#比特币与黄金战争 Поточна охолодженість криптовалютного ринку в основному є результатом потрійного тиску макроекономічного середовища, структури ринку та настроїв капіталу.

Спершу розглянемо загальну ситуацію. Емоції ризику поширюються, розумні гроші тікають — високоволатильні активи, такі як Біткоїн, продовжують втрачати капітал, тоді як золото та американські облігації привертають безперервний потік інвестицій. Відносна оцінка $BTC та дорогоцінних металів вже опустилася нижче річної середньої, що свідчить про переосмислення ринком стандартів для активів-укриттів.

Ситуація всередині ринку ще більш тривожна. Інститути через постійне викупання спотових ETF "голосують" за зниженням, а ентузіазм роздрібних інвесторів явно згасає — пошукові запити досягли мінімуму, а дані щодо позицій викликають тривогу. Більше трьох десятків відсотків Біткоїнів перебувають у збитках, і ця ситуація безпосередньо руйнує довіру новачків, які ще не почали активно входити.

Найбільше розчарування викликає тимчасова неспроможність класичних історій у криптосфері. Коли традиційний фондовий ринок стабільно демонструє результати, а дорогоцінні метали б’ють рекорди зростання, твердження про "цифрове золото" та "інструменти хеджування інфляції" здаються дещо блідими. Ринок потребує нових ідей, щоб запалити ентузіазм, а не просто чекати на його відновлення.

Що далі? Найімовірніше, очікується посилення диференціації. $ETH, $BNB та інші основні монети мають свої шляхи розвитку, але для справжнього повернення до зростання всьому крипторинку потрібно, щоб глобальні настрої щодо ризику справді покращилися або з’явилися потужні драйвери, здатні підтримати нову хвилю нарративів. У короткостроковій перспективі глибша корекція та повноцінне формування дна, ймовірно, будуть неминучими.