у секторі експрес-логістики на тлі ослаблення світового попиту. Хоча зниження маржі та обсягів тисне на короткострокові показники, стабільне зростання дивідендів і сильне формування вільного грошового потоку свідчать про впевненість у довгострокових можливостях генерування готівки. Інвестори уважно стежитимуть за реалізацією планів у 2024 році, особливо за тенденціями обсягів та стабільністю цін, оскільки економічні умови змінюються.