Eagle Energy Metals зливається з SPAC для дебюту американського виробника ядерного урану з технологією SMR

Eagle Energy Metals уклала остаточну угоду про злиття з Spring Valley Acquisition Corp. II (NASDAQ: SVII), що є важливим кроком для виведення найбільшого внутрішнього уранового ресурсу США на публічний ринок. Об’єднаний суб’єкт торгуватиметься під тикером “NUCL” на Nasdaq, позиціонуючи себе як першу публічно зареєстровану внутрішню компанію з дослідження урану, інтегровану з власною технологією Малих Модульних Реакторів (SMR).

Структура угоди та оцінка

Запропоноване об’єднання оцінює Eagle у про-формі з власним капіталом у розмірі $312 мільйонів. Провідний інституційний інвестор зобов’язався інвестувати близько $30 мільйонів у Серію A Конвертованих Преференційних Акцій на момент закриття, що забезпечує негайний капітал без мінімальних грошових умов, що підвищує впевненість у завершенні угоди. Очікується, що транзакція буде завершена наприкінці 2025 року, за умови регуляторних та акціонерних схвалень.

Поточні акціонери Eagle зберігатимуть приблизно 75% володіння об’єднаним суб’єктом після злиття (за винятком варрантів та частки в капіталі), тоді як існуючі інвестори SVII, що зберігають свої частки, складатимуть решту, з урахуванням звичайних коригувань.

Aurora & Cordex: закріплення внутрішньої уранової платформи

В основі стратегії Eagle лежить уранова родовищі Aurora, яке розташоване на кордоні Орегону та Невади і є найбільшим урановим ресурсом у США, що підлягає видобутку, з оцінками та індикацією. Актив містить понад 50 мільйонів фунтів урану біля поверхні, отриманих з понад 500 свердловин, завершених до сьогодні. Геологічно класифіковане як низькоризикове з вигідною економікою видобутку, Aurora планує розпочати роботи з передпроектного дослідження у 2026 році.

Поруч із Aurora розташоване родовищі Cordex, яке підтримується понад 100 додатковими свердловинами. Cordex проходить процес цифровізації та зведення даних; після завершення очікується значне розширення загального уранового ресурсу проекту, створюючи багатодесятилітню базу для виробництва.

Вирішення проблеми дефіциту урану в США

Обґрунтування злиття відображає зростаючі структурні дисбаланси на ринку урану. У 2023 році американські енергетичні компанії спожили понад 50 мільйонів фунтів урану, з яких менше 5% було імпортовано — понад 95% залежало від іноземних постачальників. Ця залежність створює економічні та стратегічні вразливості, оскільки штучний інтелект, квантові обчислення та інфраструктура криптовалют сприяють рекордному зростанню попиту на електроенергію.

Останні політичні заходи прискорили інтерес; адміністрація Трампа підписала чотири виконавчі накази, спрямовані на спрощення процесів затвердження ядерних проектів і націлені на чотириразове збільшення ядерної потужності США за 25 років. Стратегія Eagle — поєднання значного внутрішнього уранового активу з власною технологією SMR — дозволяє їй скористатися цим регуляторним трендом.

Керівництво та впевненість ринку

Генеральний директор Eagle Марк Мухіджа має майже двадцятирічний досвід у глобальній гірничодобувній галузі, працюючи в Teck Resources, Barrick Gold та BHP. Лідерська команда SVII — голова та генеральний директор Кріс Соррелс і фінансовий директор Роберт Каплан — мають понад 40 років сумарного досвіду у капітальних ринках та ядерній галузі. Їхній досвід у SPAC включає успішне злиття з NuScale Power, передовою компанією з SMR, яка зараз торгується вище $50 за акцію. Загалом команда SVII реалізувала понад 400 угод і керує портфелями на мільярди доларів.

Стратегічні переваги та технологічна стратегія

Крім володіння ресурсами, Eagle має власну технологію SMR, що відкриває два окремі джерела доходу: прямі поставки урану для електростанцій та ліцензійні можливості для розподілених ядерних систем. Ця двонапрямна опція забезпечує захист від ризиків і кілька шляхів зростання.

Компанія має перевагу завдяки близькості існуючої інфраструктури на проекті в Орегоні-Неваді, що зменшує терміни розробки та капітальні витрати порівняно з новими проектами. Поєднання масштабів ресурсів, географічної переваги, досвідченого керівництва та зростаючих ядерних трендів створює диференційований профіль у секторі, що переживає десятиліття інституційних інвестицій.

Шлях вперед

Злиття є входом Eagle на публічний ринок капіталу в критичний момент для ядерної енергетичної інфраструктури. Завдяки чіткій базі активів, досвідченому керівництву, авторитетній інституційній підтримці та сприятливому регуляторному середовищу, об’єднана компанія має потенціал суттєво сприяти відновленню внутрішніх уранових ланцюгів постачання в критичний для енергетичної безпеки США час.