Стратегія низького ризику для отримання прибутку: повний аналіз арбітражних торгів криптовалютами

Існує багато способів отримати прибуток на крипторинку, але багато трейдерів зосереджуються лише на найпростішому — купівлі дешево та продажу за високу ціну. Насправді криптовалютний арбітраж відкриває ще одну двері для інвесторів. Порівняно з традиційними торговими моделями, які вимагають точних технічних і фундаментальних прогнозів, арбітражна торгівля пропонує більш прямий і менш ризикований шлях до заробітку.

Основні принципи арбітражної торгівлі

Суть торгівлі арбітражем у криптовалютах полягає в тому, щоб отримувати прибуток від різниці цін одного й того ж цифрового активу на різних ринках, платформах або різних типах контрактів.

Через такі фактори, як фрагментація ринку, різниця в часовому обігу інформації та нерівномірна ліквідність, котирування однієї й тієї ж монети на кількох біржах часто має значні відхилення. Наявність цих цінових розривів створює можливості для проникливих трейдерів. На відміну від традиційної торгівлі, яка вимагає глибокого фундаментального аналізу, технічного аналізу або психології ринку, арбітражна торгівля має нижчий бар’єр входу — потрібно швидко помітити різницю в цінах і діяти негайно.

Час має вирішальне значення. Ринок криптовалют працює 24×7, а ціни коливаються щосекунди, що означає, що арбітражні можливості є короткочасними. Успішні трейдери арбітражу повинні володіти гострою спостережливістю та блискавичною ефективністю.

Основні види арбітражної торгівлі

Арбітраж можна поділити на різні типи залежно від сценарію та форми, в якій відбувається транзакція:

Кросплатформенна арбітражна торгівля

Це найпоширеніша форма арбітражу — використання різниці цін між різними біржами на один і той самий актив.

Сценарій 1: Стандартний кросплатформенний арбітраж

Робіть протилежне на двох біржах одночасно: одна купівля, одна продаж, щоб зафіксувати різницю в цінах між двома ринками.

У випадку біткоїна, припустимо, дані в реальному часі показують:

• Вартість платформи A: $88,500
• Пропозиція платформи B: $88,200

Теоретично, купівля 1 BTC за $88,200 на платформі B і продаж за $88,500 на платформі A може забезпечити прибуток у $300 (після відрахування різних комісій). Але це потрібно зробити миттєво, адже розширення зближується за лічені секунди.

Багато професійних арбітражників тримають кошти на кількох біржах і підключаються до автоматизованих торгових систем через API-інтерфейси, щоб фіксувати спреди одразу після їх появи.

Сценарій 2: Регіональний арбітраж

Біржі в різних країнах або регіонах можуть оцінювати певні токени зовсім по-різному через різні потреби місцевих інвесторів. Наприклад, деякі азійські біржі оцінили певні DeFi-токени більш ніж на 600% вище світового середнього. Ця регіональна премія виникає через обмежену локальну ліквідність і регіональні гарячі точки попиту.

Однак недоліком такого типу арбітражу є те, що географічні біржі часто мають обмеження для учасників або обмежену кількість торгових пар.

Сценарій 3: Арбітраж між централізованими та децентралізованими біржами

Децентралізовані біржі (DEX) використовують автоматизовані механізми маркет-мейкера (AMM) замість традиційних ордер-книг. AMM автоматично проціношуються через внутрішні пули ліквідності, що часто призводить до значних відхилень цін на DEX, які суттєво відрізняються від централізованих бірж (CEX).

Розумні трейдери купують ціни DEX, коли їх недооцінюють, і продають їх на CEX з прибутком; Або навпаки. Цей тип арбітражу передбачає крос-чейн витрати та складність транзакцій, але можливості часто є більш вигідними.

Арбітраж у межах однієї платформи

Отримуйте вигоду від цінових невідповідностей між різними продуктами в межах однієї біржі.

Арбітраж ставок фінансування між ф’ючерсами та спотом

Багато бірж пропонують торгівлю ф’ючерсами, що передбачає механізм ставки фінансування — це регулярний платіж за розрахунки між довгими та короткими позиціями.

