Аналіз циклу бичачого ринку Bitcoin: скільки ще триватиме наступний тренд з огляду на історичні закономірності

Поточний ринок Біткоїна перебуває у критичній фазі. За останніми даними, ціна BTC коливається біля $88.69K, за 24 години зростання +1.33%, і ще приблизно 30% до історичного максимуму $126.08K. Багато інвесторів питають: Як довго триватиме бичий цикл? Коли настане наступна велика хвиля ринку?

Проаналізувавши чотири цикли бичого ринку Біткоїна за останні понад десять років, ми можемо знайти цікаві закономірності.

Чотири ключові періоди бичого циклу Біткоїна

2013 рік: перше проривання (триває близько 8 місяців)

2013 рік — це перший “вихід із тіні” Біткоїна. З травня ціна з $145 стрімко зросла до грудня до $1,200, що становить 730% зростання. Що було головним драйвером цього руху? Передусім — ранні adopтери, швидке зростання медійної уваги, а також криза в банківській системі Кіпру, яка змусила інвесторів задуматися про цінність “децентралізованих активів”.

Але гарний настрій тривав недовго. До 2014 року ціна впала нижче $300, зниження склало понад 75%. Крах Mt.Gox — біржі, яка обробляла 70% глобальних транзакцій з BTC — став кінцем цього циклу, викликавши різке падіння довіри до ринку.

Урок першого циклу: бичий цикл короткий, але дуже волатильний; слабка інфраструктура — головний ризик.

2017 рік: бурхливий ентузіазм роздрібних інвесторів (триває 11 місяців)

Це був один із найяскравіших років у історії Біткоїна. З січня ціна з $1,000 зросла майже до $20,000 у грудні, що становить 1900% зростання. Тоді “крипто” стала масовим явищем.

Драйвери цього руху:

• ICO-бум: нові проєкти залучали фінансування через випуск токенів, привертаючи масову увагу роздрібних інвесторів і підвищуючи ціну BTC
• Вибуховий ріст бірж: зручність роботи на основних платформах значно зросла, знижуючи бар’єри для входу
• Медійний ефект: кожен стрибок ціни викликав новини та паніку купівлі (FOMO)

Але регуляторні заходи не забарилися. Китай заборонив ICO та закрив внутрішні біржі, SEC США почала регулювати ринок. До грудня 2018 року ціна впала до $3,200, знизившись на 84% від максимуму.

Урок другого циклу: бичий ринок, керований роздрібними інвесторами, найуразливіший до регуляторних ризиків і формує найбільші бульбашки.

2020-2021 роки: входження інституцій (триває 15 місяців)

Цей цикл був зовсім іншим — з початку 2020 року ціна з $8,000 піднялася до $64,000 у квітні 2021 року, що становить 700% зростання.

Змінило все — завдання інституційних інвесторів. MicroStrategy, Tesla, Square та інші публічні компанії почали купувати BTC як резервний актив. Відбувся схвалення ф’ючерсних ETF на Біткоїн, що відкрили двері для традиційних інвесторів. Крім того, пандемія COVID-19 спричинила глобальну ліквідність, і багато хто почав шукати “цифрове золото” для хеджування інфляції.

Цикл відзначається стабільністю, більшою диверсифікацією учасників і ясністю політичного клімату. Хоча були корекції — з $64K у квітні до $30K у липні (зниження на 53%) — загальна тенденція залишалася позитивною.

Урок третій циклу: участь інституцій робить бичий ринок більш стійким, але коливання циклів неминучі.

2024-2025 роки: драйвер — ETF (процес триває)

Останній цикл розпочався на рівні $40K на початку року і зараз наближається до $90K, зростання близько 120%+. Але що стало справжнім каталізатором?

У січні 2024 року SEC США схвалила фізичний ETF на Біткоїн (не ф’ючерсний). Це важливе рішення — воно дозволяє інвесторам володіти BTC через традиційний брокерський рахунок без необхідності працювати з гаманцями та приватними ключами.

Дані говорять самі за себе:

• Впродовж 4 місяців після схвалення ETF потік капіталу перевищив $10B — станом на листопад понад $28 млрд, що навіть перевищує нові інвестиції у золоті ETF
• BlackRock’s IBIT ETF володіє понад 467 000 BTC
• Загальний обсяг BTC у всій системі ETF перевищує 1 мільйон

Також, у квітні 2024 року відбудеться чергове зменшення нагороди за блок (халвінг), що зменшить нову емісію BTC удвічі. Історично кожен халвінг передує значному зростанню цін.

