Знаходження можливостей арбітражу криптовалют: повний гід та керівництво з низьким ризиком отримання прибутку

Вийшов за межі однобічного мислення: як арбітраж змінює ваш спосіб криптотрейдингу

Говорячи про отримання прибутку на криптовалютному ринку, багато хто першою реакцією зазвичай є просте “купити дешевше — продати дорожче” — але це зовсім не єдиний шлях. Криптотрейдинг пропонує різноманітні можливості для заробітку, серед яких арбітражні операції через їхню відносно низьку ризиковість привертають особливу увагу. Якщо вас заплутали традиційні методи аналізу, різноманітні стратегії управління ризиками і ви відчуваєте себе розгубленим, тоді варто глибше ознайомитися з криптоарбітражем.

На відміну від звичайних торгів, що вимагають знань фундаментального аналізу, технічного аналізу або визначення ринкових настроїв, суть арбітражу проста і зрозуміла: отримувати прибуток за рахунок різниці цін на один і той самий актив на різних ринках. Ця стратегія не вимагає здатності прогнозувати — потрібен чутливий ринковий нюх і блискавична швидкість виконання.

Суть арбітражу: як отримати прибуток із різниці цін

Визначення криптоарбітражу дуже просте — отримувати прибуток, ловлячи різницю у ціні на один і той самий цифровий актив на різних торгових платформах. Ці різниці виникають через різний попит і пропозицію на кожній платформі. Через відсутність повністю прозорої системи обміну інформацією, один і той самий токен може коштувати $100 на платформі А і $105 на платформі В, і саме ця різниця у $5 створює можливість для арбітражу.

Саме тому знаходження можливостей для криптоарбітражу стає ключовим навиком для інвестора. На відміну від звичайної торгівлі, що базується на прогнозах ринкових коливань, арбітраж майже не потребує прогнозування — достатньо швидко діяти, коли ціни розбалансовані, оскільки ці різниці зазвичай зникають за кілька секунд.

Три основні типи арбітражу: від міжплатформенного до деривативного

Міжплатформний арбітраж: ловлення цінових дисбалансів між біржами

Міжплатформний арбітраж — найпростіша форма — використання різниці у цінах на один і той самий актив на різних біржах.

Стандартна практика арбітражу

Це найпростіший спосіб. Припустимо, ви помітили, що на платформі А Bitcoin (BTC) коштує $21,000, а на платформі В — $21,500, тобто різниця $500. Теоретично, ви можете купити 1 BTC на дешевій платформі і продати його на дорожій, зафіксувавши $500 прибутку (з урахуванням комісій).

Але реальність у тому, що така очевидна різниця у $500 майже не існує на високоліквідних основних біржах, оскільки масові трейдери і автоматизовані системи миттєво вирівнюють ціни. Реальні можливості для арбітражу зазвичай дають лише 1-3% прибутку, і вони дуже швидкоплинні.

Багато професійних арбітражних трейдерів використовують для цього капітал на кількох платформах, підключаючи автоматизовані системи через API для миттєвого ловлення цих швидкоплинних можливостей.

Унікальні можливості регіонального арбітражу

Коли біржі зосереджені в певних регіонах, виникають значні цінові дисбаланси. Наприклад, у липні 2023 року DeFi-протокол Curve Finance (CRV) у деяких азіатських платформах демонстрував до 600% премії. Одна й та сама криптовалюта може коштувати однаково на глобальних біржах, але регіональні платформи через ентузіазм місцевих інвесторів часто підвищують ціну.

Обмеження такого арбітражу — у тому, що регіональні біржі часто мають обмеження на реєстрацію і обслуговують лише користувачів із певних країн, що зменшує можливості для арбітражу.

Децентралізований ринок і прихований арбітраж

Багато DeFi-протоколів використовують автоматизованих маркет-мейкерів (AMM) замість традиційних ордерних книг. Ці AMM визначають ціну за співвідношенням активів у пулі, що може суттєво відрізнятися від ціни на централізованих біржах.

Коли ціна Ethereum (ETH) на DEX суттєво відрізняється від ціни на централізованій біржі, арбітражник може купити на DEX і продати на централі, або навпаки, отримуючи прибуток із цієї різниці.

Внутрішньоплатформний арбітраж: внутрішні механізми хеджування

Фінансування безстрокових контрактів і спред між спотовою ціною і ф’ючерсами

Більшість бірж дозволяють торгувати безстроковими контрактами — ставити на майбутню ціну активу. Коли більшість трейдерів очікує зростання (відкривають лонги), біржа платить фінансування коротким позиціям для балансування ринку.

Це створює арбітражний механізм: одночасно тримаючи лонг у безстроковому контракті і шорт у спотовій торгівлі (або навпаки), можна отримувати прибуток у вигляді фінансування — ця ставка і є вашим прибутком, мінімізуючи ризики.

Нерівність цін на OTC-платформах

Деякі платформи пропонують p2p-торгівлю (P2P), де користувачі можуть торгувати безпосередньо один з одним. Тут часто виникають значні розбіжності у цінових пропозиціях. Якщо ви зможете визначити найбільший спред і виставити дві протилежні пропозиції, то зможете отримати прибуток із різниці.

