Цього разу бурхливий зліт срібла і золота нарешті отримав різке гальмування.

Ранковий ринок у понеділок був просто шокуючим — ф'ючерси на срібло впали на 8%, золото також не уникло долі і знизилося на 5%. Що ж стало головною причиною цього, то слід спрямувати стрілки на Чиказьку товарну біржу. Ця найбільша у світі товарна біржа несподівано у п’ятницю оголосила про підвищення маржі для дорогоцінних металів, таких як золото і срібло, тобто трейдерам потрібно буде вносити більше готівки для здійснення операцій.

Зовні це виглядає як заходи з управління ризиками — біржа пояснила, що це рішення прийнято у рамках "звичайної перевірки ринкових коливань". Насправді ж це відображає реальність: цього року ціни на дорогоцінні метали зросли надто швидко. Дані показують, що річний приріст ф'ючерсів на золото склав 65%, а срібло — ще більш бурхливо, подвоївшись і встановивши новий рекорд з початку 80-х років минулого століття. Тоді ринок срібла також переживав спекулятивні коливання, і теперішні цінові показники цілком свідчать про напруженість на ринку.

Чому ж ціни на срібло і золото так стрімко зросли? Причини досить очевидні. З одного боку — тиск з боку пропозиції — основні шахти зменшують видобуток, і кількість срібла на ринку суттєво зменшується. З іншого — зростає попит, оскільки нові сфери, такі як сонячні батареї та дата-центри, активно використовують срібло. Обмежена пропозиція у поєднанні з високим попитом і постійним припливом спекулятивних інвестицій сприяє тому, що ціна на срібло природним чином піднімається до високих рівнів.

Зараз маржа підвищена, і кредитне плече на ринку може бути обмежене, але це не обов’язково погано. Принаймні, це дає ринку можливість заспокоїтися і повернутися до раціональності. Подальший розвиток подій залежить від фундаментальних показників попиту і пропозиції, а також від настроїв інвесторів.