Гіганти водопідготовки об'єднуються: Culligan купує AquaVenture у історичній угоді на суму 1,1 мільярда доларів

У знаковій угоді, яка змінює глобальний ландшафт водних послуг, Culligan здійснила покупку AquaVenture Holdings Limited у готівковій формі на суму приблизно 1,1 мільярда доларів США. За умовами угоди, укладеної між двома лідерами галузі, акціонери AquaVenture отримають по 27,10 долара за акцію, що є значною премією до останніх рівнів торгів.

Розуміння структури угоди

Готівкова покупка становить приблизно 25% премії до закриття ціни акцій AquaVenture 20 грудня 2019 року та 33% премії щодо 90-денної обсяг-вагомої середньої ціни компанії. Угода включає чистий борг AquaVenture як частину загальної оцінки.

Culligan забезпечила повне фінансування заборгованості для підтримки придбання, з додатковою підтримкою капіталу від інвестиційних фондів, керованих Advent International, приватною інвестиційною компанією, яка володіє Culligan. Важливо, що у цій угоді відсутні фінансові умови, що свідчить про сильну впевненість обох сторін. Рада директорів AquaVenture одноголосно схвалила угоду про злиття, і очікується, що угода буде завершена на початку квітня 2020 року, за умови схвалення акціонерами та стандартних регуляторних дозволів.

Ринкова позиція та сфера діяльності

AquaVenture є одним із провідних постачальників Water-as-a-Service (WAAS) у Північній Америці для інституційного та комерційного секторів. Компанія працює через дві окремі платформи: Quench займається системами фільтрованої води з понад 155 000 пристроїв, розгорнутих у США та Канаді, обслуговуючи понад 55 000 клієнтів, а Seven Seas Water спеціалізується на опрісненні та очищенні стічних вод, постачаючи понад 8,5 мільярдів галонів обробленої та питної води щороку урядовим агентствам, муніципалітетам, промисловим об’єктам та готелям по всьому Американському континенту.

Стратегічна обґрунтованість

Скотт Клоусон, генеральний директор Culligan, підкреслив стратегічну цінність покупки: «AquaVenture є провідним гравцем у сфері очищення води з демонстрованими інноваційними можливостями. Це поєднання створює значні можливості для взаємного зростання.»

Для AquaVenture злиття відкриває доступ до широкої глобальної мережі розповсюдження та ресурсів Culligan. Ентоні Ібаргюен, президент і генеральний директор AquaVenture, зазначив: «Це партнерство з Culligan позиціонує нашу організацію в межах світового лідера у водній галузі. Наша команда з нетерпінням очікує на надання доданої цінності через це злиття.»

Ринкова позиція та власність Culligan

Culligan, приватна компанія, яка належить Advent International, є світовим лідером у галузі водоочищення. Щодо питання, чи Culligan підтримує публічну присутність на ринку — відповідь ні. Culligan працює як приватне підприємство під керівництвом Advent International, одного з найбільших у світі приватних інвестиційних фондів, що керує $54 мільярдами активів. З моменту заснування у 1936 році, Culligan створила найбільшу у світі франчайзингову мережу дилерів, що налічує понад 900 локацій у 90 країнах.

Після завершення придбання AquaVenture перейде з публічного листингу на Нью-Йоркській фондовій біржі у приватну власність, приєднавшись до платформи Culligan як цілковито підпорядкована дочірня компанія. Така структура дозволяє AquaVenture зберігати операційну фокусованість, одночасно використовуючи масштаби та ресурси Culligan.

Галузевий контекст і майбутній напрямок

Консолідація відображає ширші тенденції галузі щодо масштабування та інтеграції послуг у секторі водоочищення. Модель підписки AquaVenture WAAS добре узгоджується з комплексною платформою водних рішень Culligan, створюючи об’єднану структуру з покращеним географічним охопленням та технологічними можливостями.

Обидві команди радників — Citi та UBS як фінансові радники AquaVenture, а також юридичні консультанти з Goodwin Procter і Weil, Gotshal & Manges — сприяли процесу угоди, щоб забезпечити належне представництво всіх зацікавлених сторін.

Про компанії

Culligan працює як глобальний інноватор у галузі водоочищення, пропонуючи преміальні системи питної води, пом’якшувачі води, рішення для всього будинку та комерційні продукти для водоочищення. Мережа франчайзингу є найбільшою у галузі системою дилерів.

AquaVenture Holdings розробила провідну платформу WAAS, яка обслуговує різні сегменти клієнтів через довгострокові контракти, що мінімізують капітальні витрати клієнтів і забезпечують надійний доступ до чистої води.

Advent International, заснована у 1984 році, керує приватними інвестиціями у 41 країні та має 15 офісів у 12 країнах з понад 200 інвестиційними фахівцями, зосередженими на ключових секторах, таких як бізнес-послуги, охорона здоров’я, промислові операції та технології.