Головне — знайти актив із найбільшим спредом, розмістити дві протилежні оголошення і чекати контрагентів. Важливо контролювати торгові витрати, працювати лише з надійними партнерами і використовувати безпечні платформи.

Трикутний арбітраж: складний танець із трьома валютами

Ця просунута стратегія передбачає послідовну торгівлю трьома валютами. Коли курси цих пар дають дисбаланс, з’являється можливість для арбітражу.

Виконання можливо двома способами:

“Купити — купити — продати” цикл

1. Купити Bitcoin (BTC) за USDT
2. Обміняти BTC на ETH
3. Обміняти ETH назад на USDT

“Купити — продати — продати” цикл

1. Купити ETH за USDT
2. Обміняти ETH на BTC
3. Обміняти BTC назад на USDT

Ці операції потрібно виконати дуже швидко, інакше цінові коливання з’їдять прибуток. Вручну це зробити майже неможливо — потрібні торгові боти для моніторингу і миттєвого виконання.

Стратегії деривативів: приховані арбітражі на ринку опціонів

Арбітраж у опціонах базується на порівнянні ринкових очікувань (implicit volatility) і фактичних цінових коливань (realized volatility).

Стратегія купівлі кол-опціонів

Якщо ви помітили, що ціна кол-опціону нижча за ту, що відповідає реальним ринковим очікуванням, купівля такого контракту дозволить отримати прибуток від майбутнього руху цін.

Стратегія “продати” — “покриття” кол-опціону

Ця більш складна стратегія передбачає одночасну торгівлю пут- і кол-опціонами, шукаючи розбіжності між ціною активу і вартістю комбінації опціонів. Виявивши їх, трейдер може за мінімальних ризиків зафіксувати прибуток.

Чому арбітраж вважається низькоризиковою стратегією

Традиційні трейдери перед входом у ринок проводять глибокий технічний і фундаментальний аналіз, а також оцінюють ринкові настрої — ці прогнози часто помиляються. Арбітражні трейдери звільнені від цього. Вони просто шукають вже існуючі цінові дисбаланси — об’єктивні, перевірені і не потребують прогнозування.

Цикл арбітражу зазвичай триває кілька хвилин, що робить час підвищеної експозиції до ринкових ризиків дуже коротким. На відміну від цього, традиційні позиції можуть тривати дні або тижні, піддаючись постійним ризикам ринку.

Саме тому арбітраж вважається низькоризиковою стратегією: ви не ставите на напрямок ціни, а фіксуєте вже існуючу різницю. Ризик миттєво зникає з завершенням операції.

Реальні переваги і пастки арбітражу

Плюси

• Швидкий прибуток: за ідеальних умов, від виявлення можливості до отримання прибутку може пройти лише кілька хвилин
• Постійний потік можливостей: у світі понад 750 криптовалютних платформ, щодня з’являються нові активи, що створює безперервний потік дисбалансів
• Ранній етап розвитку ринку: крипторинок ще молодий, інформація неефективна, географічна сегрегація сприяє більшій кількості цінових дисбалансів
• Прибуток від волатильності: різкі коливання ринку часто збільшують цінові розбіжності між платформами

Реальні виклики

• Потрібна автоматизація: вручну виявляти і виконувати арбітражні операції — швидше за все, не вдасться. Більшість професійних арбітражників використовують торгових роботів для автоматичного пошуку і миттєвого виконання угод
• Приховані витрати: комісії, виведення, перекази, мережеві збори — все це зменшує прибуток. Наприклад, при спреді $100 і витратах у 5-10%, реальний прибуток може становити лише $80 або менше
• Обмежена прибутковість: на відміну від спекулянтів, що отримують 10-50% від волатильності, арбітражні прибутки зазвичай становлять 1-3% за операцію
• Обмеження капіталу: біржі часто встановлюють ліміти на виведення. Якщо ваш прибуток заблокований на платформі і ви не можете швидко його зняти, це знижує ефективність роботи

Інструменти і методи пошуку криптоарбітражу

Самостійно моніторити десятки платформ — нереально. Тому торгові боти революціонізували цей процес:

Ці алгоритми постійно слідкують за кількома біржами, і коли цінові різниці досягають заданих параметрів, автоматично надсилають сповіщення або виконують угоди. Висококваліфіковані користувачі навіть автоматизують весь процес — боти самі знаходять, рахує і виконують операції.

Багато арбітражників використовують ці автоматизовані інструменти для підвищення ефективності, оскільки вони усувають затримки і людські помилки.

Останні зауваження: ризик не є нульовим

Хоча арбітраж і пропонує відносно низький ризик, він не є безризиковим. Перед початком потрібно:

1. Ретельно підрахувати всі витрати — щоб переконатися, що вони не з’їдять весь потенційний прибуток
2. Мати достатній стартовий капітал — оскільки прибутки невеликі, потрібен великий обсяг торгів для отримання значного доходу
3. Обирати надійні платформи — з високою ліквідністю і доброю репутацією
4. Обережно ставитися до автоматичних систем — перед використанням ретельно досліджуйте їхню надійність

Криптоарбітраж дійсно є відносно безпечним способом заробітку, але вимагає терпіння, точності і постійної уваги, а не особливих трейдерських навичок.