Сьогодні вранці на ринку з'явилися новини: Федеральна резервна система ввела $1,6 мільярда ліквідності у фінансову систему. Багато людей у валютному колі були в захваті, коли переслали його, і різні інтерпретації були вражаючими. Але спочатку треба спокійно подумати — чи справді ці 1,6 мільярда доларів є «подарунковим пакетом» для нас?

Чесно кажучи, зовсім ні. Точніше, це регулярна операція ФРС до кінця року, щоб уникнути напруженості на ринку короткострокового фінансування. Для валютного кола ключовим є не сама сума, а сигнал за нею.

**Жорстка економія «водяної гармати високого тиску» почала слабшати**

Ці 1,6 мільярда — незначні, але те, що вони представляють, варто звернути увагу. ФРС офіційно припинила кількісне посилення (QT) — іншими словами, «тисковий водяний пістолет», який продовжує отримувати ліквідність з ринку, закрився. Від «постійного скачування» до «періодичного зволоження» цей зсув є найсильнішим сигналом.

Найжорсткіший етап глобальної ліквідності — це послаблення. Для надчутливих активів, таких як біткоїн, середовище тихо змінюється від «зустрічних вітрів» до «потенційних попутних вітрів». Це не миттєвий розворот, а поступове перезавантаження довгострокового контексту.

**Потік коштів не такий прямий**

Не думайте, що кошти одразу поспішають на біржу, щоб сканувати монети. Планування закладу значно складніше. Після підвищення макрорівня фонди «проникнуть» через кілька каналів — від товарів до акцій і ризикових активів, кожен рівень переоцінює. Привабливість біткоїна як остаточного ризикового активу поступово проявиться в процесі.