75 років безперервних дивідендів: як Franklin Income Fund став основою для інвесторів, що шукають доходи

Фонд Franklin Income Fund компанії Franklin Templeton щойно досяг важливої віхи — сім з половиною десятиліть безперервних виплат дивідендів інвесторам. З моменту заснування в 1948 році цей флагманський стратегічний фонд закріпив за собою репутацію одного з найнадійніших інструментів для отримання доходу на інвестиційному ринку, зараз керуючи активами понад $72 мільярдів.

Тривалість існування фонду багато говорить про його здатність адаптуватися до змін ринкових умов, зберігаючи при цьому свою основну місію: забезпечення стабільних потоків доходу для пенсіонерів та інвесторів, орієнтованих на отримання доходу. Ще з початку, як рішення засновника Руперта Х. Джонсона-старшого для задоволення попиту інвесторів на пенсійний дохід, стратегія перетворилася на глобально поширену, доступну в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні, EMEA та Америці.

Філософія стабільних доходів

У своїй основі Franklin Income Fund базується на простому, але потужному принципі — балансі між отриманням доходу та збереженням капіталу. Ед Перкс, який керує фондом з 2004 року, описує цю стратегію як елегантну у своїй простоті: замість агресивного зростання або погоні за доходністю, підхід фонду зосереджений на пошуку стабільних можливостей отримання доходу в різних класах активів.

Ця гнучкість є ключовою для успіху стратегії. Менеджери портфеля мають можливість розподіляти активи між акціями з дивідендною доходністю, облігаціями та конвертованими цінними паперами. Така диверсифікація допомагає пом’якшити волатильність і водночас забезпечує стабільний дохід незалежно від економічних циклів.

Команда не обмежується традиційними інвестиціями. Використовуючи дослідницькі можливості Franklin Templeton — зокрема, аналіз понад 200 фахівців з акцій та понад 70 спеціалістів у стратегічному розподілі активів — менеджери проводять аналіз знизу вгору по всій структурі капіталу, щоб виявити найбільш привабливі можливості для отримання доходу.

Виняткова послідовність у керівництві

Послідовність у керівництві фонду вражає. За 75 років лише троє осіб займали посаду головних менеджерів. Руперт Х. Джонсон-старший заснував стратегію; Чарльз Б. Джонсон, який згодом став генеральним директором, приєднався у 1957 році; а Ед Перкс взяв керівництво у 2004 році, підтримуваний сьогодні співменеджерами Бренданом Сіркл та Тоддом Брайтоном.

Ця стабільність у керівництві, у поєднанні з доступом до широкої інвестиційної екосистеми Franklin Templeton, дозволила стратегії розвиватися обдумано, а не слідувати короткостроковим трендам — важлива перевага для інвесторів, що орієнтуються на передбачувані розподіли доходу.

Розширення доступу до стратегії

Ще недавно ця стратегія була доступна лише інвесторам у американські взаємні фонди. Тепер вона доступна через кілька інструментів. Крім оригінального Franklin Income Fund (FRIAX), інвестори можуть отримати доступ до стратегії через окремі управлінські рахунки та субпорадні інструменти. Найновішим запуском є Franklin Income Focus ETF (INCM) на NYSE, що пропонує активно керований мульти-активний варіант, який приваблює інвесторів, що шукають щоденну ліквідність і нижчі мінімальні внески.

Це розширення відображає універсальну привабливість доходної філософії Templeton — потреба у стабільному, регулярному доході перетинає географічні кордони та типи інвесторів.

Основні моменти для інвесторів

Хоча історія фонду вражає, потенційним інвесторам слід розуміти, що виплати дивідендів залежать від рівня доходу фонду і не гарантуються. Зміни у ставках відсотка, якість кредитування та волатильність ринку акцій впливають на доходи. Облігації з низьким рейтингом і високою доходністю несуть додаткові ризики, зокрема дефолту та низької ліквідності. Міжнародні інвестиції додають валютні та геополітичні ризики.

Для новоствореного Franklin Income Focus ETF обмежена історія роботи та механізми торгівлі ETF (по ринковій ціні, а не за NAV) створюють додаткові питання щодо оцінки та торгових витрат.

Інвесторам рекомендується ретельно ознайомитися з проспектами кожного фонду, щоб зрозуміти його цілі, ризики, комісії та витрати перед вкладенням капіталу. 75-річна прихильність Franklin Templeton до безперервних дивідендів демонструє інституційну дисципліну, але минулі розподіли не гарантують майбутню дохідність.