Як працює ставка фінансування:

• Коли ставка позитивна, довгі позиції підлягають оплаті за короткі позиції
• Протилежне діє при від’ємній швидкості

Оскільки ставка фінансування більшість часу позитивна (довга позиція виплачена), розумні трейдери можуть будувати хеджовані позиції: тримати як спотові, так і ф’ючерсні короткі позиції. Таким чином, дохід від фінансової плати можна отримувати без ризику для управління.

Кроки:

1. Виберіть цільовий актив (наприклад, Bitcoin, Ethereum тощо).
2. Купуйте актив на спотовому ринку
3. Відкрити однакову коротку позицію на ринку ф’ючерсів з 1x кредитним плечем
4. Утримувати цю хеджингову позицію та отримувати регулярні фінансові комісії

Поки ставка фінансування залишається позитивною, трейдери можуть отримувати відносно стабільний дохід з мінімальним ризиком. Ethereum наразі коштує $2.97K, і ця стратегія підходить для всіх типів активів.

P2P-арбітраж ринку

P2P-маркетплейси дозволяють продавцям вільно встановлювати ціни. Покупці та продавці торгують напряму, що призводить до різниці в цінах між різними продавцями на один і той самий актив.

Механізм арбітражу є простим:

• Визначити активи з найбільшими спредами
• Публікувати замовлення на купівлю-продаж як торговець
• Чекати, поки контрагент виконає угоду, і отримати спред

Однак необхідно виконати передумови: точно розрахувати вартість комісій, працювати лише з авторитетними контрагентами та обирати безпечну та надійну платформу. Невеликий основний капітал часто поглинається комісіями, і для досягнення пристойної прибутковості потрібна достатня сума капіталу.

Трикутний арбітраж

Ця стратегія передбачає послідовні угоди між трьома різними криптоактивами, які використовують дисбаланси у трикутному ціновому співвідношенні.

Шлях операції 1: Купівля-купівля-продаж

• Купувати BTC за USDT
• Купувати ETH за BTC
• Продати USDT за допомогою ETH

Шлях операції 2: Купівля-продаж-продаж

• Купувати ETH за USDT
• Продати ETH за BTC
• Продати BTC за USDT

Ці операції потребують швидкого виконання та точних розрахунків через затримки виконання між платформами. Хоча майже неможливо визначити час ручної торгівлі, запрограмована автоматизована торгова система може завершити весь процес за мілісекунди.

Арбітраж опціонів

Арбітраж опціонів використовує відхилення між ціною опціону та фактичною динамікою ринку.

Купуйте кол-опціон

Коли трейдер вважає, що імпліцитна волатильність ринку недооцінена, він може купити кол-опціон. Якщо фактична волатильність згодом зростає і перевищує імпліцитний рівень, вартість опціону зростає, що приносить прибуток.

Арбітраж «пут-кол на гроші»

Цей більш складний підхід включає як пут, так і кол-опціони. Коли спотова ціна відхиляється від теоретичної вартості обох опціонів, трейдери можуть фіксувати прибуток, торгуючи одночасно всіма трьома напрямками.

Наприклад, поточна ціна біткоїна становить $88.68K, і є простір для арбітражу, якщо сумарна ціна базового опціону відхиляється від теоретичного значення.

Чому арбітраж — це низькоризиковий варіант

Традиційна торгівля вимагає від трейдерів постійного моніторингу рухів ринку, проведення технічного або фундаментального аналізу та витримування постійного ринкового ризику під час утримання позицій.

Арбітраж — це зовсім інше. Вам не потрібно передбачати напрямок ринку. Потрібно лише визначити існуючу різницю в цінах — це не прогноз, а спостереження за об’єктивними фактами. Коли розбіжність зникає, транзакція завершена, і весь процес зазвичай займає лише кілька хвилин.

Ця низькоризикова характеристика випливає з наступного:

• Чіткі та кількісно вимірювані точки ризику (просто враховуйте, чи розмір спреду перевищує загальну вартість)
• Період торгівлі надзвичайно короткий, уникаючи невизначеності довгострокових позицій
• Не покладається на точність ринкових прогнозів
• Відомі витрати — це збори та ковзання

Натомість традиційні трейдери постійно піддаються ризикам волатильності ринку під час своїх позицій.