Як довго триватиме бичий цикл?

Це найважливіше питання. З історичних даних:

Важливий висновок: Чим більше участі інституцій, тим довше триває цикл.

Цикл 2020-21 років був найдовшим — 15 місяців — оскільки він перейшов від роздрібного до інституційного драйву. Інституційні фонди стабільні, тривалість їхніх позицій більша, ніж у роздрібних інвесторів, які більш емоційно реагують.

Якщо дивитися вперед — до 2025 року і далі — з урахуванням поточного потоку інституційних інвестицій, зростання цін і майбутнього халвінгу, цей бичий цикл може тривати до середини 2025 року або й довше.

Але потрібно пам’ятати: перші 12-18 місяців після халвінгу — найспекотніший період зростання. Історія показує, що за 6-12 місяців після халвінгу зростання може перевищити 200%.

Як визначити, коли закінчиться бичий ринок?

Ключові сигнали — одночасне спостереження за:

1. On-chain даними:

   • Значне зростання виведення BTC з бірж — підготовка до фіксації прибутку
   • Початок виведення великих адрес (китів) — можливий сигнал вершини
   • Зменшення потоків стабільних монет — закінчення нових покупок

2. Технічним аналізом:

   • RSI понад 75 — високий рівень, ризик корекції
   • 200-денна скользка середня — зменшення сили тренду
   • Зменшення обсягів торгів — слабкість руху

3. Макроекономічними факторами:

   • Початок циклу підвищення ставок ФРС — зниження ризикових активів
   • Посилення регуляторного тиску — зменшення ліквідності
   • Погіршення економічних показників — вихід інституцій з ринку

4. Настроями ринку:

   • Медійна увага з “раціональної” до “швидкого збагачення” — бульбашковий сигнал
   • Масове входження новачків — наближення до вершини
   • Зростання леверидж-трейдингу — підвищення ризиків

Поточна ситуація: хоча BTC вже близько $90K, за всіма ознаками ринок ще не демонструє ознак крайньої ейфорії. Інституційні позиції зростають, нові інвестиції йдуть — це може свідчити про ще один потенційний простір для зростання. Але завжди потрібно бути готовим до корекції 20-30%.

Як інвесторам діяти?

1. Визначте часовий горизонт: якщо ви — середньостроковий інвестор (6-12 місяців), можна слідкувати за поточною ситуацією. Якщо короткостроковий трейдер — будьте готові до фіксації прибутку.

2. Диверсифікуйте ризики: не вкладайте всі кошти одразу. Можна застосовувати “ліжкову” стратегію — купувати через ETF, щоб уникнути пропуску зростання і зменшити ризик “злому”.

3. Зважайте на халвінг: наступний халвінг — у 2028 році, а значить, новий бичий цикл може початися близько 2029 року. Якщо зможете тримати до того часу — історія показує високі доходи.

4. Остерігайтеся левериджу: наприкінці кожного циклу багато трейдерів з левериджем зазнають ліквідації. Для більшості — зберігання у “споті” — більш безпечний варіант.

5. Стежте за регуляторною політикою: наприклад, пропозиції щодо стратегічних резервів у США (законопроєкт BITCOIN Act 2024), який передбачає купівлю 1 мільйона BTC за 5 років, — це може стати потужним позитивним фактором.

Висновок

Тривалість бичого циклу залежить від зрілості учасників. Роздрібний ринок — короткий і яскравий, зазвичай 8-11 місяців; інституційний — довший і стабільніший, може тривати 15 місяців і більше.

Зараз ми перебуваємо у змішаному режимі — ETF залучає інституційні кошти, а роздрібний ентузіазм зростає. Така комбінація зазвичай дає відносно стабільне зростання з помірною амплітудою.

Згідно з законом халвінгів, наступний великий бичий цикл очікується у другій половині 2025 — 2026 років, коли ефект халвінгу та інституційне зростання знову підштовхнуть ціну вгору.

У будь-якому разі важливо розуміти суть циклів і планувати довгостроково. Ринок Біткоїна ніколи не позбавлений можливостей — потрібна лише терплячість і раціональність.