Ринкова стоп-лосс vs Лімітний стоп-лосс: основні відмінності двох типів умовних ордерів

Сучасні торгові платформи надають учасникам багатий інструментарій для розміщення ордерів, що дозволяє трейдерам автоматично виконувати операції при досягненні певних умов, ефективно керуючи ризиками та вдосконалюючи торгові стратегії. Серед них найбільш поширеними та корисними є умовні ордери, зокрема умовні ринкові ордери та умовні лімітні ордери (stop limit orders).

Обидва типи дозволяють автоматично виконати операцію при досягненні цінового рівня, але їх логіка виконання суттєво різниться. У цьому посібнику детально розглянемо принципи роботи цих двох типів ордерів, їх застосування та практичні способи використання, щоб допомогти трейдерам робити більш точний вибір відповідно до ринкових умов.

Основна різниця між ринковим стоп-лоссом та лімітним стоп-лоссом

Умовний ринковий ордер та умовний лімітний ордер найсуттєвіше відрізняються за способом виконання після спрацювання.

• Умовний ринковий ордер: після досягнення цінового рівня він миттєво перетворюється на ринковий ордер і виконується за найкращою поточною ринковою ціною. Переваги — висока ймовірність виконання, недолік — відсутність гарантії конкретної ціни.
• Умовний лімітний ордер: після досягнення цінового рівня він перетворюється на лімітний ордер. Операція виконається лише тоді, коли ринкова ціна досягне або перевищить заданий ліміт, інакше ордер залишається в очікуванні. Перевага — контроль над ціною, ризик — невиконання.

Простіше кажучи, перший тип гарантує виконання, другий — ціну.

Що таке умовний ринковий ордер?

Умовний ринковий ордер поєднує характеристики умовного спрацьовування та ринкової ціни. Трейдер заздалегідь встановлює ціновий рівень, при досягненні якого система автоматично перетворює ордер у ринковий і виконує його за найкращою доступною ціною.

Механізм роботи

Після розміщення ордер залишається в стані очікування. Як тільки актив досягне заданого рівня, ордер активується і виконується за найкращою поточною ринковою ціною. Це означає:

• швидке виконання, майже без втрат
• у ринках з високою ліквідністю ціна виконання зазвичай близька до рівня спрацьовування
• у ринках з низькою ліквідністю або високою волатильністю можливий проскальзинг — фактична ціна виконання може відрізнятися від очікуваної

Наприклад, встановлюєте рівень спрацьовування $50. Коли ринок падає до $50, ордер активується, але фактична ціна може бути $49.8 або $50.2 залежно від глибини ринку.

Що таке умовний лімітний ордер?

Умовний лімітний ордер — це комбінація умовного спрацьовування та лімітного ордера. Він має два цінові рівні:

1. Ціна спрацьовування: рівень, при досягненні якого активується ордер
2. Лімітна ціна: мінімальна (при продажу) або максимальна (при купівлі) ціна, за якою можливо виконати операцію

При досягненні ціни спрацьовування ордер перетворюється на лімітний. Операція виконається лише тоді, коли ринкова ціна досягне або перевищить лімітний рівень.

Механізм роботи

Умовний лімітний ордер проходить три етапи:

1. Очікування: ордер у стані паузи, чекає спрацьовування
2. Активація: при досягненні ціни спрацьовування ордер стає лімітним
3. Виконання: операція виконується лише якщо ринкова ціна відповідає або перевищує лімітний рівень; інакше ордер залишається в очікуванні

Наприклад, встановлюєте ціну спрацьовування $50, ліміт — $49.5. Коли ринок падає до $50, ордер активується, але для виконання потрібно, щоб ціна опустилася до $49.5 або нижче. Якщо ринок повернеться до $50.5, ордер не виконається.

Застосування обох типів у реальній торгівлі

Коли використовувати умовний ринковий ордер:

• для торгівлі активами з високою ліквідністю (наприклад, основні криптовалюти)
• коли важливо гарантувати швидке виконання
• якщо допустимий невеликий проскальзинг
• для швидкого входу або виходу з позиції

Коли використовувати умовний лімітний ордер:

• для торгівлі активами з низькою ліквідністю або малими обсягами
• якщо важливо контролювати ціну входу або виходу
• якщо готові чекати кращу ціну
• для управління ризиками понад усе

Ризики при використанні умовних ордерів

При роботі з умовними ордерами слід враховувати:

Ризики ринкового стоп-лоссу:

• у високоволатильних умовах можливий значний проскальзинг
• неможливість гарантувати ціну виконання, фактична ціна може відрізнятися від очікуваної

Ризики лімітного стоп-лоссу:

• ринок може досягти рівня спрацьовування, але не досягти лімітної ціни, і ордер залишиться невиконаним
• у швидких ринкових ситуаціях ордер може бути пропущений
• потребує постійного моніторингу

Як визначити ціну спрацьовування та лімітну ціну

Щоб правильно встановити рівні, потрібно:

1. Аналізувати ринкову ситуацію: визначити тренд і ключові рівні
2. Використовувати технічний аналіз: рівні підтримки, опору, формації
3. Застосовувати індикатори: ковзні середні, осцилятори, графічні моделі
4. Враховувати волатильність: у високоволатильних ринках встановлювати ширші межі
5. Оцінювати ліквідність: для малоліквідних активів слід залишати більший запас проскальзингу

Часті питання

Q1: Як визначити рівень спрацьовування?

Немає універсальної відповіді — залежить від торгової стратегії, ринкових умов і рівня ризику. Рекомендується враховувати технічні рівні, свічкові моделі та ринкову психологію.

Q2: Чи надійні умовні ордери у швидкому ринку?

Залежить від швидкості цінових спрацьовувань і ліквідності. У швидких ринках або при різких скачках ціни фактичне виконання може суттєво відрізнятися від очікуваного або бути взагалі неможливим.

Q3: Чи можна використовувати лімітні ордери для тейк-профіту та стоп-лоссу?

Так, багато трейдерів використовують лімітні ордери для фіксації прибутку або обмеження збитків. Умовні лімітні ордери дозволяють більш точно налаштовувати рівні виходу з позиції та управляти ризиками.

Підсумки

Умовні ринкові та лімітні ордери мають свої переваги й недоліки — перші гарантують виконання, другі — ціну. Вибір залежить від цілей торгівлі, ліквідності ринку, волатильності та особистих переваг. Знання різниці між цими інструментами допоможе приймати більш обґрунтовані рішення у складних і мінливих ринкових умовах.