Можливості арбітражу на сучасному ринку

У світі налічується понад 750 криптобірж, і ця кількість постійно зростає. Цей фрагментований ринок пропонує безліч можливостей для трейдерів арбітражу:

• Нові монети часто запускаються: Нові проєкти виходять щодня, а час запуску та початкова ціна значно відрізняються між біржами
• Структура ринку не ідеальна: Існує різниця у часі у поширенні інформації між різними платформами, і з цього виникає простір для арбітражу
• Ліквідність розподіляється: Обсяг торгів зосереджений на кількох провідних біржах, а ліквідність малих монет є серйозно недостатньою, що легко створює вакуум цін
• Ринок волатильний: Висока волатильність криптоактивів означає частіші можливості невідповідності цін
• Кількість учасників обмежена: Порівняно з традиційними фінансовими ринками, рівень конкуренції в крипто-арбітражі залишається низьким

Практичні виклики арбітражної торгівлі

Хоча теоретично це звучить ідеально, на практиці існує кілька перешкод:

Швидкість виконання порівняно з потребами автоматизації

Арбітражні можливості тривають лише від кількох секунд до кількох хвилин. Майже неможливо захопити всі можливості ручною торгівлею — до того часу, як ви відреагуєте, спред може зникнути. Це призвело до того, що більшість професійних арбітражників змушені використовувати автоматизовані торгові системи або ботів. Хоча писати арбітражних ботів не надто складно, це все одно підвищує планку участі.

Витрати на багаторівневі витрати

Кожна транзакція передбачає різноманітні комісії: комісії за транзакції, комісії за виведення коштів, комісії за переказ, комісії на блокчейні тощо. Ці збори можуть суттєво знизити прибутки. При роботі з невеликою основною сумою витрати можуть навіть знищити весь прибуток. Це вимагає від арбітражників виконувати дрібний облік витрат.

Обмежені прибуткові маржі

Арбітраж зазвичай фіксує дохідність лише 0,5%-3%. Щоб отримати пристойний абсолютний дохід, потрібно інвестувати значну суму основного капіталу. Навіть якщо дрібні роздрібні інвестори успішно реалізують арбітраж, їхні прибутки можуть бути незначними.

Ліміт ліміту зняття коштів

Більшість бірж мають ліміти на щоденні чи щомісячні зняття коштів. Коли прибутки рахунку накопичуються кілька разів, вони можуть не мати змоги швидко вивести кошти, що впливає на ліквідність коштів.

Фактори ризику

• Ризик контрагента (шахрайство в P2P)
• Ризик платформи (раптове закриття біржі або заморожування коштів)
• Ризик виконання (затримки в мережі заважають виконувати замовлення вчасно)
• Ризик ліквідності (неможливість повністю заповнити за очікуваною ціною)

Роль торгових ботів

Оскільки можливості для арбітражу є короткочасними, автоматизовані системи майже є необхідністю. Такий тип системи може:

• Безперервний моніторинг цін у реальному часі на різних платформах
• Визначати можливості для арбітражу за дотриманням заздалегідь встановлених правил
• Надсилати сповіщення або автоматизувати угоди при виявленні можливостей
• Фіксація та оптимізація ефективності торгівлі

Більшість професійних арбітражників використовують такі автоматизовані інструменти для максимізації доходності. Звісно, вибір інструменту потребує ретельної оцінки для забезпечення його безпеки та надійності.

Остаточний підсумок

Крипто-керрі-трейдинг пропонує відносно низькоризиковий шлях до прибутку. Це уникає необхідності можливості прогнозування ринку в традиційній торгівлі, і водночас ризик відносно контрольований, оскільки торговий цикл короткий.

Але перш ніж ви зможете увійти в цю сферу, вам потрібно:

• Проведення належних досліджень і бектестування
• Мати достатній стартовий капітал (принаймні кілька тисяч доларів для отримання пристойної прибутковості)
• Розуміти та кількісно оцінювати всі пов’язані витрати
• Інвестувати або розробити надійні інструменти автоматизації
• Підтримувати постійну увагу до ринкових умов і факторів ризику

Основні рекомендації: Не обманюйте обіцянкою «легких грошей». Арбітражна торгівля вимагає дисципліни, тонких розрахунків і постійного моніторингу. Перед тим, як витрачати велику суму, проведіть повний тест з невеликою сумою. Водночас завжди остерігайтеся злочинців, які вчиняють шахрайство під прапором арбітражу.

Хоча перспективи обнадійливі, успіх вимагає професійного виконання та ретельного управління ризиками.