Metaplanet збільшила кількість Bitcoin на 4,279: стратегічний сенс загального володіння 35,102 BTC

Metaplanet у 2025 році четвертого кварталу знову придбав 4 279 біткойнів, довівши загальний обсяг володінь до 35 102 BTC. Ця покупка вартістю приблизно 4,51 мільярда доларів підняла цю компанію, яку називають «японською мікро-стратегією», на четверте місце у світі за обсягом корпоративних володінь біткойнів.

Зі зміною ціни біткойна на 31 грудня 2025 року, яка коливалася навколо 88 584 доларів, агресивна стратегія Metaplanet проходить випробування ринковими коливаннями.

01 Огляд ключових даних

Останні дії Metaplanet щодо збільшення володінь можна швидко охопити за допомогою наступних важливих показників. Ці цифри не лише демонструють масштаб інвестицій, а й відображають стратегічний курс компанії щодо інвестицій у біткойн та поточний стан ринку.

02 Триєдина картина агресивної стратегії

Стратегія біткойна Metaplanet далеко не проста «купити і тримати». Це складний фінансовий інженерний комплекс, що поєднує фінансування, кредитний леверидж і похідні інструменти.

Компанія починала з володіння лише 1 762 біткойнами на початку 2024 року і менш ніж за два роки збільшила свої володіння майже у 20 разів. За цим зростанням стоїть дисциплінована довгострокова стратегія, відома як «МАРС-план».

На відміну від традиційних інвестиційних стратегій, збільшення володінь Metaplanet має явний наступальний характер. Вона сміливо купує навіть на високих рівнях ринку, наприклад, у 2025 році за цінами 117 000 і 107 000 доларів.

Головна ідея цієї стратегії — глибоке зв’язування активів компанії з вартістю біткойна, що фактично є стратегічним переформатуванням долі компанії.

03 Унікальні механізми фінансування та доходу

Підґрунтям такої масштабної купівлі є надзвичайно агресивні фінансові інструменти Metaplanet. Компанія не лише залучає кошти через випуск акцій і облігацій, а й використовує самі біткойни як заставу для кредитування.

У четвертому кварталі компанія взяла позики під заставу біткойнів на суму 280 мільйонів доларів у рамках кредитного лінійного договору на 500 мільйонів доларів і знову інвестувала ці кошти у купівлю біткойнів.

Одночасно Metaplanet створила окремий підрозділ «Генерація доходу з біткойнів». Це підрозділ, що за допомогою похідних інструментів, таких як опціони, отримує регулярний дохід без використання основних резервних активів.

У 2025 році цей підрозділ отримав доход у розмірі 8,58 мільярда ієн (близько 55 мільйонів доларів), що значно перевищує початкові очікування. Ця «двонапрямна» модель — тримати біткойн і одночасно заробляти на ньому — є ключовою відмінністю Metaplanet від традиційних компаній, що володіють біткойнами.

04 Реакція ринку та реальні ризики

Ринкова реакція на стратегію Metaplanet розділилася. У 2025 році ціна акцій компанії зросла більш ніж на 345%, що значно перевищує приблизно 100% приросту біткойна.

Це свідчить про ентузіазм інвесторів щодо її пріоритетної стратегії володіння біткойнами. У соцмережах, таких як X, криптоспільнота хвалить компанію за «дивовижну» здатність залучати капітал і прогнозує, що у 2026 році її володіння може сягнути 100 000 біткойнів.

Однак не можна ігнорувати реальні ризики. За ціною біткойна 87 428,6 долара станом на 30 грудня 2025 року, поточний нереалізований збиток Metaplanet становить близько 708,75 мільйонів доларів, що становить 18,75%.

Ця різка зміна від нереалізованого прибутку до збитку глибоко ілюструє ефект двосічного меча високого левериджу та стратегії з одним активом у умовах сильних коливань ринку.

05 Стратегічні уроки для криптовалютного ринку

Приклад Metaplanet дає кілька важливих уроків для ринку криптовалют і традиційних компаній. Він доводить, що публічні компанії цілком можуть використовувати біткойн як основний резервний актив і управляти ним за допомогою інноваційних фінансових інструментів.

Показник «доходність біткойна» компанії досяг неймовірних 568,2%, але це не є класичною прибутковістю від зростання ціни.

Цей показник відображає співвідношення зростання володінь біткойна до ступеня розмивання акцій, враховуючи отримання прибутку від опціонів, але виключаючи нереалізовані прибутки або збитки від коливань ціни біткойна. Такий новий показник ефективності може стати орієнтиром для інших компаній у застосуванні стратегії з біткойнами, з точки зору бухгалтерського обліку та розкриття інформації.

Metaplanet поставила амбітну ціль — до кінця 2027 року володіти 210 000 біткойнами. За поточними обсягами це означає, що за два роки потрібно додатково придбати близько 175 000 біткойнів, що у 5 разів перевищує існуючі володіння.

Реалізація цього плану стане випробуванням здатності компанії залучати фінансування та зберігати стратегічну стійкість у ринкових коливаннях.

Майбутні перспективи

Після закриття торгів у Токіо ціна акцій Metaplanet склала 405 ієн, що становить приблизно 8% за рік. Водночас, її володіння 35 102 біткойнами тихо зберігаються у холодних гаманцях, їхня вартість коливається разом із глобальним ринком.

Від нереалізованого прибутку понад 120 мільйонів доларів до збитків понад 700 мільйонів доларів — баланс активів і пасивів біткойн-стратегії цієї компанії є дзеркалом. Він не лише відображає сміливість публічної компанії у прийнятті цифрових активів, а й ілюструє реальні коливання та виклики, з якими стикається при глибокому зв’язуванні долі компанії з ціною криптовалюти.