Японський уряд щойно оголосив про великий крок — планує до 2026 року повністю цифровізувати місцеві муніципальні облігації та перенести їх у блокчейн. Це може здатися далеким, але вплив цієї ініціативи може бути набагато ширшим, ніж ви думаєте.

Перш за все, що принесе ця схема: традиційний процес випуску облігацій завжди був складним і неефективним, а після цифровізації швидкість випуску значно зросте. Інвестори зможуть у реальному часі бачити конкретний потік коштів, що підвищить прозорість. Ще важливіше, що роздрібні інвестори вперше зможуть безпосередньо брати участь, а бар’єр входу для участі знизиться з рівня інституційних інвесторів до рівня приватних осіб.

Ще більш важливою є подальша політична підтримка. Парламент Японії вже підтвердив, що до 2026 року буде просувати відповідне спеціальне законодавство, щоб забезпечити цю трансформацію. Якщо ця модель успішно запровадиться в Японії, міжнародний ринок може почати наслідувати. Триліонні державні активи, що почнуть циркулювати у ланцюгу, зроблять межу між традиційними фінансами та світом блокчейну все більш розмитою.

З більш макроскопічної точки зору, цифровізація суверенних активів стає новим глобальним трендом. Токенізація облігацій, RWA (реальні активи у ланцюгу) — ці сфери, можливо, готують історичну можливість. Головне питання — чи підхоплять інші країни цю ініціативу? Чи є тенденція до цифровізації традиційних фінансів тимчасовою або це бульбашка? Відповіді на ці питання можуть з’явитися вже у найближчі кілька років.